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每經(jīng)記者 孫嘉夏 實習記者 陳祺欣 每經(jīng)編輯 姚治宇

營收增長凈利下滑

2016年報顯示，張裕A 2016年營業(yè)收入47.17億元，同比增長1.46%；凈利潤卻同比下滑了4.62%。在2016年半年報、2016年第三季度報告以及2017年第一季度報告里，處處皆見張裕A營收增長凈利潤卻同比下滑的局面。張裕A在2016年報中提出要力爭2017年實現(xiàn)營收不低于49億元，如今半年過去，能否實現(xiàn)這一目標，還有待市場考驗。

再來看看葡萄酒行業(yè)內(nèi)其他幾家企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)：通萄股份2017年半年報顯示，公司2017年1~6月實現(xiàn)營業(yè)收入4.73億元，同比增長101.39%，歸屬于上市公司股東的凈利潤115萬元，比上年減少50.6%。中國食品發(fā)布的2017年半年報顯示，長城葡萄酒的整體銷售收入與去年同期相比下降了8%。威龍股份2017年上半年營業(yè)收入為3.94億元，同比增長5.6%，凈利潤0.26億元，同比增長23.9%。除威龍股份增長勢頭較為強勁之外，其余幾家包括張裕A在內(nèi)的葡萄酒企業(yè)均呈現(xiàn)了不同程度的下滑。

張裕A在其半年報中指出，國內(nèi)葡萄酒近年來競爭異常激烈，在宏觀經(jīng)濟增速放緩、飲酒消費環(huán)境生變的大環(huán)境下，進口葡萄酒大量涌入，其產(chǎn)品價格區(qū)間進一步下移，國內(nèi)葡萄酒市場電商等新興渠道崛起對傳統(tǒng)銷售渠道帶來巨大的沖擊。張裕A表示，面對外部諸多不利因素，公司堅持以市場為中心，調(diào)整營銷策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展白蘭地和進口葡萄酒，優(yōu)化市場布局，完善營銷渠道和考核體系，全力促進產(chǎn)品銷售，取得了較好效果；但由于受營業(yè)成本、稅金及附加、銷售費用和管理費用上升的影響，所以上半年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤6.7億元，同比下降3.59%。

8月29日，中國副食流通協(xié)會副秘書長楊征建接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時認為，張裕A的利潤率在與全球葡萄酒企業(yè)橫向比較之下，還是不錯的。出現(xiàn)下滑主要是因為這兩年張裕在低端產(chǎn)品方面加大了投入，這些低端產(chǎn)品作為親民產(chǎn)品來講，利潤率肯定不會高，但因為葡萄酒逐漸普及化的趨勢，需要有親民的價位產(chǎn)品，張裕也是順應(yīng)了這一發(fā)展趨勢。

張裕A表示，在報告期內(nèi)，公司低價位葡萄酒銷售出現(xiàn)小幅度下滑，但隨著國內(nèi)中產(chǎn)階級規(guī)模擴大，高端產(chǎn)品有效需求開始緩慢復蘇，適合大眾消費的中低檔葡萄酒仍保持了小幅增長勢頭——解百納、酒莊酒等中高價位葡萄酒保持了基本穩(wěn)定，白蘭地、進口葡萄酒銷售收入繼續(xù)保持了較好增長勢頭。業(yè)內(nèi)人士指出，張裕A的優(yōu)勢在于高中低產(chǎn)品及品種、品類齊全，擁有葡萄酒、白蘭地、起泡酒等系列產(chǎn)品百余個品種，涵蓋了高、中、低各檔次，可以滿足不同消費人群的需要。

張裕A加速布局海外

隨著國內(nèi)中產(chǎn)階級規(guī)模的擴大，消費者對于葡萄酒的消費“口味”似乎也發(fā)生了一些變化。國外種植葡萄樹和葡萄莊園等有先天優(yōu)勢，同時具備豐富悠久的釀造經(jīng)驗，進口酒口感好，品質(zhì)穩(wěn)定，同等價位下進口酒越來越受到消費者的歡迎。因此，國內(nèi)葡萄酒企業(yè)如張裕A等，也在不斷拓展海外業(yè)務(wù)。

2015年，張裕A在煙臺總部成立五大葡萄酒事業(yè)部，分別管理其在法國、西班牙、意大利、澳洲和美洲五大葡萄酒主產(chǎn)地的并購事宜，并負責當?shù)厮砘蚴召彽钠咸丫破放圃谥袊袌龅匿N售。張裕A副總經(jīng)理孫健此前接受媒體采訪時曾表示，未來計劃在國內(nèi)外各設(shè)立10個工廠，未來3~5年內(nèi)要將進口酒提高到張裕整個銷售額的三成。

這一舉動似乎未見成效，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，張裕A2016年報顯示，來自遼寧冰酒酒莊的虧損為590萬元，來自2015年收購的西班牙釀酒公司愛歐集團的虧損達到748萬元。但張裕A并沒有停下其布局海外市場的步伐，在今年5月再次以4000多萬美元收購貝斯酒莊子公司。

楊征建指出，進口葡萄酒數(shù)量、金額增長比較強勁，但同時國產(chǎn)葡萄酒領(lǐng)軍企業(yè)也在加速自身國際化，分享進口葡萄酒增長紅利，對沖進口葡萄酒帶來的沖擊。