周四早盤，兩市雙雙小幅低開。開盤后，滬深走勢分化，在鋼鐵股走暖帶動下，滬指維持窄幅震蕩走勢。受制于中小創(chuàng)走勢普遍不佳，深成指則震蕩走弱。上午9點45分過后，創(chuàng)業(yè)板指突然暴力拉升，深成指也震蕩翻紅。上午10點30分過后，創(chuàng)業(yè)板指再度直線拉升，東方財富封漲停。之后兩市小幅回落。截至午間收盤，滬指跌7.87點，跌幅0.24%，報3277.19點，成交1367億元；深成指跌9.60點，跌幅0.09%，報10459.74點，成交1667億元；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.07%，報1743.29點，成交462億元。 板塊方面，區(qū)塊鏈、軟件服務、創(chuàng)業(yè)板50、次新股等板塊漲幅居前；保險、銀行、上證超大等板塊跌幅居前。 昨日滬綜指盤中摸高3305.43點，創(chuàng)下了2016年1月7日以來的新高。不過，上證指數(shù)僅在午后攻占3300點“高地”15分鐘之后，即告回落。 招商證券認為，周三滬指的上影線與2016年11月29日，2017年4月7日交相呼應，短期壓力在所難免。但從2016年1月到現(xiàn)在的趨勢來看，長周期均線拐頭，而低點一直處于不斷抬高的現(xiàn)象，整體反彈趨勢并沒有改變，而創(chuàng)業(yè)板則是相反的情況。后期是否突破大概率看金融藍籌，甚至前期熱點板塊的情況。 周期股是近期市場的明星板塊，對于周期板塊，目前多數(shù)券商態(tài)度較為正面。招商證券認為，8月周期股依然是超額收益的來源。一方面，正值需求旺季來臨前夕，由于2016年固定資產(chǎn)新開工項目計劃總投資達50萬億元，同比增速為20%，今年施工項目計劃總投資增速大幅回升至20%附近，今年的旺季需求可能大幅超越預期；另一方面，供給角度，2011年-2014年市場化出清部分產(chǎn)能，2015年開始供給側改革行政去產(chǎn)能，今年開始則遭遇“史上最強環(huán)保核查”，預計大宗商品的漲幅大概率超出市場預期。而在業(yè)績和解禁減持壓力出清之前，成長風格板塊則難以看到太大機會。 華鑫證券也強調，短期調整后可繼續(xù)關注周期股。近期周期股受漲價驅動，中報業(yè)績超預期高增長而獲得資金青睞。微觀方面，有色金屬板塊中，漲幅最好的是鈷、鋰電池和鋁板塊，均為漲價驅動，其中鈷、鋰受下游新能源汽車需求較旺和供給有限共同推動，短期難改強勢趨勢；鋁更多受供給側改革力度較大案影響；煤炭進入用煤旺季和供給側改革推動價格上漲；鋼鐵漲價則受益供應收縮和需求改善。 不過，也有分析人士認為，隨著估值水平的提升，周期股潛在上行空間邊際收窄，再加上月度流動性改善相對有限的情況下，追高風險也在加速匯聚。 對于8月份的市場熱點，多家券商表示，熱點大概率落在依然被低估的龍頭股身上，“龍馬行情”的生命力還會延續(xù)。此外，“金融+資源”的板塊組合有望跑贏大部分行業(yè)，獲得顯著的超額收益。 如國泰君安證券通過比較龍頭的估值與行業(yè)估值情況發(fā)現(xiàn)，大部分行業(yè)龍頭估值依然處于折價狀態(tài)。周期性行業(yè)中，當前需求不弱，供給側改革繼續(xù)推進中，去年供給側改革的重點在于煤炭和鋼鐵，今年更加關注電解鋁和稀土，這使得周期性行業(yè)銷量提升、僵尸企業(yè)退出、產(chǎn)業(yè)集中度提升，龍頭企業(yè)將受益和盈利改善。機械設備、電氣設備、采掘等折價較多的行業(yè)值得關注。 申萬宏源證券則認為，可以從確定性的角度關注周期，關注基本面韌性更強的細分龍頭。同時在環(huán)保供給收縮和結構性需求改善方向上尋找機會，建議關注電解鋁、化工、航運等板塊的投資機會。從籌碼的角度看，基金二季度主要加倉稀土、園林、煤炭和部分中游板塊，減倉石化產(chǎn)業(yè)鏈、建筑裝飾、港口、禽畜養(yǎng)殖和專業(yè)設備，但相比2005年以來配置水平，目前大部分周期細分板塊配置水平仍處于歷史中高位，而建材、煤炭、鋼鐵和部分化工品配置則處于歷史中值。 通過F-Score量化行業(yè)輪動模型的數(shù)據(jù)監(jiān)測，莫尼塔也認為，煤炭、鋼鐵、有色金屬周級別持續(xù)走高，且日級別顯示繼續(xù)跑贏大市，接下來有望帶動周級別繼續(xù)走強，建議持續(xù)關注?；ò鍓K還存在機會。 值得一提的是，近期包括摩根士丹利、高盛等在內(nèi)的外資投行看多A股的聲量越來越大。早在去年底，美國老牌投行摩根士丹利就開始重新看好A股，今年更多次表示繼續(xù)看多A股，并預計A股今年表現(xiàn)將超越H股，全年預計上漲42%。 另一外資大投行高盛則從今年3月份再次發(fā)布研報看好A股，接下來的數(shù)月之間更從“可以買”發(fā)展為“必須買”。高盛認為中國經(jīng)濟增長強勁，A股也有充裕的流動性，且收益率變動和國際市場相關性較低，目前估值正是投資者“戰(zhàn)略”涉足A股的好時機。