圖片來源：視覺中國

快速資產(chǎn)證券化，打通融資渠道，成為時(shí)下P2P平臺(tái)的重要發(fā)展路徑。“借殼”上市，則不失為一條捷徑。

7月16日晚間，協(xié)同通信(01613.HK)宣布，公司有意向深圳市前海理想金融控股（“前海理想金融”），收購其全資子公司深圳市理想電子商務(wù)有限公司（“理想電子商務(wù)”）的控股權(quán)，后者即P2P平臺(tái)“理想寶”的運(yùn)營實(shí)體。

理想寶并非業(yè)內(nèi)明星企業(yè)，但穿透后，理想寶股東涉及影視明星劉曉慶及多家上市公司。

背后涉及4家A股公司

“上市系”背景是理想寶的最醒目標(biāo)簽，其唯一股東前海理想金融背后至少涉及5家上市公司。

設(shè)立之初，前海理想金融即獲3家A股公司直接投資。2014年3月25日，ST大控、中捷資源、凱恩股份齊齊公告，與浙報(bào)傳媒控股集團(tuán)（“浙報(bào)傳媒”）、深圳市佳德投資有限公司（“佳德投資”）、浙江思考投資管理有限公司（“思考投資”）、浙江科浪能源有限公司（“浙江科浪能源”）、浙江古越龍山文化傳播有限公司（“古越龍山文化”）等，簽署設(shè)立前海理想金融，總投資額2000萬元。

整體來看，這些上市公司均是初期入股，持股比例都不算太高。彼時(shí)前海理想金融共有9名發(fā)起股東。其中，佳德投資出資500萬元，持股25%，為最大股東，ST大控、中捷資源、凱恩股份3家A股公司各自出資200萬元，分別持股10%。

其余股東中，浙江科浪能源為凱恩股份關(guān)聯(lián)企業(yè)，凱恩股份當(dāng)時(shí)實(shí)控人之一的王文瑋持有浙江科浪能源100%的股份。古越龍山文化為A股公司古越龍山的關(guān)聯(lián)方。另一股東思考投資此后于2015年1月掛牌新三板。也就是說，理想寶背后涉及4家A股公司、1家新三板公司。

在P2P行業(yè)內(nèi)，“國資系”、“銀行系”、“上市系”被認(rèn)為是安全系數(shù)相對(duì)較高的平臺(tái)。由于浙報(bào)傳媒投資200萬元（持股10%），理想寶在“上市系”的基礎(chǔ)上還有了“國資”背景的加持。不過，2017年8月，浙報(bào)傳媒從股東名單中退出。

值得一提的是，理想寶的掌舵人背景也充滿了神秘色彩。

工商資料顯示，前海理想金融當(dāng)時(shí)第一大股東佳德投資有2名自然人股東，分別是陳鋼楓（持股70%)、馬嘉嘉（持股30%），但二人并未在前海理想金融或理想電子商務(wù)中擔(dān)任重要職務(wù)。

前海理想金融、理想電子商務(wù)的法定代表人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理均為馬化武，監(jiān)事顯示為王文瑋。不過，馬化武、王文瑋均未持股兩家公司。此前有媒體報(bào)道，馬化武系騰訊控股董事會(huì)主席馬化騰的堂兄弟。從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，理想寶與騰訊系并無交集。

理想寶的另一重要人物則在工商信息中“隱身”。盡管前海理想金融、理想電子商務(wù)并沒有披露公司董事長的身份，但證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，2015年5月，高寧被選舉為ST大控董事，其職業(yè)經(jīng)歷顯示，高寧當(dāng)時(shí)任浙江粵商投資有限公司董事長，前海理想金融董事長，浙江省廣東商會(huì)會(huì)長。

知名影星劉曉慶參股

2015年，P2P行業(yè)熱度升溫，前海理想金融又新引入一批投資者。這一次，知名影視明星劉曉慶加入其中。

工商資料顯示，2015年8月，上海劉曉慶文化傳播有限公司（“劉曉慶文化傳播”）、珠海市天闊投資合伙企業(yè)（“天闊投資”）分別出資500萬元、2400萬元，參股前海理想金融。劉曉慶文化傳播公司于2014年10月成立，劉曉慶個(gè)人持股50%，剩余50%股份由自然人劉磊所持。

在理想寶官網(wǎng)，多處可見劉曉慶的廣告形象，劉曉慶同時(shí)為這家公司的形象代言人。

此后，前海理想金融還經(jīng)歷了多次股權(quán)調(diào)整。

公司最近一次股權(quán)變更是在2017年8月，該次調(diào)整幅度較大，原第一大股東佳德投資退出，浙報(bào)傳媒、遠(yuǎn)見投資同期退出股東名單。同時(shí)，新增股東前海理想科技有限公司（“前海理想科技”），該公司以2800萬元出資，成為前海理想金融新的第一大股東。理想寶香港有限公司為前海理想科技的唯一股東。

佳德投資的退出或與監(jiān)管有著直接關(guān)系。2017年6月，國家互金安全專委會(huì)發(fā)布的一份巡查公告顯示，國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)巡查發(fā)現(xiàn)，“理想寶”官網(wǎng)披露“深圳市保興融資擔(dān)保有限公司”（“保興融資”）為“收益保”、“U享理財(cái)”等產(chǎn)品的擔(dān)保方，但技術(shù)平臺(tái)監(jiān)測發(fā)現(xiàn)該擔(dān)保方與其經(jīng)營主體存在關(guān)聯(lián)嫌疑，該平臺(tái)涉嫌自保。

查詢工商信息，保興融資成立于2004年。2010年8月，高寧成為保興融資的董事長、總經(jīng)理。2012年，上述職位由馬余豪接任（目前持股55%）。2016年9月，佳德投資耗資1.35億元入股保興融資，占公司股份的45%。

理想寶官網(wǎng)顯示，在公司發(fā)展之初，便與保興融資擔(dān)保簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。不過目前記者并未在其官網(wǎng)找到相關(guān)擔(dān)保方信息，理想寶工作人員告訴記者：“現(xiàn)在官網(wǎng)和APP現(xiàn)在沒有顯示擔(dān)保公司”，據(jù)她介紹，目前理想寶擔(dān)保方共有3家公司，其中即包括上述涉嫌自保關(guān)聯(lián)方的保興融資。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，2015年6月，ST大控曾擬收購保興融資100%股權(quán)，并獲2015年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過。2016年5月，ST大控透露，結(jié)合公司近幾年的轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，公司將更加積極慎重，針對(duì)保興融資的經(jīng)營業(yè)績情況，公司董事層將進(jìn)一步分析確定并處理后續(xù)事項(xiàng)，此后，該收購便再無下文。

P2P境外上市潮涌

其實(shí)理想寶早有上市打算，在其6月10日舉行的投資者見面會(huì)上，理想寶CEO李永鋼提到上市話題，稱理想寶香港上市籌備工作已經(jīng)全面啟動(dòng)，上市時(shí)間將根據(jù)平臺(tái)運(yùn)營業(yè)績和創(chuàng)造利潤等指標(biāo)來確定，最早將于2018年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。李永鋼還表示，理想寶上市是對(duì)戰(zhàn)略投資股東的承諾兌現(xiàn)，是基于平臺(tái)投資人和社會(huì)公眾實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)透明度提升的需要。

理想寶工作人員向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，“新聞顯示是公司被收購，但只是名義上的，實(shí)際是公司曲線借殼上市，我們需要先被上市公司收購，之后才能再進(jìn)一步完成借殼上市。這樣做也是想在動(dòng)蕩期給行業(yè)傳播正能量。”

對(duì)于目前行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的問題，該工作人員表示：“公司（理想寶）一直正常運(yùn)營，投資人資金在這里是沒問題的，這段時(shí)間標(biāo)的都是正常回款。我們是有第三方擔(dān)保的，一旦有逾期情況發(fā)生，首先會(huì)用擔(dān)保公司的擔(dān)保金進(jìn)行回款，如果保證金也用完了，平臺(tái)還有質(zhì)保金可用，投資人資金在這里是不會(huì)產(chǎn)生逾期現(xiàn)象的。而且，平臺(tái)標(biāo)的大部分都是由擔(dān)保公司推薦的，信譽(yù)都是比較好的，一般逾期情況很少發(fā)生。”

理想寶網(wǎng)站顯示，公司6月份擔(dān)保金公示余額為7603萬元，質(zhì)保金金額約2018萬元。

實(shí)際上，P2P公司赴港股、美股上市已經(jīng)不是新鮮事，去年下半年以來，拍拍貸、和信貸、趣店等公司已經(jīng)成功奔赴美股，積木集團(tuán)、達(dá)飛在今年年初成功借殼赴港上市，愛錢進(jìn)、我來貸等公司或其母公司也在近期宣布赴港IPO，甚至連國內(nèi)P2P龍頭陸金所也在今年初傳出將赴港上市。

有P2P業(yè)內(nèi)人士向記者表示，P2P公司之所以紛紛選擇港股、美股上市，也是希望“增加自己的信任背書，有背書才能更容易融資”，就P2P上市這一現(xiàn)象來說，國內(nèi)網(wǎng)貸市場還不夠成熟，相關(guān)監(jiān)管政策在趨于完善，而且國內(nèi)IPO審核趨嚴(yán)，P2P平臺(tái)在國內(nèi)上市機(jī)會(huì)渺茫，而港股、美股市場相對(duì)寬松。

（文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）