來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

本周，A股市場(chǎng)可謂是節(jié)節(jié)敗退，滬指新低不斷。最終，滬指下跌26.28點(diǎn)，以2786.90點(diǎn)報(bào)收，跌幅0.93%，滬市僅成交1296.9億元，市場(chǎng)可謂一盤(pán)散沙。

明天，將是2018年上半年的最后一個(gè)交易日，下周將進(jìn)入7月行情。俗話說(shuō)，五窮六絕七翻身，如果將出現(xiàn)翻身行情，那么滬指的低點(diǎn)究竟在哪兒？

一個(gè)月前，滬指還在3000點(diǎn)上方，然而現(xiàn)在，已經(jīng)不是3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)的問(wèn)題了。誰(shuí)能想到，今天2800點(diǎn)就被跌破了。短短一個(gè)月時(shí)間，滬指累計(jì)下跌超過(guò)300點(diǎn)，累計(jì)跌幅達(dá)到10%。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)月跌幅更是達(dá)到11.47%。

截至目前，滬指月K線收出一根光頭中陰線，如此大的月跌幅，近幾年來(lái)都是少有的。上一次單月下跌超過(guò)10%，正是2016年的1月份市場(chǎng)遭遇熔斷，當(dāng)時(shí)滬指單月下跌22.65%，隨后大盤(pán)在2638點(diǎn)見(jiàn)底。

再往前看，滬指單月跌幅超過(guò)10%的情況也很少，比如2015年6月和7月，2013年的6月。再往前看，還有2009年8月，滬指下跌21.81%。而2008年的大熊市中，出現(xiàn)過(guò)多次單月跌幅超過(guò)10%的情況，但和現(xiàn)在相比，其實(shí)不具可比性，因?yàn)楫?dāng)時(shí)遭遇了全球金融危機(jī)。

現(xiàn)在的市場(chǎng)，之所以如此的不堪，我覺(jué)得最主要的原因，還是投資者信心遭遇到了嚴(yán)重的打擊。去年，中小盤(pán)股表現(xiàn)很差，但至少還有白馬股撐場(chǎng)面，結(jié)構(gòu)性牛市總還能讓部分投資者有不錯(cuò)的收益。但是今年，市場(chǎng)確實(shí)遭遇了非常大的困難，不管是題材股、科技股，還是藍(lán)籌股、白馬股、周期股，總體來(lái)說(shuō)多數(shù)都是下跌。市場(chǎng)確實(shí)面臨很多不確定性因素，比如中美貿(mào)易爭(zhēng)端、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)發(fā)債遇冷、獨(dú)角獸資金“抽血”等。而近期，人民幣匯率不斷下跌，也對(duì)市場(chǎng)造成了壓力。

但是，在這樣的局面下，對(duì)于很多積極因素，市場(chǎng)卻始終是抱以忽略的態(tài)度。實(shí)際上，即將在7月5日正式實(shí)施的定向降準(zhǔn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將釋放7000億元資金，這其實(shí)就是及時(shí)緩解上半年的資金緊張局面，同時(shí)也可以提前釋放7月、8月的壓力。

另外，6月以來(lái)，A股市場(chǎng)上市公司控股股東屢屢出現(xiàn)大手筆增持，凈增持額在億元以上的已有十多家。此外，上市公司回購(gòu)事件集也在逐漸增多。很多人都說(shuō)，產(chǎn)業(yè)資本作為最敏感的風(fēng)向標(biāo)，往往敢于在其他投資者最恐慌時(shí)進(jìn)行操作，其對(duì)投資者理解A股未來(lái)走勢(shì)及公司業(yè)績(jī)預(yù)期的判斷都具有較高的參考價(jià)值。這一切都說(shuō)明，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)處于底部區(qū)域。

然而，這些積極因素的出現(xiàn)，大盤(pán)不但沒(méi)有反彈，反而是不斷創(chuàng)出新低，其實(shí)也就正好說(shuō)明了當(dāng)前階段，投資者對(duì)未來(lái)行情的極度悲觀情緒。

今天的盤(pán)面，其實(shí)還是有一些積極因素存在，比如超跌的券商股，今日出現(xiàn)放量反彈的走勢(shì)。方正證券、南京證券在盤(pán)中都出現(xiàn)過(guò)沖擊漲停的情況，不過(guò)最終還是由于拋盤(pán)比較沉重，紛紛沖高回落。中國(guó)石油和中國(guó)石化，也都連續(xù)反彈，護(hù)盤(pán)的跡象也很明顯。

隨著市場(chǎng)不斷刷新年內(nèi)低點(diǎn)，大家對(duì)股市的關(guān)注度也日益下降，似乎都不太關(guān)心行情了。不過(guò)也不要灰心，今年上半年即將過(guò)去，明天就是6月份最后一個(gè)交易日，那么7月行情能否打個(gè)翻身仗？

不管下個(gè)月大盤(pán)是否會(huì)反彈，首先要弄明白的是，滬指的市場(chǎng)底究竟在哪兒？之前是爭(zhēng)奪3000點(diǎn)，后來(lái)是2900點(diǎn)，如今2800點(diǎn)也被跌破，難道真的會(huì)跌到2638點(diǎn)嗎？

說(shuō)實(shí)話，指數(shù)的低點(diǎn)究竟在哪兒，達(dá)哥也不知道。不過(guò)，今天達(dá)哥也想聽(tīng)聽(tīng)大家的看法，因此今天也做一個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)卷調(diào)查，大家認(rèn)為，滬指階段性下跌的低點(diǎn)，究竟在2780點(diǎn)，還是2700點(diǎn)，還是2600點(diǎn)，甚至更低？如果未來(lái)有一波反彈，那么反彈的高點(diǎn)，又會(huì)在哪兒，是2900點(diǎn)，還是3000點(diǎn)，或者3100點(diǎn)，甚至更高？

1、你認(rèn)為滬指這輪階段性下跌的低點(diǎn)是？

A.2780點(diǎn)

B.2700點(diǎn)

C.2600點(diǎn)

D.2600點(diǎn)之下

2、如果未來(lái)有一波反彈，那么反彈的高點(diǎn)是？

A.2900點(diǎn)

B.3000點(diǎn)

C.3100點(diǎn)

D.3100點(diǎn)之上

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2018年6月28日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（本文封面圖片來(lái)源于攝圖網(wǎng)）