8月28日，2016華設(shè)財(cái)富中期策略發(fā)布會(huì)在滬舉行。圍繞“低利率時(shí)代如何配置資產(chǎn)”這一主題，林采宜、管清友、王廣宇等業(yè)內(nèi)大佬各抒己見。分散投資 當(dāng)前全市場(chǎng)的理財(cái)預(yù)期收益率已全面跌破4%，貨幣型基金年化收益率也從2013年高峰6%跌落至目前的2.4%左右。在海外市場(chǎng)，更是激進(jìn)的推行負(fù)利率政策；目前，全球已經(jīng)有日本、丹麥、瑞士、瑞典等國(guó)家以及歐洲央行實(shí)施了負(fù)利率政策。 在低利率、負(fù)利率時(shí)代，該如何進(jìn)行資產(chǎn)配置？華設(shè)財(cái)富董事長(zhǎng)姜瑋彥認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行、投資收益下降的大背景下，當(dāng)前單一標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品要獲得年化10%收益已經(jīng)很難做到了，對(duì)于財(cái)富機(jī)構(gòu)來說，一個(gè)重要的課題就是要引領(lǐng)投資者改變思路，即多元的、分散的配置資產(chǎn)。 他還表示，“從這個(gè)角度我們一直在反思財(cái)富管理公司的未來到底在哪里？從這個(gè)角度我們和華軟資本一直不停地接觸和探索中，最終聯(lián)手打造一個(gè)全新的投資基金和投資的概念，通過一款基金可以幫投資者做到比較全面的配置?！? 華軟資本董事長(zhǎng)王廣宇介紹，與華設(shè)財(cái)富共同打造的的這款基金，是華軟資本自2008年成立以來，參與管理的第十只基金，可定義為“新經(jīng)濟(jì)新配置基金”。 他解釋說，“新基金與傳統(tǒng)私募股權(quán)投資基金最大的不同源于兩點(diǎn)：第一、我們希望在利率下行的新常態(tài)之下，基金能夠擁有新的靈活配置的方式；我們會(huì)仍然聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備制造以及新能源環(huán)保等行業(yè)，與上市公司緊密合作推行產(chǎn)業(yè)鏈條上的并購(gòu)重組，我們同時(shí)也會(huì)去挖掘二級(jí)市場(chǎng)和一級(jí)半市場(chǎng)的投資機(jī)遇，積極參與定增甚至舉牌；重點(diǎn)跟蹤政策指引方向上出現(xiàn)的新的投資機(jī)遇、比如國(guó)企混改，比如新三板公司的收購(gòu)，也會(huì)重視跟監(jiān)管部門的溝通，在客觀形勢(shì)中間尋找一些危機(jī)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)；第二、我們也注重這只新基金的日常管理，輔以量化對(duì)沖等一些高流動(dòng)性管理的方式，會(huì)有助于提高基金的綜合收益率，這是有別與其他單純的私募股權(quán)投資基金的。”布局海外市場(chǎng) 國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為，對(duì)于高凈值人士來說，海外配置資產(chǎn)是對(duì)沖投資的一個(gè)客觀需求，而人民幣貶值的預(yù)期則強(qiáng)化了這一需求。 對(duì)于人民幣未來的走勢(shì)，她還認(rèn)為，“自從去年8·11匯改以來，人民幣一年內(nèi)已經(jīng)貶值約10%，未來在波動(dòng)中可能還有下行壓力，但暴跌的情況不至于出現(xiàn)，畢竟中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面決定人民幣匯率趨勢(shì)，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前只是放緩而已?！? 據(jù)介紹，華設(shè)財(cái)富針對(duì)目前對(duì)高凈值人士的海外投資需求，設(shè)計(jì)有包括保險(xiǎn)、信托在內(nèi)的一攬子解決方案。樓市或還有機(jī)會(huì) 樓市以及房?jī)r(jià)也是論壇討論的熱點(diǎn)。自從2004年，時(shí)任摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠拋出中國(guó)樓市“泡沫論”，至今12年時(shí)間內(nèi)，每輪房地產(chǎn)調(diào)控之時(shí)市場(chǎng)都伴有樓市崩盤的論調(diào)。 近期，國(guó)內(nèi)一線以及二線熱點(diǎn)城市再次出手調(diào)控房?jī)r(jià)。很多專家認(rèn)為，一線城市房地產(chǎn)的投資價(jià)值并不大，原因在于一線城市價(jià)格過高，透支了住房?jī)r(jià)格的未來上漲空間。甚至還有人提出一線樓市崩盤論。 對(duì)此，民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友指出，“短期內(nèi)一線樓市的價(jià)格見頂與利率的見底是同時(shí)出現(xiàn)的，但要從趨勢(shì)上看，房?jī)r(jià)的拐點(diǎn)可能還沒有出現(xiàn)。當(dāng)然不可否認(rèn)，由于短時(shí)間內(nèi)房?jī)r(jià)上漲過快，確實(shí)一線城市的房?jī)r(jià)有泡沫存在，但泡沫是3年內(nèi)破還是6年內(nèi)，這個(gè)誰也說不準(zhǔn)?！? 他還認(rèn)為，中國(guó)城市化率還比較低，動(dòng)輒拿日本樓市和中國(guó)相比并不科學(xué)，短期內(nèi)中國(guó)一線城市的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)還是有一定投資價(jià)值的。 對(duì)于低利率以及負(fù)利率的出現(xiàn)，管清友表示，借貸成本低，對(duì)企業(yè)發(fā)展和個(gè)人資產(chǎn)配置來說，這是史無前例的機(jī)會(huì)，短期內(nèi)可以適當(dāng)?shù)募痈軛U。 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎