2月5日，美聯(lián)儲新主席鮑威爾即將走馬上任。但就在這個關(guān)鍵時刻，美聯(lián)儲新主席，就被歐美以及亞太股市的一連串暴跌來了個下馬威。 這一切要從特朗普立下的flag說起。 ▲谷歌搜索自動聯(lián)想 每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，2017年底，特朗普在推特上表示美股高漲是自己的功勞，引起經(jīng)濟學界一片嘩然。今年1月30日，特朗普在國情咨文中也將道指大漲列入了自己的經(jīng)濟成績單。 不過在此之后，道瓊斯指數(shù)開始了一連串下跌。上周五（2月2日）最后一個交易日，道指狂泄666點，歐洲、南美股市也受連累一齊下跌，數(shù)以千億美元計的財富灰飛煙滅。 “環(huán)球同此涼熱”，本周一（2月5日）亞太股市早盤也受到全球金融市場震蕩影響，迎來“黑色星期一”。 不過，向來有“獨立走勢”之稱的A股，在亞洲其他股市大跌的情況下，竟然做到了“獨善其身”。截至今天（2月5日）下午13點10分，上證指數(shù)翻紅上漲0.07%。 ▲上證指數(shù)走勢圖片來源：Wind金融終端 全球股市集體暴跌 美股上周五（2月2日）收盤，道指暴跌666點，收跌2.5%，創(chuàng)下2016年6月以來最大跌幅。而在這之前的1月29日、1月30日，道指已經(jīng)連續(xù)兩天大跌，只不過跌幅小于2月2日。 華盛頓郵報分析認為，投資者對美聯(lián)儲加息的預期和美國經(jīng)濟過熱的擔憂，引發(fā)了人們長期以來的拋售。此外，也有市場人士擔心美股長達十年的牛市是否已經(jīng)見頂。 ▲2000年以來，道瓊斯指數(shù)跌幅超過600點的情況 自從1978年道瓊斯指數(shù)創(chuàng)建以來，歷史上之前僅有8次在單個交易日內(nèi)暴跌超過600點。此外，美股“恐慌指數(shù)”VIX最高觸及17.86，創(chuàng)2016年美國大選以來最高。 ▲2月2日歐洲股市同樣大跌 每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，先于美股開盤的歐洲股市在2月2日同樣大跌。德國DAX和法國股指分別下降1.68%和1.64%。 周一亞太早盤，澳大利亞股指下挫超1%，新西蘭標普/NZX50指數(shù)收跌2.1%。日經(jīng)指數(shù)午盤報跌2.44%，創(chuàng)近兩年來最大跌幅；韓國首爾綜指開盤跌1.51%。同時，中國香港和中國臺灣股市也跌幅較大，香港恒生指數(shù)午盤收跌1.78%，臺灣加權(quán)指數(shù)開盤跌超2%。 ▲2月5日亞太股市（截至北京時間13:47分） 和亞太其他主要股指相比，A股的表現(xiàn)反倒讓人眼前一亮。截至發(fā)稿，上證指數(shù)絕對漲幅已超過20點。對此，有分析認為，這是A股之前大幅下跌的結(jié)果——上周A股連續(xù)大跌，相當于是提前調(diào)整了。 美國加息預期引發(fā)暴跌 每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，上周五美股的暴跌，是特朗普在2017年初上任美國總統(tǒng)以來跌幅最大的一天。而美股暴跌的邏輯聽上去有點奇怪，竟然是因為美國的就業(yè)形勢太好了，以至于市場普遍預期美聯(lián)儲將加息抑制經(jīng)濟過熱。 ▲美國勞工部公布就業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù) 上周五，美國勞工部發(fā)布超預期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。1月美國新增就業(yè)20萬人，高于預期的18萬，失業(yè)率連續(xù)四個月維持在4.1%，是2000年12月以來的最低。此外，1月份工人時薪環(huán)比增長0.3%，同比增長2.9%，均好于預期。 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)是美國非農(nóng)業(yè)人口的就業(yè)數(shù)據(jù)，由美國勞工部每月公布一次，反映美國經(jīng)濟的趨勢，受到全球投資者的矚目。由于最新公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)太過強勁，部分市場主體開始預期美聯(lián)儲可能加息4次，而之前一直的預期是加息3次。 1月31日，耶倫在她任期內(nèi)最后一次公開議息會議上稱：“通脹預期將在今年上升，并穩(wěn)定在美聯(lián)儲2%的中期目標?！?▲耶倫圖片來源：視覺中國 摩根大通首席美國經(jīng)濟學家邁克爾·費羅利在給客戶的報告中寫道， “一年前，美聯(lián)儲聲明寫的是‘僅漸進式加息’， 去年3月被改為‘漸進式加息’， 而今天又變成‘進一步漸進式加息（furthergradualincreases）’。 這看上去像是對多次加息預期的過程?！?據(jù)華盛頓郵報報道，華爾街觀察人士擔心，美聯(lián)儲在新主席鮑威爾的領導下可能會反應過度，將進一步加息，導致市場陷入嚴重停滯，并放緩美國經(jīng)濟。 后續(xù)股市會不會繼續(xù)暴跌？ 雖然道指在上周五的下跌帶動全球新興市場一起暴跌，場面堪稱慘烈，但是多數(shù)專家認為這屬于正常調(diào)整，未來不會對全球股市造成太大壓力。 ▲美聯(lián)儲新主席鮑威爾參加電視節(jié)目 經(jīng)濟學家盧克?蒂利表示， “美股看起來像是市場調(diào)整的開始，考慮到我們在2017年看到的低波動性，這并不是什么令人驚訝的事情?！?另一位專家威克則補充稱，即使美國經(jīng)濟基本面看好，美股的回調(diào)也早該出現(xiàn)了。 “我們已經(jīng)有400多天沒有看到過5%的回調(diào)了。那是一個非常長的牛市，因為通常90天~120天就會有一次這種‘震級’的修正?！?國內(nèi)券商方面，廣發(fā)策略認為，美股“黑色星期五”本質(zhì)是經(jīng)濟增長更樂觀引發(fā)的通脹擔憂和加息預期導致的，而非基本面走弱和風險事件驅(qū)動，對新興市場的沖擊不會較歷史更為猛烈；并且A股的估值水平不同于美股，并非處于歷史高位。 華創(chuàng)策略王君指出，當前美股波動率抬升反映的是緊縮效應持續(xù)累積的避險情緒第一波沖擊，持續(xù)的調(diào)整不會一蹴而就；反映到A股上，近期市場的調(diào)整更多來自國內(nèi)主動去杠桿，不過也是持續(xù)緊縮效應的體現(xiàn)，“大市值”和“類滯脹”因子仍是配置結(jié)構(gòu)的重中之重。 每經(jīng)記者蔡鼎每經(jīng)編輯鄭直