由于資管新規(guī)發(fā)布日期為當月最后一天，因此對于4月財富管理基準收益表現(xiàn)的直接影響有限。當月財富管理基準收益環(huán)比下滑1BP至5.12%。隨著央行采用降準等措施撫平4月的流動性擾動因素后，各類型理財產(chǎn)品在4月表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

4月，市場流動性保持了穩(wěn)健中性的態(tài)勢，促使財富管理市場整體收益表現(xiàn)穩(wěn)定。其中銀行理財產(chǎn)品收益保持了較為平穩(wěn)的走勢，環(huán)比下降1BP至4.76%；貨幣基金收益繼續(xù)上升2BP至4.32%；信托理財產(chǎn)品收益在結(jié)束了連續(xù)9個月的上漲表現(xiàn)后，連續(xù)第二月呈現(xiàn)下滑走勢，環(huán)比下滑6BP至8.02%；P2P產(chǎn)品收益小幅回升，環(huán)比上漲4BP至9.31%。

4月，銀行理財收益指數(shù)環(huán)比下滑0.32點至112.00點。在央行各類調(diào)控措施的保駕護航下，4月市場流動性表現(xiàn)穩(wěn)定，給予了理財產(chǎn)品收益回落的條件。同時，通過成本更低的超額準備金置換MLF資金，有利于緩解結(jié)構(gòu)性分層矛盾，降低了理財產(chǎn)品的定價壓力，促使理財產(chǎn)品收益下行空間顯現(xiàn)。

貨幣基金收益指數(shù)在4月上漲0.61點至131.31點。雖然近兩月貨幣基金收益指數(shù)持續(xù)上漲，但對比年初的下滑幅度而言，近期上漲的力度稍顯不足。在利率市場化逐步推進的背景下，過高收益的貨幣基金產(chǎn)品也會對存款產(chǎn)品的定價帶來較大沖擊，降低金融機構(gòu)對于實體經(jīng)濟的支撐力度，不符合監(jiān)管導(dǎo)向。因此未來監(jiān)管將繼續(xù)加強對于貨幣基金產(chǎn)品的規(guī)范力度，提升此類產(chǎn)品的合規(guī)成本，促使此類產(chǎn)品收益的逐步回落。

信托理財收益指數(shù)環(huán)比下滑0.69點達91.26點。集合信托理財連續(xù)兩月呈現(xiàn)回落走勢。從業(yè)務(wù)模式調(diào)整的角度來看，信托資金的投向逐步從證券等領(lǐng)域向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，凸顯信托行業(yè)對于實體經(jīng)濟的力度逐步增強。在資管新規(guī)背景下，對于合格投資者投向限制的放寬也給予了信托更多的發(fā)展空間，不過在較長一段時間內(nèi)，信托仍然需要面對業(yè)務(wù)模式調(diào)整所引發(fā)的陣痛。

P2P產(chǎn)品收益指數(shù)環(huán)比上漲至78.41點。在備案準備前夕，各家P2P平臺必然是以保守的經(jīng)營模式為主，因此產(chǎn)品整體收益沒有向上的推動力，同時隨著各類不合規(guī)產(chǎn)品的逐步清出，5月P2P產(chǎn)品收益或呈現(xiàn)下降走勢。

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