每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)實習編輯 任芷霓    

每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)實習編輯 任芷霓

本是山西省煤化工領(lǐng)域的“老大哥”，但由于省、市“西山綜合整治”，太化集團上市子公司太化股份（600281.SH）被迫關(guān)停多數(shù)分公司，資不抵債，經(jīng)營難以為繼。

幸好手中擁有一個“利器”——土地資產(chǎn)，太化股份意圖憑借土地開發(fā)利用轉(zhuǎn)型現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。據(jù)其歷年年報顯示，土地資源讓太化股份在連虧兩年，被定為ST股票后助其扭虧為盈，在懸崖邊拉了太化股份一把。值得注意的是，2016年，集團撥發(fā)搬遷補償款再次將太化股份的凈利潤轉(zhuǎn)為正數(shù)。

土地資源多次助力

太化股份原是綜合性煤化工企業(yè)，其控股股東太原化學集團有限公司（以下簡稱太化集團）是山西省煤化工的支柱企業(yè)，太化股份的業(yè)績自上市至2008年業(yè)績節(jié)節(jié)攀升，但2009年受國際金融危機影響，扣非凈利潤斷崖式下跌，截至2016年度已連虧7年。

2016年年報中，太化股份提到，由于2011年根據(jù)省、市“西山綜合整治”精神，陸續(xù)關(guān)停了主要化工生產(chǎn)裝置，公司面臨調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)型發(fā)展的局面，并要“積極利用土地等資源優(yōu)勢，進行土地開發(fā)利用和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展”。

上市之初，太化股份名下沒有土地使用權(quán)，改變發(fā)生在2009年，太化股份控股股東太化集團通過以資抵債的方式，以24宗共計49.48萬平方米、評估價值近2億元的土地使用權(quán)折抵債務(wù)，以償還占用太化股份的非經(jīng)營性占款及經(jīng)營性占款。

“土地資源優(yōu)勢”還曾為太化股份貢獻業(yè)績。2011年，太化股份實現(xiàn)扣非凈利潤負1.19億元，凈利潤3461.77萬元，此前，太化股份已連虧兩年，面臨退市風險。

不過，2011年9月，太化股份用部分土地使用權(quán)等出資設(shè)立全資子公司山西華旭化工有限公司（以下簡稱華旭化工），2011年12月便與太化集團簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以3.4億元將華旭化工轉(zhuǎn)讓予太化集團，其中太化集團在2011年內(nèi)以現(xiàn)金支付3.11億元。太化股份的土地使用權(quán)也從2010年的2.02億元降至1.14億元。

“當時因為連續(xù)兩年了，所以就（和集團）搞了個資產(chǎn)置換，然后有了個非經(jīng)常性損益?！?月6日，太化股份工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

搬遷補償款扭虧為盈

“現(xiàn)在我們的基本情況是維持、尋找轉(zhuǎn)型發(fā)展，（正處于）過渡期?！?月6日，上述太化股份人士介紹。

受太原市西山地區(qū)綜合整治的影響，2011年至2013年間，太化股份開始陸續(xù)關(guān)停氨、氯堿、焦化等主要化工生產(chǎn)分公司。受此影響，太化股份的年報已連續(xù)兩年被“非標”。

以太化股份2016年年報為例，截至2016年12月31日，太化股份累計虧損6.03億元，流動負債大于流動資產(chǎn)2.7億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-1.35億元。注冊會計師出具意見顯示，“上述情況表明，可能導致對太化股份公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的事項或情況存在重大不確定性”。

政府有關(guān)工廠區(qū)關(guān)停費用及搬遷補償款通過太化集團向太化股份轉(zhuǎn)撥，在太化股份的業(yè)績中難以忽視。太化股份2015年年報顯示，2015年4~8月份，太化集團已陸續(xù)收到政府有關(guān)補償款5.15億元，太化股份2015年12月30日收到太化集團轉(zhuǎn)撥的6527萬元。2016年年報顯示，太化股份通過政府補助確認營業(yè)外收入約2.4億元，同比增加184%。

一位長期持有太化股份股權(quán)的中小股東向記者表示，太化集團有分批次劃轉(zhuǎn)補償款以調(diào)節(jié)太化股份利潤的可能性。就此，記者于7月6日致電太化股份證代，對方表示，“不是有意地調(diào)節(jié)利潤”，補償數(shù)額是根據(jù)政府補償款撥款的進程，“這個補償款不是一下子給的，是政府給到集團，有涉及到股份的再由集團轉(zhuǎn)（到上市公司）”。