每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

近日，全美在線(北京)教育科技股份有限公司（以下簡稱全美在線）遞交了A股IPO招股說明書。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，全美在線的營收由2015年的3.25億元增長至2017年的5.2億元，凈利潤則從7998萬元增長至1.14億元。

全美在線主要為考試主辦方提供資格認(rèn)證考試以及為企業(yè)選聘考試提供組織實(shí)施服務(wù)，特別是注會(huì)考試、基金從業(yè)人員資格考試、中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試以及期貨人員從業(yè)資格考試等考試項(xiàng)目。其前五大客戶包括中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)等，前五大客戶營收占比在50%上下。

事實(shí)上，不少資本大佬也頗為看好全美在線。去年，鼎暉投資創(chuàng)始人吳尚志、中文在線等完成了入股。

中注協(xié)、基金業(yè)協(xié)會(huì)是大客戶

據(jù)全美在線披露，公司為全國多個(gè)省市人社廳提供資格認(rèn)證考試測(cè)評(píng)服務(wù)，以及為金融、財(cái)稅的10家行業(yè)協(xié)會(huì)組織的資格認(rèn)證類考試提供服務(wù)。

此外，其還為中國國電集團(tuán)公司校園招聘考試、中國銀行總行等銀行校園招聘統(tǒng)一考試提供考試運(yùn)營服務(wù)。

從2015年~2017年的營收和凈利潤來看，全美在線的營收增速遠(yuǎn)超過凈利潤增速。公司的營收由2015年的3.25億元增長至2017年的5.2億元，凈利潤則從7998萬元增長至1.14億元。同時(shí)，全美在線業(yè)績收入存在著明顯的季節(jié)性。譬如今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別僅有1.7億元、330.84萬元。收入存在季節(jié)性原因則是在于企業(yè)校園招聘和上述從業(yè)資格考試的集中開展。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，全美在線前五大客戶集中度較高，2015年~2018年上半年，公司對(duì)前五大客戶的營業(yè)收入分別為2.2億元、2.8億元、2.8億元和8235.2萬元，占營收比例分別為68.16%、59.68%、54.34%和48.55%。

而全美在線的前五大客戶主要包括中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)等。2015年~2017年，中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)所占銷售收入比例均在20%上下。根據(jù)中注協(xié)公開發(fā)布的信息，注會(huì)考試2015年~2018年報(bào)名科次分別為204萬、246.3萬、314.3萬、381.6萬，連續(xù)三年保持20%以上增長率。

鼎暉投資董事長吳尚志旗下企業(yè)入股

事實(shí)上，全美在線2018年8月就已有上市苗頭。9月13號(hào)，中信建投公開了關(guān)于全美在線上市輔導(dǎo)的基本情況表。資料顯示，雙方于8月14號(hào)簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，中信建投共有8人參與輔導(dǎo)。10月10日，全美在線因戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃調(diào)整需要從新三板摘牌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，12月底，距全美在線新三板摘牌后的2個(gè)月，中文在線（300364，SZ）選擇了突擊入股。根據(jù)中文在線12月23日公告，公司擬以1.1億元的自有資金收購全美在線8%股權(quán)。中文在線給出的收購理由是可拓展與全美在線的合作，擴(kuò)大教育用戶規(guī)模。

2018年，同樣是在全美在線摘牌后，還有一名資本大佬戰(zhàn)略入股了公司。這便是吳尚志控制的新元教育有限公司（以下簡稱新元教育）和新視野教育有限公司（以下簡稱新視野）。2018年2月6日，全美教育將其持有的全美在線419萬股轉(zhuǎn)讓給了新元教育。另外新視野通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，間接持股全美在線10%股份。在12月17日，全美教育將持有的139萬股轉(zhuǎn)讓給新視野。

新視野、新元教育的實(shí)際控制人均為吳尚志、焦樹閣。其中新元教育的唯一股東是CDH Fortune I Limited，CDH即是鼎暉投資的簡稱。具有鼎暉投資背景的李磊，其也被新元教育提名為全美在線的董事。

鼎暉投資成立于2002年，是中國最大的另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，截至2017年12月，管理的資金規(guī)模達(dá)1200億元人民幣。鼎暉投資陸續(xù)投資了200多家企業(yè)，其中60余家在國內(nèi)外上市。鼎暉投資董事長吳尚志是著名的風(fēng)險(xiǎn)投資者，在業(yè)內(nèi)頗有威望。

另外，全美在線也公布了此次募資計(jì)劃，其中有4.9億元投入國際測(cè)評(píng)認(rèn)證中心建設(shè)項(xiàng)目。據(jù)其介紹，該項(xiàng)目計(jì)劃在北京、上海等34個(gè)城市租賃場(chǎng)地建設(shè)國際測(cè)評(píng)認(rèn)證中心，共計(jì)鋪設(shè)考試機(jī)位3.1萬臺(tái)。根據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目的投資回報(bào)期為4.8年，所得稅后凈現(xiàn)值達(dá)1.43億元。