每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周A股幾乎走平。近期，管理層圍繞“資金脫實向虛”施行一系列監(jiān)管政策，直接針對股市部分也有升級跡象，上述因素自然會對證券市場產(chǎn)生一些壓力。然而，低利率環(huán)境中市場的整體流動性仍較寬裕，故A股基本上能扛得住，只是暫時陷入盤局。

事實上，投資者心態(tài)趨于謹慎，還與滬指5000點下跌以來的三波猛烈下挫相關。市場兩融余額明顯增加，然而A股走勢卻未同步走強，這顯得有些詭異。若仔細分析，兩融增長或與大戶們?yōu)閰⑴c網(wǎng)下打新而多配市值有關，因有這樣的兩融余額上升，才不會展現(xiàn)出攻擊氣勢。

市場真實狀況應可由兩方面來解釋：一是流動性溢出；二是風險偏好大降！這兩個因素是反向的，碰巧這兩個因素差不多能互為抵消，故反映在股指上就是上下兩難。

期待A股向上，除指望經(jīng)濟形勢改善外，個人認為要么投資者信心能回升，要么流動性能進一步釋放。

如果著眼點僅限于流動性，那么自本周起市場應有機會走強，原因有兩點：一是本周起月末常規(guī)的資金面壓力因素應該已不存在；二是因最新數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲9月加息無望。

綜上所述，本周投資者可尋機加倉。筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關注“每經(jīng)投資寶”微信公眾號。