16月25日，美團點評在港交所公布IPO招股書。美團點評到店餐飲按交易金額計的市場份額連續(xù)3年保持第一。 22017年，美團點評的餐飲外賣服務(wù)的年度交易金額為人民幣1,710億元，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的年度交易金額達人民幣1,580億元。 3自2015年至2016年，美團點評交易用戶人均每年交易筆數(shù)從10.4筆提升至12.9筆，在2017年進一步提升至18.8筆，其中，按交易筆數(shù)排名前10%的頭部用戶人均每年交易筆數(shù)達到98筆。 6月25日，美團點評在港交所公布IPO招股書。招股書顯示，美團此次赴港上市的聯(lián)席保薦人為高盛、摩根士丹利、美銀美林，清一色的國際外資大行。 有媒體報道稱，美團的估值將高達600億美元。如果美團點評最終按照這個估值上市，意味著美團將成為BAT之后的第四大互聯(lián)網(wǎng)公司。 目前，美團涉足的行業(yè)已多達十幾個，包括團購、外賣、酒旅、電影等。今年，美團高調(diào)進軍網(wǎng)約車市場，并收購摩拜單車，這些均被看作是美團擴大布局，提高估值，為上市做準備。 騰訊科技將梳理招股書中重要看點，幫你更快速地了解這家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的IPO之路。 一、美團IPO的5大核心關(guān)注點 1、美團點評的業(yè)績表現(xiàn)：2017年平臺交易筆數(shù)超過58億筆 交易金額： 美團點評交易金額近年來增長迅速，由2015年的人民幣1,610億元增加至2016年的人民幣2,370億元，增加46.8%，并于2017年進一步增加51.0%至人民幣3,570億元。2017年，美團點評的餐飲外賣服務(wù)的年度交易金額為人民幣1,710億元，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的年度交易金額達人民幣1,580億元。 活躍用戶及商家： 2015年至2017年，美團點評交易用戶數(shù)分別為2.06億、2.59億和3.1億。2015、2016和2017年的在線商家數(shù)量分別為約300萬、440萬和550萬。 交易筆數(shù)： 2017年，美團點評平臺交易筆數(shù)超過58億筆。自2015年至2016年，美團點評交易用戶人均每年交易筆數(shù)從10.4筆提升至12.9筆，在2017年進一步提升至18.8筆，其中，按交易筆數(shù)排名前10%的頭部用戶人均每年交易筆數(shù)達到98筆。 2、美團點評的市場份額：連續(xù)3年保持第一 根據(jù)艾瑞報告，美團點評到店餐飲按交易金額計的市場份額連續(xù)3年保持第一；中國餐飲外賣行業(yè)目前的領(lǐng)導(dǎo)者是美團點評，美團點評的市場份額從2015年的31.7%增至截至2018年3月31日三個月的59.1%。 3、財務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)持續(xù)向好：三年收入增七倍 隨著餐飲外賣、到店餐飲、酒旅等業(yè)務(wù)的發(fā)展，通過傭金、在線營銷服務(wù)以及其他服務(wù)和銷售收入，美團取得了令人矚目的增長，營業(yè)收入2015年至2017年分別實現(xiàn)40億元、130億元、339億元，同比分別增長223.2%、161.2%，三年收入增長超過七倍。 據(jù)招股書顯示，美團經(jīng)調(diào)整虧損凈額持續(xù)收窄，從2015年的-59億元收窄至2016年的-54億元，2017年進一步收窄至-28億元，三年內(nèi)虧損減半。 4、美團點評的現(xiàn)金儲備：共計452億元 招股書顯示，截至2017年12月31日，美團現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物及短期投資共計452億元，為美團各項業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。 5、王興持股約占總股本10.9% 招股書顯示，美團將設(shè)有一套不同投票權(quán)架構(gòu)，根據(jù)該架構(gòu)，公司股本將分為A類股份和B類股份。對于公司股東大會的任何決議，A類股份持有人每股可投10票，B類股份持有人每股可投1票。美團目前總股本約52.2億股，其中A類股7.36億股，B類股44.84億股。 招股書還顯示，王興將擁有573,188,783股A類股份，約占總股本10.9%；穆榮均將擁有125,980,000股A類股份，約占總股本2.5%；王慧文將擁有36,400,000股A類股份，約占0.06%。 董事會將由八位董事組成，包括三位執(zhí)行董事、兩位非執(zhí)行董事及三位獨立非執(zhí)行董事。 6、業(yè)務(wù)構(gòu)成 據(jù)美團點評表述，美團點評目前的業(yè)務(wù)主要由餐飲外賣；到店、酒店及旅游；新業(yè)務(wù)及其他（消費者服務(wù)）；商戶服務(wù)這四部分組成。 餐飲外賣： 餐飲外賣主要包括餐廳烹制的即食餐的配送。2017年，美團點評約89%的餐飲外賣交易通過移動應(yīng)用美團、美團外賣及大眾點評獲得，而其余交易則主要通過騰訊的微信及QQ入口獲得。 到店、酒店及旅游： 2017年，美團點評的到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)的年度交易金額達人民幣1,580億元。 截至2017年12月31日，美團點評已與中國約339,200家酒店保持合作關(guān)系。2017年，在美團點評平臺上預(yù)訂的國內(nèi)酒店間夜量共計約2.05億，較2016年增長56%，并創(chuàng)下單日國內(nèi)酒店預(yù)訂間夜量157萬的記錄。 截至2017年12月31日，美團點評覆蓋全國約330個城市及約16,500個景點。2017年，美團點評售出約9,700萬張國內(nèi)景點門票。 新業(yè)務(wù)及其他（消費者服務(wù)）： 新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)主要包括生鮮超市及其他非餐飲外賣服務(wù)、交通票務(wù)、共享單車及試點網(wǎng)約車服務(wù)。 2018年4月，美團點評收購了中國共享單車公司摩拜，截至2018年4月30日，摩拜在全球200個城市擁有超過2.32億注冊用戶和620萬輛單車。 商戶服務(wù)： 美團為商家提供多種功能及服務(wù)，包括營銷、即時配送基礎(chǔ)設(shè)施、信息技術(shù)及其他服務(wù)。 信息技術(shù)主要包括云計算ERP系統(tǒng)和聯(lián)合支付系統(tǒng)。支持各種支付方式，如美團支付、銀行卡、微信支付、支付寶、ApplePay及銀聯(lián)閃付等。 二、美團為何現(xiàn)在上市？估值能有多高？ 1、為什么美團選擇在此時上市？ 美團目前已經(jīng)聚焦了四大LBS場景，包含店、到家、旅行、出行。雖然美團的融資不斷，現(xiàn)金儲備也很充足，看起來似乎不缺錢，但是各個領(lǐng)域都需要作戰(zhàn)出錢，錢再多也是分散著用，美團現(xiàn)在正在出行領(lǐng)域和滴滴抗衡，正是要大力燒錢的階段。 而IPO籌資所得可以解決這一難題，也可以用于未來在中國和國際市場上進行并購交易。 2、美團點評估值巨高，或?qū)⒊蔀槔^BAT后的第四大互聯(lián)網(wǎng)公司 在上一輪騰訊領(lǐng)投40億美元后，美團的估值為300億美元。在收購摩拜的過程中，換股的估值為390億美元。 有媒體報道稱，目前美團的估值將高達600億美元。如果美團點評最終按照這個估值上市，意味著美團將成為繼BAT之后的第四大互聯(lián)網(wǎng)公司。 三、美團點評大事記及歷史融資：千團大戰(zhàn)中殺出一條血路 自2010年初我國第一家團購網(wǎng)站上線以來，到2011年8月，我國團購網(wǎng)站的數(shù)量已經(jīng)超過了5000家。為爭奪國內(nèi)的團購市場，各家團購網(wǎng)站開始變相競爭。美團、滿座團、高朋網(wǎng)等團購網(wǎng)站開始了一輪又一輪的融資比賽，廣告戰(zhàn)、拉鋸戰(zhàn)、陣地戰(zhàn)等鋪天蓋地的廣告襲來，行業(yè)迅速洗牌，千團大戰(zhàn)中，只有最頭部的幾家才能殺出血路，順利闖關(guān)。美團一路跑馬圈地、燒錢等，才從千團之戰(zhàn)中殺出一條血路。 2010年3月4日下午，王興低調(diào)推出了團購網(wǎng)站美團網(wǎng)。 從2010年開始，美團先后數(shù)次融資，2010年9月，美團獲得紅杉資本數(shù)千萬美元的首輪融資；2011年07月，阿里巴巴領(lǐng)投美團網(wǎng)5000萬美元；此后的幾輪融資，出現(xiàn)了北極光創(chuàng)投、華登國際投資、泛大西洋投資等投資機構(gòu)的身影。 2013年11月，美團外賣上線。 大眾點評這邊，先后經(jīng)過F輪融資，其背后也有紅杉資本等身影，騰訊、谷歌、啟明創(chuàng)投、今日資本等也都有支持，F(xiàn)輪出現(xiàn)了小米科技、淡馬錫、萬達集團、復(fù)星集團、普思資本等多家創(chuàng)投機構(gòu)和知名企業(yè)。 2015年10月8日，美團網(wǎng)與大眾點評網(wǎng)共同成立新公司，兩家公司在人員架構(gòu)上保持不變，并保留各自的品牌和業(yè)務(wù)獨立運營。同年11月，阿里確認退出美團。 2016年初，美團點評完成首次融資，融資額超33億美元，融資后新公司估值超過180億美元。后來的幾次融資，騰訊、DST、紅杉、高瓴資本、老虎基金都在背后支持。 2017年2月14日，美團在南京推出“美團打車”服務(wù)，進軍打車領(lǐng)域。 美團點評的最新一輪融資是去年10月，當(dāng)時對外公布融資額為40億美元，估值300億美元。融資由騰訊領(lǐng)投，并引入了戰(zhàn)略投資方ThePricelineGroup等。 2018年4月，美團以35%美團股權(quán)、65%的現(xiàn)金收購摩拜單車。