每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 謝宏辰    

◎每經(jīng)記者 謝宏辰

“一大波僵尸正在來臨”——這是植物大戰(zhàn)僵尸里的一句臺詞。但如果將A股存在的風險比喻成游戲中的僵尸，那么進入2016年以來，記者已向投資者提示了多波“僵尸”的來臨，如存在減持地雷陣的股票，以及減持新規(guī)中留下的“大宗交易”后門等。

今天，記者又要提醒大家：又有一波“僵尸”正在來臨。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2015年以來A股共有7169筆股權(quán)質(zhì)押。其中，控股股東股權(quán)質(zhì)押無疑是各方關(guān)注的焦點。近期，同洲電子（002052，收盤價10.03元）遭遇的股權(quán)質(zhì)押危機就因控股股東大量質(zhì)押股權(quán)而起。

記者提取了控股股東股權(quán)質(zhì)押的數(shù)據(jù)，粗略梳理發(fā)現(xiàn)，大比例質(zhì)押股權(quán)的控股股東不在少數(shù)！今天，記者就為投資者剖析一下那些控股股東股權(quán)質(zhì)押中隱藏的風險。

同洲電子遇股權(quán)質(zhì)押危機

可能有些投資者還沒有意識到股權(quán)質(zhì)押存在的風險，那么記者先從具體的例子入手，分析一下在股市當前狀況下，股權(quán)質(zhì)押存在的風險。

1月12日，同洲電子發(fā)布停牌公告稱，公司控股股東、實際控制人袁明直接及通過資管計劃合計持有公司股份1.26億股，占總股本的16.88%。其中，用于質(zhì)押融資的股份為1.22億股，占其所持公司股份的96.53%。值得注意的是，根據(jù)公告，袁明質(zhì)押股份的融資警戒線為8.5~9.5元，平倉線為8.5~9.5元。而截至1月11日收盤，同洲電子的股價為10.03元，與平倉線只有約5角錢的差距。

5角錢是什么概念？也就是說，如果1月12日同洲電子開盤交易后，股價下跌5%，那么公司實控人將面臨被強制平倉的風險。而在A股目前震蕩調(diào)整的背景下，身處中小板的同洲電子，股價下跌5%應(yīng)當不是什么稀奇事。再從同洲電子的股本結(jié)構(gòu)來看，袁明質(zhì)押的1.22億股占公司總股本的16.4%，占公司流通股本的22%。如果這部分股票被強平的話，將給公司的股價造成怎樣的影響？

另外，作為A股市場上股權(quán)質(zhì)押平倉第一股，顧地科技（002694，收盤價10.60元）于2015年8月底和9月初發(fā)布公告，提示公司控股股東面臨平倉風險?，F(xiàn)在回過頭去看，當時股市也正處于非理性下跌之中，與目前A股的形勢相似。因此，今后一段時間內(nèi)，股權(quán)質(zhì)押存在的風險值得投資者警惕！

四類股票值得警惕

作為今天的主題，哪些風險值得投資者警惕？投資者又應(yīng)如何鑒別風險呢？為解答這些問題，記者對2015年1月1日以來，上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押的情況作了梳理。不梳理不知道，原來控股股東股權(quán)質(zhì)押市場如此火爆！

根據(jù)記者的統(tǒng)計，截至1月12日，上市公司控股股東累計質(zhì)押股份數(shù)達2133億股，累計質(zhì)押股份市值高達3.25萬億元。那么，在這些存在控股股東質(zhì)押的股票中，哪些是需要投資者留心的呢？

業(yè)內(nèi)人士向記者表示，有這么四類股票需要注意：質(zhì)押股份占總股本比例較大的股票、質(zhì)押股份數(shù)占所持股份比例較大的股票、質(zhì)押股份市值大的股票以及質(zhì)押股份股價出現(xiàn)暴跌的股票。

◆質(zhì)押股份占總股本比例較大

業(yè)內(nèi)人士表示：由于這類股票占總股本的比例非常大，因此如果出現(xiàn)被強平的情況，將有巨量的股票被拋售，并進一步引起資金踩踏。此外，為什么控股股東會質(zhì)押如此多股份呢？上述業(yè)內(nèi)人士表示，這是因控股股東存在高額資金需求，同時也可從側(cè)面反映出控股股東資金鏈的緊張。

有鑒于此，記者將控股股東質(zhì)押股份占上市公司總股本比例最高的50家公司羅列了出來。

◆質(zhì)押股份占股東持股比例較大

此種情況，由于在質(zhì)押的股票接近預警線或平倉線時，控股股東會被要求增加保證金，而控股股東增加保證金的途徑之一便是通過對手中剩余股票的質(zhì)押來融資。因此，這類股票無法使大股東通過繼續(xù)質(zhì)押股票的方式來獲取保證金，所以投資者應(yīng)當警惕這其中存在的風險。

記者將控股股東質(zhì)押股份數(shù)占其持股比例最高的50家公司也羅列了出來！

◆質(zhì)押股份市值較大

接著上一點來說，如果質(zhì)押的股票出現(xiàn)預警，需要補充保證金，那么還有哪類股票存在風險呢？

一名對此頗有心得的投資者告訴記者，質(zhì)押股票的市值越大，出現(xiàn)預警就越難以補倉。

有鑒于此，記者以質(zhì)押公告日的股票收盤價為計算依據(jù)，將控股股東質(zhì)押股份的市值最大的50只股票梳理了出來，以供大家參考。

◆質(zhì)押股份股價暴跌

最后，當然是最重要的，股權(quán)質(zhì)押可能遇到的最痛苦的事情是什么呢？“牛市質(zhì)押的股權(quán)，遇到了熊市。”一投資者如是說。

因此，記者選取控股股東股權(quán)質(zhì)押日的收盤價與1月12日股票收盤價為基準，計算了質(zhì)押股份的跌幅數(shù)據(jù)。其中，控股股東如果有多筆質(zhì)押，則選取跌幅最大的數(shù)據(jù)。對照這個表，投資者便可以更早地注意到控股股東股權(quán)質(zhì)押的風險。