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昨日上證指數(shù)繼續(xù)震蕩調(diào)整，盤中一度跌破3150點，但市場當中仍不乏機會。事實上，近一段時間以來，不管指數(shù)漲跌如何，市場都保持著較好的賺錢效應(yīng)。其中，啤酒板塊表現(xiàn)尤為搶眼。

分析指出，俄羅斯世界杯臨近是啤酒板塊近期走勢強勁的催化劑之一。啤酒股異軍突起，烘托出世界杯主題投資的賺錢效應(yīng)。從以往看，賽前一個月左右時間開始將獲取超額收益，當下布局啤酒、出境游、娛樂傳媒、體育產(chǎn)業(yè)等細分領(lǐng)域正當時。

啤酒股提升主題關(guān)注度

5月份以來，啤酒板塊整體走勢顯著強于大盤，其中，青島啤酒曾實現(xiàn)11連陽走勢、珠江啤酒累計漲幅接近25%、重慶啤酒期間上漲21%，股價距離2015年牛市高點近在咫尺……

不可否認，啤酒股的強勁走勢與基本面的積極變化有著密切關(guān)系。國金證券分析師指出，啤酒行業(yè)基本面2016年見底、2017年筑底并穩(wěn)步向好，競爭趨緩已于2016年-2017年形成共識，因此今年在收入端大概率不下滑前提下，預(yù)計行業(yè)會加速向好。年初以來多家啤酒企業(yè)在多個區(qū)域?qū)χ饕a(chǎn)品提價，同時費用端各企業(yè)均執(zhí)行壓縮戰(zhàn)略，預(yù)計世界杯營銷也不會過多投放，加之今年大概率關(guān)廠動作將持續(xù)，因此今年啤酒行業(yè)整體業(yè)績彈性有望大增。

但同時也要看到，世界杯對啤酒行業(yè)銷量具有強有力的刺激作用。據(jù)券商研報顯示，從過去近20年的經(jīng)驗來看，世界杯年份的啤酒銷售情況整體顯著好于非世界杯年份。從指數(shù)表現(xiàn)來看，無論是2010年全年偏強，還是2014年全年偏弱，世界杯年份的啤酒指數(shù)在5月-6月份均實現(xiàn)了較好的相對收益。

值得注意的是，2018年俄羅斯世界杯將于6月14日至7月15日舉行。從播出時間來看，相比于韓日世界杯主要集中在白天，以及德國、南非、巴西主要集中在凌晨，本屆世界杯有相當場次的比賽將在晚間黃金檔直播，更加貼合國人的收視習慣，也潛在增加了對啤酒的消費。

可以說，無論是世界杯還是其他重大賽事，啤酒行業(yè)都是最直接、受益程度最大的行業(yè)。啤酒股行情升溫，也會刺激市場對其他世界杯受益品種的關(guān)注程度。

多層次影響市場

世界杯號稱“和平時代的戰(zhàn)爭”，是全球最大的體育盛事以及商業(yè)價值最大的體育IP。據(jù)不完全統(tǒng)計，本屆俄羅斯世界杯期間，國際足聯(lián)的收入將超過80億美元。此外，以2014年巴西世界杯為例，全球有超過30億人觀看，是當之無愧的全球盛宴。隨著網(wǎng)絡(luò)媒體覆蓋率提高，俄羅斯世界杯有望突破這一數(shù)字。

折射到A股市場，將會產(chǎn)生哪些影響？

從歷史上來看，每逢體育大賽，A股表現(xiàn)總不盡如人意。經(jīng)粗略的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自從2000年以來每逢世界杯、歐洲杯、奧運會等大賽舉辦的月份，該月下跌的概率大約為60%，如果僅僅考慮足球賽事，下跌概率更大，這就是A股所謂的“大賽魔咒”，究其原因也是眾說紛紜。

體育賽事期間，有不少個人投資者關(guān)注體育賽事，對市場的關(guān)注度降低，自然導(dǎo)致市場活躍度下降。觀察市場交易活躍度表現(xiàn)，上證指數(shù)在2006年世界杯、2008年歐洲杯和奧運會、2010年世界杯、2012年歐洲杯和奧運會期間，每日成交額與賽前一個月同期相比多有小幅回落。與賽前一個月相比，每日成交額平均分別回落142.15億元、445.29億元、364.50億元、251.41億元、238.40億元、55.11億元。

分析師表示，從歷史市場表現(xiàn)來看，不得不關(guān)注大型體育賽事對市場的影響，而這種影響包含市場情緒面、相關(guān)板塊的短期機會以及因大型體育賽事帶來的長期投資機會。

四領(lǐng)域有望受益

總的來看，世界級體育賽事的舉辦除了影響市場的整體情況，對于相關(guān)板塊和個股也有不同影響。與體育賽事關(guān)系密切的包括體育、娛樂傳媒、旅游、啤酒板塊都有望直接受益。

另一方面，世界杯的主題投資機會在賽前一個月顯現(xiàn)，光大證券統(tǒng)計了過去幾屆世界杯足球賽期間，相關(guān)投資主題的絕對收益與相對收益表現(xiàn)。統(tǒng)計時間跨度為世界杯開賽前一個月至賽事結(jié)束，約兩個月。整體來看，2014年、2010年、2006年、2002年四屆世界杯期間，世界杯投資主題均于開賽前一個月左右的時間開始獲取大幅的超額收益，而這一上升的趨勢將隨著世界杯的開賽而淡去，實際開賽后，均呈現(xiàn)出不同程度的回落。

具體機會上，國信證券表示，俄羅斯世界杯期間疊加出行旺季，相關(guān)主題值得期待。根據(jù)歷史經(jīng)驗，世界杯、奧運會等大型國際體育賽事對當?shù)芈糜斡忻黠@的拉動作用。以2004年、2012年奧運會以及2006年、2016年世界杯為例，赴德國出境游在2006年世界杯期間增速顯著增長，達到12%；2012年倫敦奧運會期間，歐洲各國出境游均迎來明顯小高峰，2012年二季度和三季度歐洲出境游整體同比增長43%、53%；2016年奧運會在巴西里約熱內(nèi)盧舉行，當年一季度和二季度美洲出境游（除美國）增速分別為37%、16%。根據(jù)以往大型國際體育賽事的歷史經(jīng)驗，預(yù)計2018年夏季世界杯將成為俄羅斯出境游爆發(fā)的強催化劑。

國泰君安表示，俄羅斯世界杯不僅是中國企業(yè)營銷的舞臺，更將點燃國內(nèi)球迷熱情、提升足球產(chǎn)業(yè)熱度。在2016年的歐洲杯上，海信電器的廣告贊助深入人心，幫助公司打開歐洲市場。在歐洲杯播出期間，海信的電視銷量增長65%，海信電器2017年全年海外收入也有30%左右的增長。因此，海信電器在2016年歐洲杯的成功營銷激發(fā)了中國品牌的贊助熱情，此次世界杯中國品牌不斷加大資金投入。在本屆世界杯上，有多家中國企業(yè)成為國際足聯(lián)的贊助商，創(chuàng)歷史新高。

天風證券表示，2014年國內(nèi)彩票銷售3824億元，同比增長23.63%。據(jù)國家體彩中心公布的數(shù)據(jù)，巴西世界杯期間競彩總銷售額達到129億元，較2010年南非世界杯23億元的總銷量暴增460%，其中互聯(lián)網(wǎng)彩票得益于其便利性更是大放異彩，全年網(wǎng)絡(luò)售彩總計850億元，滲透率達到22%。

總體來看，體彩行業(yè)在過去世界杯期間表現(xiàn)可以概括為兩個特點：一是體彩整體銷售情況于世界杯期間內(nèi)表現(xiàn)良好，主要因體彩作為大型體育賽事的配套工具，在世界杯等競技賽事中受益頗多。二是網(wǎng)絡(luò)彩票走勢表現(xiàn)領(lǐng)先于體彩行業(yè)的整體銷售情況。雖然網(wǎng)售彩票的禁令暫時未能解除，但是其他渠道已經(jīng)相應(yīng)跟進，其中，電視購彩平臺有望直接受益于世界杯行情。