每經記者｜張明雙    每經編輯｜胥帥    

圖片來源：視覺中國

在首批資產出售方案出爐后，*ST凱迪(000939，SZ)正在緊鑼密鼓推進資產處置、債務重組事宜。12月10日晚間公告顯示，凱迪集團金融機構債權人委員會(以下簡稱“債委會”)已向債權人發(fā)出重組方案，并征求意見。

按照計劃，*ST凱迪擬通過定向增發(fā)募集資金，抵償部分未清償債務，增發(fā)償債直接關系到債務重組方案的順利實施。不過，*ST凱迪尚處于立案調查階段，不具備定向增發(fā)相關條件，方案推進仍有很大不確定性。

違約債務已達93.84億

*ST凱迪的債務違約情況仍在進一步惡化。根據12月10日晚間披露的數據，目前*ST凱迪逾期債務總計93.84億元，占最近一期經審計凈資產的比例為88.25%。

自2018年5月份中期票據違約后，*ST凱迪的融資渠道受到嚴重阻滯，償債壓力持續(xù)增大。部分債權人采取訴訟、仲裁、凍結銀行賬戶、凍結資產等措施，且部分訴訟已經判決，存在被強制執(zhí)行的可能。最新數據顯示，目前*ST凱迪共有26個銀行賬戶被凍結，凍結金額84.84億元，而被凍結賬戶余額僅有2411萬元;其子公司共有147個銀行賬戶被凍結，凍結金額73.01億元，被凍結賬戶余額為6665萬元。

值得注意的是，被凍結的銀行賬戶中，有很多屬于首批擬出售的子公司，這對其資產出售方案的實行造成了障礙，需債權人解除凍結。

在銀行賬戶凍結等措施下，*ST凱迪的生產經營和業(yè)務受到嚴重影響，主營業(yè)務生物質電廠大面積停產。不過債務危機爆發(fā)以后，也有部分電廠已恢復運營，截至目前，*ST凱迪正在運行的生物質電廠為11家，已建成可運行電廠為47家。

擬通過定向增發(fā)償債

在償債壓力下，*ST凱迪決定實行“瘦身自救”。除了部分生物質項目、楊河煤業(yè)、林業(yè)資產等非主業(yè)資產處置計劃外，*ST凱迪已有初步的債務重組方案，并由債委會于12月5日向債權人發(fā)出，目前正在征求意見。

據*ST凱迪回復深交所關注函公告，按照方案假設，公司通過非主業(yè)資產處置獲取相應現金對價，用于推動債務重組、恢復生產經營;債務重組方案順利實施，有息負債規(guī)模降低到126億，財務成本降低至4.9%，全面化解債務危機；保留核心44家生物質電廠恢復運營，完成技術升級。在假設條件實現后，預計2023年凈利潤將達到16.55億元。

上述這一債務重組方案中，通過定向增發(fā)募集資金償債是重要組成部分，直接關系到債務重組順利實施。

不過*ST凱迪也表示，公司正處于證監(jiān)會立案調查階段，目前并不符合定向增發(fā)及資產重組相關條件。

與此前資產出售計劃一樣，債務重組方案的實施也需要債權人達成一致。*ST凱迪表示，公司目前面臨債權人地域分布廣泛、債權種類復雜等特點，溝通時間成本較高，因此方案中債務重組的時間安排能否按期完成存在重大不確定性。

從方案來看，推動債務重組實施的第一步仍是出售非主業(yè)資產回籠資金。按照*ST凱迪董事長陳義龍在10月份的表述，爭取今年底收回50~60億元現金，明年一季報之前收回30億元資金。對于出售資產獲取現金的進展，12月11日，《每日經濟新聞》記者致電*ST凱迪證券部，但電話一直無人接聽。