每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱丹丹    

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

作為首家赴美上市的P2P平臺，宜人貸2015年年報備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

近日，宜人貸發(fā)布財報顯示，公司2015年凈收入2.091億美元，凈利潤4380萬美元（折合人民幣2.85億元）；截至2015年12月31日，宜人貸平臺的整體逾期率（15~89天）為1.3%。招股書顯示，2013年宜人貸虧損834萬美元；2014年虧損450萬美元。與此同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，財報發(fā)布次日，宜人貸股價一度沖高至8.48美元，收盤價7.95美元，上漲了27.40%。

對此，網(wǎng)貸315 CIO李子川分析指出，宜人貸2015年交易撮合規(guī)模急劇擴大至15億美元，相較2014年增長了346.4%，是傭金及利潤增長的主要基礎(chǔ)。

但值得注意的是，宜人貸D級別（信用較低）的借款人越來越多，比例高達85%，在一定程度上加劇了其運營風(fēng)險。

展望2016年，宜人貸方面表示，公司全年貸款規(guī)模將達28億~29億美元，凈收入將達4億~4.1億美元。

風(fēng)險備用金余額7000萬美元

去年12月18日，宜信旗下子公司宜人貸正式登陸紐交所，發(fā)行價10美元，擬募資7500萬美元。作為中國P2P赴美上市第一股，宜人貸引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。

今年3月10日，宜人貸發(fā)布的財報顯示，2015年宜人貸平臺共撮合15億美元貸款，同比增長了326%；凈收入2.091億美元，凈利潤4380萬美元（折合人民幣2.85億）。

數(shù)據(jù)還顯示，2015年第四季度，公司凈收入7110萬美元，凈利潤為1300萬美元，分別比2014年同期增長了279%和104%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在2013、2014年連續(xù)兩年虧損，到2015年上半年宜人貸就迅速扭虧為盈，盈利1700萬美元。

對此，有業(yè)內(nèi)人士分析表示，宜人貸之所以能夠扭虧為盈，主要源于母公司宜信線下貸款項目的引流，依靠關(guān)聯(lián)交易迅速提升業(yè)績。

不過，在凈利潤在增加的同時，宜人貸的成本和風(fēng)險準(zhǔn)備金也在快速增加。數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度，公司運營成本和費用達5150萬美元，比2014年同期增加了1230萬美元。

對此，宜人貸方面解釋到，主要因為顧客銷售和營銷費用的增加。宜人貸執(zhí)行主席唐寧也在財報中表示，中國消費金融市場在未來5~10年將持續(xù)高速增長，相信宜人貸2016年的業(yè)績增長會更加迅猛。

根據(jù)宜人貸公布的2016年目標(biāo)，公司全年貸款規(guī)模要達28億~29億美元，凈收入將達4億~4.1億美元。其中，2016年第一季度預(yù)計貸款規(guī)模達4.5億~4.6億美元，凈收入將達到6000萬~6500萬美元。

D級貸款壞賬率1.4%

財報數(shù)據(jù)還顯示，截至2015年12月31日，宜人貸平臺的整體逾期率（15~89天）為1.3%，相較2015年9月30日的1.4%略微下降。

對此，李子川分析指出，逾期率的下降或主要跟三方面因素相關(guān)：第一是原先逾期資產(chǎn)賬齡延長，轉(zhuǎn)入壞賬或者成功催收；第二是新增貸款余額的分?jǐn)傂?yīng)；第三是貸后風(fēng)險管理手段的控制作用，宜人貸借款端獲客來源仍在不斷的嘗試調(diào)整。

據(jù)了解，宜人貸將借款人按信用等級分成了A、B、C、D四個級別，從A~D級客戶信用級別依次降低。而借款人信用等級越低，所付出的借款成本越高，比如D級客戶的借款成本相當(dāng)于借款本金的四成。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，其中A、B、C、D等級貸款壞賬率分別為2.4%，1.3%，1.7%和1.4%，相較于9月30日的1.7%、0.4%、0.8%和0.9%略有上升。而從宜人貸的借款人結(jié)構(gòu)來看，D類低信用級別客戶越來越多。數(shù)據(jù)顯示，2015年第四季度，宜人貸平臺借款人達4.8萬人左右，A、B、C、D級別的借款人比例分別為5%、3%、7%和85%。

而據(jù)此前披露A、B、C、D四檔借款項目的交易費分別為5.6%、18.5%、26.4%、28.2%，貸款年利率分別為16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。可見，隨著D級別的借款人比例越來越多，D級貸款風(fēng)險也會增加。

值得注意的是，在D級別的借款人增多的同時，宜人貸自2015年也開始計提了大額的風(fēng)險準(zhǔn)備。

在報告期內(nèi)，宜人貸按平臺上所撮合貸款7%的比例提取了風(fēng)險備用金，并支付了其中的1130萬美元，用于償還違約貸款的本金與利息。截至2015年12月31日，宜人貸的風(fēng)險備用金余額為7000萬美元。

不過，李子川坦言，宜人貸2015年各方面數(shù)字的確增長較快，但快并不一定是最佳狀態(tài)。由于當(dāng)前網(wǎng)貸市場環(huán)境不確定性較高，2016年宜人貸或?qū)⒊惺芨髩毫?。未來，在控制D類貸款的條件下，公司將加大風(fēng)險準(zhǔn)備金基礎(chǔ)來應(yīng)對集聚的隱藏風(fēng)險是必然舉措?！懊鎸θ绱饲闆r，個人認(rèn)為宜人貸同時也可嘗試拓展其他增值服務(wù)，以達到減緩網(wǎng)貸業(yè)務(wù)壓力、甚至培育出新的增長點的良好結(jié)果?！?/p>