2018年基金二季報(bào)披露拉開帷幕，又到了機(jī)構(gòu)最新投資方向大揭秘的時(shí)候！

近日，交銀施羅德、匯添富、農(nóng)銀匯理、華商等多家大中型基金公司披露了最新季報(bào)。

盡管二季度市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，仍有不少基金獲取了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)回報(bào)，且以重倉了醫(yī)藥行業(yè)的基金為多。

在那些績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理看來，未來市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍然大于風(fēng)險(xiǎn)，三季度消費(fèi)升級(jí)與制造業(yè)升級(jí)是兩大投資主線。

三季度績(jī)優(yōu)基金市場(chǎng)研判

今年二季度，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，上證綜指下跌10.14%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌15.46%。盡管市場(chǎng)走勢(shì)較弱，但醫(yī)藥、食品飲料等偏防御類的板塊的表現(xiàn)仍相對(duì)較好。

從績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理觀點(diǎn)來看，大多認(rèn)為市場(chǎng)估值已處于底部區(qū)域，三季度投資機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

大摩健康產(chǎn)業(yè)混合型基金經(jīng)理王大鵬：

當(dāng)前A股市場(chǎng)已經(jīng)具備中長期投資價(jià)值。從當(dāng)前市場(chǎng)估值水平看，已隱含較悲觀假設(shè)，且處于歷史底部區(qū)域，未來市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

華商研究精選混合型基金經(jīng)理童立：

面對(duì)下跌無須悲觀，反而可以看作是市場(chǎng)正在醞釀的新機(jī)遇，未來可持續(xù)關(guān)注符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)與公司。

交銀施羅德持續(xù)成長主題混合型基金經(jīng)理何帥：

目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)中向好，選擇優(yōu)秀的公司、以合理的價(jià)格買入，依然可以獲得較為明顯的超額收益。

績(jī)優(yōu)基金看好領(lǐng)域1：醫(yī)藥類防御性板塊

由于今年醫(yī)藥板塊表現(xiàn)較好，重倉醫(yī)藥行業(yè)的基金也因此收獲頗豐。

在這些基金看來，三季度具有防御價(jià)值的醫(yī)藥領(lǐng)域仍有較好的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，代表產(chǎn)業(yè)升級(jí)的科技創(chuàng)新領(lǐng)域也不容忽視，投資上可以雙管齊下。

匯添富醫(yī)療服務(wù)混合型基金經(jīng)理劉江：

雖然過去半年醫(yī)藥投資的相對(duì)收益可觀，但考慮到該行業(yè)龍頭公司的盈利還有超預(yù)期可能，而其他不少行業(yè)的遠(yuǎn)期盈利預(yù)測(cè)或出現(xiàn)下修，因此，醫(yī)藥板塊遠(yuǎn)期PE的相對(duì)溢價(jià)率仍在可接受范圍之內(nèi)。

在他看來，2018年醫(yī)藥板塊整體估值還處于中偏下位置，相對(duì)收益的基礎(chǔ)仍然堅(jiān)實(shí)，若長期持倉等待優(yōu)質(zhì)公司的業(yè)績(jī)成長也仍會(huì)有較大概率的絕對(duì)收益。

大摩健康產(chǎn)業(yè)混合型基金經(jīng)理王大鵬：

前期市場(chǎng)的大幅調(diào)整為較多優(yōu)質(zhì)公司帶來了中長期的布局機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)醫(yī)藥行業(yè)的景氣回升在三季度仍會(huì)持續(xù)，板塊估值合理，股價(jià)調(diào)整反而是布局的較好時(shí)機(jī)。

華泰柏瑞激勵(lì)動(dòng)力混合基金經(jīng)理徐曉杰：

2018年三季度繼續(xù)看好需求相對(duì)旺盛的部分消費(fèi)行業(yè)，看好穩(wěn)定增長類公司，看好基本面向上的企業(yè)。

浦銀安盛醫(yī)療健康靈活配置混合型基金經(jīng)理陳蔚豐：

就醫(yī)藥行業(yè)基本面來說，行業(yè)整體仍然是穩(wěn)定增長，不過內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化持續(xù)進(jìn)行，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)預(yù)計(jì)仍可以保持較高的增長速度。

諾安利鑫混合型基金經(jīng)理周冬：

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，繼續(xù)看好兼具消費(fèi)和科技屬性的醫(yī)藥行業(yè)。他表示，創(chuàng)新藥和醫(yī)療服務(wù)是未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略方向，目前已進(jìn)行了重點(diǎn)配置。此外，他還看好必需消費(fèi)品、新興服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)等方向。

華泰柏瑞生物醫(yī)藥混合型基金經(jīng)理徐曉杰：

相對(duì)看好創(chuàng)新藥企業(yè)和受益于仿制藥一致性評(píng)價(jià)政策的相關(guān)公司，同時(shí)長期看好受政策影響相對(duì)較小的醫(yī)療服務(wù)類相關(guān)公司，以及各細(xì)分行業(yè)的龍頭公司。

績(jī)優(yōu)基金看好領(lǐng)域2：代表產(chǎn)業(yè)升級(jí)的成長性機(jī)會(huì)

華商研究精選混合型基金經(jīng)理童立：

基于“2018年機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存”的判斷，華商研究精選混合型基金在二季度相對(duì)謹(jǐn)慎，配置上仍堅(jiān)持“制造業(yè)升級(jí)+消費(fèi)升級(jí)”的核心主線。具體而言，二季度較多地配置了必需消費(fèi)與部分TMT標(biāo)的。

華商潤豐混合型基金基金經(jīng)理魯寧：

在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的背景下，科技創(chuàng)新的重要性凸顯。二季度配置方向主要集中在信息技術(shù)、新消費(fèi)、智能制造、醫(yī)藥零售等方面。

（中國證券網(wǎng)記者：朱妍）

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