1月12日，在岸人民幣盤(pán)中漲至6.4628，連破6.49、6.48、6.47三道關(guān)口，創(chuàng)去年9月8日來(lái)新高，較上日夜盤(pán)收盤(pán)累計(jì)漲近300點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示過(guò)去三周來(lái)，投資者擴(kuò)大多數(shù)亞洲貨幣的多頭倉(cāng)位，人民幣兌美元多頭倉(cāng)位增至9月8日以來(lái)最高水平。

從去年12月中旬以來(lái)，受美元走弱等因素影響，人民幣持續(xù)攀升。從去年12月13日的6.6226至今，人民幣累計(jì)漲幅已超1500點(diǎn)。

周二和周三，人民幣出現(xiàn)連續(xù)下跌，周二離岸人民幣兌美元盤(pán)中跌至6.5324，日內(nèi)累計(jì)跌超350點(diǎn)；10日人民幣繼續(xù)下挫，中間價(jià)下調(diào)239點(diǎn)。市場(chǎng)認(rèn)為這和逆周期影子微調(diào)密不可分。

從去年人民幣走勢(shì)看，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中引入的“逆周期因子”有效打破了人民幣單邊貶值預(yù)期，通過(guò)校正外匯市場(chǎng)的順周期性，已基本糾正了去年上半年人民幣對(duì)美元升值不足的問(wèn)題，也帶動(dòng)一籃子匯率回到與中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面相符的合理水平。目前外匯市場(chǎng)順周期性已明顯減弱，“逆周期因子”任務(wù)已階段性完成。

而周四人民幣微漲、周五人民幣大漲則顯示，逆周期系數(shù)微調(diào)影響已經(jīng)基本消化。

分析認(rèn)為，人民幣持續(xù)升值，將會(huì)給出口帶來(lái)更多壓力。周五，12月中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)公布，雙雙大幅回落。

長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇，貨幣政策更趨于一致，部分主要非美貨幣升值將繼續(xù)抑制美元上行，美元強(qiáng)勢(shì)周期可能已經(jīng)結(jié)束，人民幣貶值壓力有限。

專(zhuān)家指出，2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)如能與預(yù)期走向基本一致，在穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)下邁向高質(zhì)量發(fā)展，那么人民幣匯率或?qū)⒃陔p向波動(dòng)中有小幅升值。