2018年游戲行業(yè)并不好過，政策收緊、版號暫時“凍結(jié)”，不少游戲公司都深感進入了一個艱難的時期。疾風(fēng)知勁草，行業(yè)艱難之時，亦有公司做到了逆勢上揚。10月17日，凱撒文化（002425，SZ）披露了2018年三季報，依靠《三國志2017》等多款精品游戲支撐，以及公司在海外市場的突破，公司凈利潤同比增長了22.58%。

早期從事服裝業(yè)務(wù)上市的凱撒文化三年前已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型為一家泛娛樂上市公司，泛娛樂業(yè)務(wù)進展順利，持續(xù)貢獻收入和利潤，營業(yè)收入、凈利潤均有顯著上升。對于游戲圈來說，凱撒文化是一家知名度正在逐漸上升的公司。在凱撒文化IP運營、游戲、動漫、影視等業(yè)務(wù)組成的泛娛樂矩陣中，游戲業(yè)務(wù)日益突出，成為上市公司營收支柱之一。

游戲出海破局業(yè)績呈階梯式增長

根據(jù)凱撒文化最新發(fā)布的三季報顯示，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入約1.39億元，歸母凈利潤為6884萬元，同比增長22.58%，扣非后歸母凈利潤為6791萬元，同比增長23.21%，基本每股收益0.23元，同比增長22.57%。

不僅三季度表現(xiàn)良好，凱撒文化轉(zhuǎn)型后的業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健，2016年、2017年歸母凈利潤分別為1.5億元、2.5億元。在最新年度經(jīng)營業(yè)績預(yù)計中，凱撒文化表示，2018年歸母凈利潤變動幅度為15%-35%，變動區(qū)間為2.9億元-3.4億元，業(yè)績變動的原因主要是公司游戲業(yè)務(wù)收入增長及投資項目收益增加。

在凱撒文化游戲業(yè)務(wù)收入中，海外業(yè)務(wù)增速明顯。2018年半年報顯示，凱撒文化的海外收入接近6000萬元，營收占比19.43%，上年同期這一比例為3.85%，同比增長431.7%。其中游戲分成收入為1.9億元，同比增長29.75%，在分產(chǎn)品營收分類下收入最高，增速也非常快。

凱撒文化海外市場的成績，很大程度上得益于游戲“老將”產(chǎn)品《三國志2017》的表現(xiàn)。

據(jù)了解，《三國志2017》是一款業(yè)內(nèi)知名的SLG手游，也是凱撒文化的重磅主打游戲之一，首發(fā)時做到了首月流水破億，Apple store暢銷榜最高排名第5位的成績。隨后該游戲在海外市場收獲了頗高的人氣，去年11月登陸港澳臺地區(qū)，最好成績Apple store下載榜第3位、暢銷榜第5位，Google Play下載榜第3位、暢銷榜第4位。今年5月登陸韓國市場，最好成績?yōu)锳pple store下載榜第7位、暢銷榜第9位，Google Play下載榜第7位、暢銷榜第12位。今年8月登陸日本市場，最好成績?yōu)锳pple store下載榜第5位、暢銷榜第21位，Google Play下載榜第5位、暢銷榜第20位。

2018年，中國游戲公司出海的步伐加快，一方面，內(nèi)地人口紅利趨盡，騰訊、網(wǎng)易寡頭化的市場格局下，其他游戲公司的市場空間被擠壓。另一方面，內(nèi)地政策趨嚴，海外則大有可為。以今年內(nèi)地泛娛樂盛會Chinajoy為例，“出海”就成為了游戲公司討論的一個高頻詞匯。

凱撒文化早早就將目光瞄準了海外市場。2016年底，凱撒文化就已經(jīng)表示國際化是未來重要戰(zhàn)略，將發(fā)力海外手游市場。

和其他出海的中國游戲公司相比，凱撒文化有一個優(yōu)勢就是很多IP自帶海外屬性。凱撒文化一直與海外IP源頭公司持續(xù)展開合作，獲取了不少全球高端IP，比如擁有日本知名動畫IP《妖精的尾巴》、《幽游白書》的全球研發(fā)和中國內(nèi)地發(fā)行運營權(quán)，并在此基礎(chǔ)上，正在穩(wěn)步推進同名游戲項目的開發(fā)。這兩款游戲在海外市場擁有超高人氣，截至2017年底，《妖精的尾巴》在全世界的累計發(fā)行量已超過6000萬部，同時這兩個IP都在今年10月推出新作動畫，借助凱撒文化成熟的泛娛樂生態(tài)，新動畫將進一步放大IP影響力，給游戲帶來市場助力。

重視研發(fā)多款新游即將上線

凱撒文化不是一家“單純”的游戲公司，旗下的泛娛樂業(yè)務(wù)矩陣已然形成了一個生態(tài)閉環(huán)。凱撒文化主要是基于精品IP泛娛樂戰(zhàn)略，以IP為核心，動漫業(yè)務(wù)、影視業(yè)務(wù)與游戲業(yè)務(wù)形成聯(lián)動，并通過投資運營實現(xiàn)自己的泛娛樂“野心”。而在營收重地游戲業(yè)務(wù)板塊，凱撒文化擁有頂尖研發(fā)實力的游戲自研團隊，同時擁有兩家游戲類全資子公司：天上友嘉和酷?；?。

天上友嘉專注于IP移動游戲研發(fā)、運營和互聯(lián)網(wǎng)泛娛樂化，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、成熟產(chǎn)品和團隊，研發(fā)了《圣斗士星矢：重生》、《三國志2017》、《新仙劍奇?zhèn)b傳》等經(jīng)典IP改編手游?？崤；訐碛型怀龅木W(wǎng)文IP游戲改編能力，先后推出了《兄弟萌》、《唐門世界》、《絕世天府》、《太古仙域》等多款手機游戲。除此以外，凱撒文化已投資多個擅長研發(fā)MMORPG重度游戲的工作室，形成全品類手游研發(fā)優(yōu)勢。在研項目作為未來公司盈利的儲備項目，能為公司未來提供盈利保障。

隨著行業(yè)自身演進，用戶對精品游戲的需求也日益強烈，一些粗制濫造的游戲已經(jīng)逐漸被市場驅(qū)逐。得益于對產(chǎn)業(yè)變化的精準把握，公司一直非常重視研發(fā)環(huán)節(jié)，去年底凱撒文化總經(jīng)理吳裔敏就曾透露，算上投資的十幾家游戲公司，凱撒文化的游戲研發(fā)人員已經(jīng)超過千人。

凱撒文化認為，未來的泛娛樂產(chǎn)業(yè)會形成綜合型的文娛集團，以集團式作戰(zhàn)的方法將產(chǎn)業(yè)上下游全鏈路打通。對于凱撒文化而言，IP是核心資源，圍繞IP才能進行一系列價值變現(xiàn)，正是因為在上游儲備了大量優(yōu)質(zhì)IP，未來才能做出更多精品游戲。凱撒文化早前確立的以精品IP為核心的泛娛樂策略目前正在得到市場驗證。

值得注意的是，此前備受矚目的，由百億劇王同名電視劇正版授權(quán)的開放劇情手游《錦繡未央》安卓版于10月23日正式上線，并由劇中女主角唐嫣親自代言。今年下半年到明年上半年，凱撒文化亦有多款大IP游戲即將上線，包括《銀之守墓人》《妖精的尾巴》《從前有座靈劍山》等。

分析認為，在游戲行業(yè)產(chǎn)品荒、流量荒、用戶荒的環(huán)境下，凱撒文化依托自身的IP優(yōu)勢，進行游戲、動漫等領(lǐng)域的深度布局，以精品游戲帶動營收，是公司在大環(huán)境不好的情況下能夠保持自身活力的主要原因。