每經(jīng)記者｜歐陽凱    每經(jīng)實習(xí)編輯｜徐斐    

10月30日，長園集團（600525，SH）發(fā)布2018年三季報，前三季實現(xiàn)營收54.02億，同比增加1.65%；實現(xiàn)凈利潤12.78億，同比增加103.62%，主要因為出售長園電75%股權(quán)以及出售可供出售金融資產(chǎn)引起投資收益大幅上漲。但前三季的扣非凈利潤只有1.75億元，同比減少59.90%，主要是子公司中鋰新材、長園和鷹業(yè)績大幅下降，以及利息費用大幅上升所致。

在三季報中，長園集團還預(yù)計今年凈利潤同比將大幅下降，主要是中鋰新材、長園和鷹業(yè)績大幅下降導(dǎo)致相關(guān)商譽存在較大減值風(fēng)險，以及應(yīng)收沃特瑪款項存在較大減值風(fēng)險等事項導(dǎo)致?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者聯(lián)系長園集團方面，但相關(guān)人士表示具體內(nèi)容均在三季報以及此前問詢函回復(fù)中有詳細解釋，未給予記者更多說明。

受沃特瑪債務(wù)危機拖累

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在三季報的業(yè)績預(yù)告警示中，長園集團提示了六大風(fēng)險，包括中鋰新材業(yè)績大幅下降導(dǎo)致相關(guān)商譽存在較大減值風(fēng)險、應(yīng)收沃特瑪款項存在較大減值風(fēng)險等，其中有四大風(fēng)險均將“矛頭”指向了沃特瑪債務(wù)危機。

三季報顯示，中鋰新材前三季營收1.22億元，同比大幅下降61.03%，虧損額達7011萬元。對此，長園集團方面解釋稱，主要是受沃特瑪事件影響，自2017年底中鋰新材已積極開發(fā)新客戶，其中寧德時代、比亞迪、東莞凱德、國軒高科、天津力神等已開始批量供貨，但由于鋰電池材料行業(yè)新供應(yīng)商導(dǎo)入期較長以及新產(chǎn)品開發(fā)周期較長等因素影響，業(yè)績不及預(yù)期。

值得一提的是，中鋰新材為長園集團去年耗資19.2億元收購而來，但當(dāng)時雙方并未設(shè)立業(yè)績對賭目標(biāo)，這在上市公司收購案例中較為罕見。而長園集團方面當(dāng)時回應(yīng)稱，經(jīng)過多次談判，公司就業(yè)績對賭條款與中鋰新材實際控制人未達成一致意見，但仍然希望完成此次交易，希望可以得到廣大投資者的認可與支持。

根據(jù)當(dāng)時中鋰新材的預(yù)測，2017年、2018年、2019年將實現(xiàn)收入分別為5.8億元、8.9億元、12億元，同比增長分別為232%、53%、35%，凈利潤分別是1.8億元、2.5億元、3億元，同比增長分別為833.8%、38.9%、20%。但從現(xiàn)有的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，中鋰新材的業(yè)績未及預(yù)期，2017年的凈利潤只有9932.81萬元，目前長園集團賬面中鋰新材商譽余額為13.25億元，未計提商譽減值準(zhǔn)備，長園集團稱將于本年底前對中鋰新材商譽計提減值準(zhǔn)備。

中鋰新材并非受沃特瑪債務(wù)危機拖累的唯一企業(yè)，長園集團的聯(lián)營公司金鋰科技（持有25%股權(quán)）前三季虧損2154.36萬元，而金鋰科技主要客戶為沃特瑪，出現(xiàn)巨額虧損也是受沃特瑪事件影響。長園集團稱，雖然金鋰科技采取了開發(fā)新客戶和研制新產(chǎn)品等措施試圖改善日常經(jīng)營，但目前仍未實現(xiàn)明顯改善，預(yù)計本年全年難以扭轉(zhuǎn)巨額虧損，持有的金鋰科技長期股權(quán)投資存在較大減值風(fēng)險。

當(dāng)然，長園集團本身也受到沃特瑪拖累，公司目前應(yīng)收沃特瑪款項余額約1.55億元（含公司為沃特瑪代償銀行借款本息2278萬元），目前已計提10%專項壞賬準(zhǔn)備；長園集團為沃特瑪4400萬元銀行借款提供的擔(dān)保將于2018年12月和2019年6月分別到期，但目前尚未對該項擔(dān)保確認預(yù)計負債。此前，子公司長園深瑞和中鋰新材還從沃特瑪購入7510個電池包，總額1.62億元（含稅），自7月開始電池包相關(guān)檢測工作，目前僅完成全部工作量的約30%，尚無法合理預(yù)計該批電池包總體合格率，三季報也尚未對該批電池包計提存貨跌價準(zhǔn)備。

長園和鷹“麻煩”不斷

事實上，一旦并購公司業(yè)績不達預(yù)期，計提大額商譽減值，便會成為業(yè)績的“大殺器”，尤其是已經(jīng)發(fā)生商譽減值的公司?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，除了受沃特瑪債務(wù)危機拖累外，長園集團另一子公司長園和鷹自身也“麻煩”不斷。

三季報顯示，長園和鷹營業(yè)收入為3.74億元，同比大幅下降51.74%，凈利潤為1545萬元，同比大幅下降85.37%。長園集團解釋稱，主要是由于國家宏觀政策的影響及長園和鷹自身出于控制風(fēng)險的考慮對業(yè)務(wù)進行調(diào)整等多重因素。

2016年7月，長園集團以約18.8億的價格收購長園和鷹80%的股權(quán)，合并產(chǎn)生商譽約16.02億元。但其在并表后的第二年就出現(xiàn)了業(yè)績不達標(biāo)的現(xiàn)象，2017年上市公司對其計提商譽減值約6583.78萬元。鑒于長園和鷹前三季業(yè)績大幅下降，智能工廠業(yè)務(wù)目前尚未簽訂新的銷售合同，長園和鷹商譽也存在較大減值風(fēng)險。

不僅如此，長園和鷹自身的應(yīng)收賬款也存在減值風(fēng)險。根據(jù)公告，2016~2017年，長園和鷹分別為山東昊寶服飾、安徽紅愛實業(yè)和上海峰龍科技三個客戶建造了三個智能工廠項目，截至2018年9月30日應(yīng)收賬款余額為3億元，其中安徽紅愛與長園和鷹就應(yīng)收賬款余額存在異議，雙方正在核實。長園集團還稱，三個客戶均已于2017年12月對項目進行了驗收，但客戶未能按時付款，公司目前正在積極了解和解決問題。

長園集團方面表示，截至2018年9月30日，長園和鷹2017年底結(jié)存的應(yīng)收賬款共收回1.5億元，回收速度較慢。若2018年底前長園和鷹對于2017年底結(jié)存應(yīng)收賬款的回收速度未能明顯提高，則可能導(dǎo)致長園和鷹本年度計提壞賬準(zhǔn)備金額同比大幅增加。