每經(jīng)記者｜楊棄非    每經(jīng)編輯｜劉艷美    

靴子終于落地。

近日，瑞士聯(lián)邦稅務(wù)管理局發(fā)布公告稱，按照金融賬戶涉稅信息自動(dòng)交換（AEOI）標(biāo)準(zhǔn)，該機(jī)構(gòu)已在9月底首次與外國稅務(wù)機(jī)關(guān)交換金融賬戶信息。

這意味著，自2014年簽署AEOI以來，瑞士以嚴(yán)格的客戶信息保密制度而吸引全球客戶的銀行業(yè)發(fā)展模式走向終結(jié)。

一場“逃離”瑞士的潮流早已掀起。根據(jù)畢馬威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，瑞士私人銀行數(shù)量從2005年的179家下降至112家，而整個(gè)行業(yè)的凈利潤自2010年以來下降12%。《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，包括美林、摩根士丹利和顧資在內(nèi)的大型外資銀行，均對在瑞運(yùn)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行了清理。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在公認(rèn)的歐洲金融中心之一蘇黎世，隨著金融科技作為全新增長極不斷發(fā)展，以及英國脫歐后外部環(huán)境的變化，金融行業(yè)出現(xiàn)更多不確定性——在今年發(fā)布的兩期“全球金融中心指數(shù)”（GFCI23）中，蘇黎世的排名在下降7位后，再次上升7位。

目前，已有100多個(gè)國家（地區(qū)）參與AEOI，幾乎囊括大部分所謂的“避稅天堂”。而更多來自各國內(nèi)部的具體措施，還在推動(dòng)這場“風(fēng)暴”在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大。如今，“跌落神壇”的蘇黎世，要如何參與新一輪競爭？

“天堂”不再

這場席卷銀行業(yè)的風(fēng)暴已醞釀十年有余。

2008年，金融危機(jī)爆發(fā)，對瑞士早有微詞的美國拉開對瑞士銀行的“制裁”。當(dāng)年，美國指控UBS（瑞銀集團(tuán)）幫助美國客戶逃稅，并對其處以高達(dá)7.8億美元的罰款。從那時(shí)起，包括瑞士信貸集團(tuán)、蘇黎世銀行等在內(nèi)的80余家機(jī)構(gòu)，均被美國列入目標(biāo)名單當(dāng)中，瑞士銀行共支付罰款高達(dá)60億美元。

美國的“憤怒”事出有因。倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授加布里埃爾·祖克曼(Gabriel Zucman)2015年出版的《國家的隱藏財(cái)富》一書指出：

美國跨國公司在海外利潤中，超過一半都流入“避稅天堂”，這部分財(cái)富占美國企業(yè)利潤的20%，背后是每年1300億美元的企業(yè)所得稅。

據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，在全球范圍內(nèi)，以此方式實(shí)現(xiàn)避稅的財(cái)產(chǎn)規(guī)模甚至達(dá)到8000億美元，相當(dāng)于全球個(gè)人金融財(cái)富的8%。

被廣泛認(rèn)為管理著全球近1/4財(cái)富的瑞士，正是這些“避稅天堂”中的佼佼者。為何資本對瑞士趨之若鶩？一個(gè)重要原因，正是其嚴(yán)格的銀行信息保密制度。

上世紀(jì)30年代，面對一波銀行破產(chǎn)潮，瑞士政府決定加強(qiáng)對銀行業(yè)的介入，并首次將信息保密納入法律框架，期望以此推動(dòng)行業(yè)重振。事實(shí)證明，策略是成功的：二戰(zhàn)期間，借保護(hù)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行宣傳，瑞士銀行業(yè)成功吸引來自英美大客戶，并實(shí)現(xiàn)其在上世紀(jì)六七十年代的第一輪快速發(fā)展。到2004年，金融業(yè)在瑞士GDP中占比已升至11%。

但這種發(fā)展模式背后，還衍生出一條完整的隱匿財(cái)產(chǎn)避稅的產(chǎn)業(yè)鏈條。祖克曼發(fā)現(xiàn)，在瑞士，有60%的外國銀行賬戶，通過消除信息的空殼公司，在英屬維爾京群島、開曼群島、列支敦士登、盧森堡、百慕大、澤西島等不征稅的國家或地區(qū)注冊基金或信托，實(shí)現(xiàn)匿名避稅。這些事務(wù)在瑞士銀行中只需幾百美金就能迅速辦妥。

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希望治理這個(gè)灰色生意的聲音在多個(gè)國家漸起。在美國采取舉措后，包括德國、法國在內(nèi)的大量歐洲國家也開始響應(yīng)。2014年，由這些國家組成的經(jīng)合組織（OECD）發(fā)布AEOI標(biāo)準(zhǔn)，瑞士作為首批47個(gè)國家之一簽署該標(biāo)準(zhǔn)。

今年9月，瑞士同歐盟國家與澳大利亞、加拿大、格恩西島、冰島、英屬馬恩島、日本、澤西島、挪威和韓國等9個(gè)非歐盟國家和地區(qū)首次交換金融賬戶信息，正是此前簽署行動(dòng)的具體落地。

但這只是開始。據(jù)瑞士聯(lián)邦稅務(wù)管理局公告，到2019年，在合作國家滿足保密性和數(shù)據(jù)安全標(biāo)準(zhǔn)的前提下，瑞士銀行業(yè)數(shù)據(jù)共享方將擴(kuò)展至80多個(gè)國家和地區(qū)。瑞士的“避稅天堂”地位，似乎即將不再。

如何自救？

負(fù)面效應(yīng)已在瑞士擴(kuò)散開來。根據(jù)畢馬威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，瑞士私人銀行數(shù)量已從2005年的179家降至112家，而整個(gè)行業(yè)的凈利潤自2010年以來下降了12%。

數(shù)據(jù)保密制度的消解，正是瑞士銀行業(yè)元?dú)獯髠闹匾蛑唬@集中體現(xiàn)在離岸財(cái)富管理上。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，到2015年，瑞士管理的離岸財(cái)富占全球份額已被亞洲對手反超，從2006年最高點(diǎn)的50%下降到25%左右。

金融業(yè)的急劇萎縮讓瑞士銀行從業(yè)者人人自危。在今年初發(fā)布的第23期“全球金融中心指數(shù)”中，蘇黎世排名由第9名下降至第16名。

在蘇黎世從事理財(cái)顧問的Gábor Komáromi認(rèn)為，盡管大公司還可能有未來，但最好的時(shí)代已經(jīng)過去；而更多小公司則將遭受更多不確定性帶來的問題。畢馬威蘇黎世金融咨詢部主管Christian Hintermann預(yù)測，在現(xiàn)存的約60到70家表現(xiàn)較差的銀行中，將有一半在近期消失。

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如何應(yīng)對可能失去的優(yōu)勢，走出金融業(yè)困境，是瑞士現(xiàn)在需要解決的重要問題。10月10日，瑞士聯(lián)邦最高法院裁定，銀行保密法將不適用于約束瑞士銀行境外分支機(jī)構(gòu)人員，終結(jié)了瑞士在此問題上長達(dá)14年的辯論。盡管如此，瑞士銀行仍在更多國家的訴訟中尋求保留保密措施的可能。

瑞士銀行家協(xié)會（SBA）公共關(guān)系負(fù)責(zé)人沃納曾表示，盡管簽訂AEOI，“瑞士在打擊洗錢等方面，有非常嚴(yán)格的法律保護(hù)將保持不變，同時(shí)瑞士銀行法所規(guī)定的對銀行客戶保密的總條款也不會發(fā)生變化”。

但蘇黎世已開始尋找新的增長點(diǎn)，以挽救對金融公司減弱的吸引力。

近年來，瑞士多次放寬對金融科技創(chuàng)新企業(yè)的監(jiān)管措施，這也讓蘇黎世在區(qū)塊鏈與金融科技領(lǐng)域中有了更多發(fā)展空間。傳統(tǒng)大型銀行也希望加入其中，謀求轉(zhuǎn)變。2016年，瑞士信貸集團(tuán)與UBS聯(lián)合瑞士通訊集團(tuán)、連鎖商店企業(yè)Migros投資390萬美元，在蘇黎世聯(lián)合開展了一個(gè)以金融科技為主的孵化項(xiàng)目?！督鹑跁r(shí)報(bào)》撰文認(rèn)為，該舉措的目的是解決蘇黎世在吸引創(chuàng)新企業(yè)方面的弱勢，推動(dòng)蘇黎世成為歐洲金融科技中心。

據(jù)瑞士盧塞恩應(yīng)用科學(xué)與藝術(shù)大學(xué)去年對27個(gè)商業(yè)中心的一項(xiàng)分析，金融科技領(lǐng)域，蘇黎世的排名僅次于新加坡。

突圍機(jī)會

事實(shí)上，對于蘇黎世而言，情況還有更多轉(zhuǎn)圜余地。在9月出爐的最新一份“全球金融中心指數(shù)”中，蘇黎世的排名再次回歸到第9名。報(bào)告分析，情況轉(zhuǎn)好得益于英國脫歐后為歐洲其他金融中心帶來的機(jī)會。

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路透社一項(xiàng)調(diào)查顯示，在英國脫歐影響下，位于倫敦的金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)移及新建的崗位多達(dá)5000余個(gè)?；ㄆ煦y行、摩根大通、摩根士丹利、高盛集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)紛紛表態(tài)，將向外轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，甚至重新定位歐洲業(yè)務(wù)總部。

歐洲國家嗅到變化的跡象，紛紛拿出攻勢，勢在打造下一個(gè)倫敦。今年7月，法國總理菲利普承諾，將放寬金融監(jiān)管，與其對應(yīng)的是，巴黎宣布將破例興建7棟摩天大樓，提供更多辦公空間。而來自盧森堡、法蘭克福和都柏林等城市的代表涌入倫敦，不停召開宣講會，向當(dāng)?shù)亟鹑诠窘榻B落戶優(yōu)勢。

蘇黎世也是其中一員。瑞士最大私人銀行之一，Julius Baer的首席執(zhí)行官Boris Collardi認(rèn)為，作為非歐盟成員，瑞士能與脫歐后的英國有更多在銀行業(yè)上的合作。而隨著AEOI簽訂讓瑞士銀行可能面臨的客戶洗牌，蘇黎世銀行可以接收更多來自倫敦的客戶。

而在UBS集團(tuán)董事總經(jīng)理Andreas Kubli看來，在歐洲金融中心可能迎來全新格局之時(shí)，蘇黎世有機(jī)會通過打造自身優(yōu)勢突圍。“因?yàn)檎w情況尚不明朗，蘇黎世應(yīng)該培養(yǎng)更多初創(chuàng)企業(yè)，成為歐洲的金融科技之都。”