每經(jīng)記者｜鄭步春    

周一A股無視上周五美股暴跌，個股多數(shù)上漲，全天僅在上午低開時有些弱勢，其余時段表現(xiàn)平穩(wěn)。最終，上證綜指收揚0.43%至2527.01點，深證綜指漲0.86%至1295.72點，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲0.86%、1.21%。銀行、地產(chǎn)、石油、航空等權(quán)重股稍弱，5G、次新股等表現(xiàn)較強。中央經(jīng)濟工作會議把加快5G商用步伐明確為明年的重點工作，這應(yīng)是5G概念股強勢的重要原因。

權(quán)重股占比較多的滬綜指走勢仍相對較弱，這主要與銀行股周一仍然處于跌勢相關(guān)。整體上，大盤無視外盤下跌，這一方面與外盤下跌本身對A股的利空程度有限相關(guān)，另一方面與中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)“更大規(guī)模減稅降費”相關(guān)。這個減稅降費（含個稅專項附加扣除）是市場相當看重的經(jīng)濟支撐力量，且個人感覺，這塊未來可能更多傾向于消費而不是投資領(lǐng)域，其中暗示著經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)向，對投資者人氣理應(yīng)構(gòu)成較大提振。

大盤雖漲，但成交量很小，但這并不是特別要緊，因成交量小與滬深股通北上通道因節(jié)假日暫時關(guān)閉相關(guān)，也與年末各路機構(gòu)態(tài)度較為謹慎相關(guān)。今年各路機構(gòu)的成績大多很差，雖然排名還是要比的，但今年比的應(yīng)是誰虧得更少。這樣的比較本身就有些令人提不起精神，相關(guān)機構(gòu)的炒作情緒顯然不會太高。

大盤今年初短暫上漲后即反復(fù)殺跌，幾乎所有板塊都未能幸免。個人覺得，這種調(diào)整有些過頭了。整體上，A股市場已經(jīng)反映了過多的不利預(yù)期，但有些預(yù)期存在過分解讀。以經(jīng)濟增速下滑為例，許多人只看到不利的一面，但卻忽略了我國經(jīng)濟的韌性一向極強這個特點，且我國政府對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控能力遠較多數(shù)經(jīng)濟體要強。

2017年這個時候，大盤處于縮量橫盤階段，但過了2018年元旦，權(quán)重股就引領(lǐng)了一波行情，只是沒漲多久大盤便進入了單邊滑落態(tài)勢。市場中可能會有人借鑒這個經(jīng)驗，具體就會表現(xiàn)在有錢的更愿意多買些，而手中持股者可能會變得更為惜售。如果這種猜測成真，那么多空力量短期內(nèi)應(yīng)會略向多頭傾斜，只是由于做多力量不強，2019年元旦后的行情可能要弱一些。綜合來說，我覺得今年末及明年初的走勢也許會較上年末及今年初走勢平緩一些。

目前投資者整體上可以逢低布局為主，但若錯過低點也沒必要追漲。當前股指比較平緩，就算能產(chǎn)生一些機會，多半也只是結(jié)構(gòu)性行情，普漲的概率很小。以當前消息面來看，受益于減稅降費的公司會有更多上行機會，年報、季報預(yù)期不錯的公司當然也會有機會。

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