每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 楊建    

◎每經(jīng)記者 楊建

隨著十八屆五中全會(huì)的召開(kāi)，“十三五”這一投資主線已經(jīng)顯現(xiàn)，而多個(gè)新老主題熱點(diǎn)的炒作，也將逐步向這一主線靠攏。對(duì)于“十三五”規(guī)劃所涵蓋的主題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將陸續(xù)推出私募高手把脈“十三五”系列特別報(bào)道，為您詳細(xì)梳理并深度挖掘相應(yīng)行業(yè)，助您把握其中的投資機(jī)會(huì)。本期，記者專訪了廣東新價(jià)值掌門(mén)人羅偉廣，其旗下產(chǎn)品在近一年的平均收益達(dá)60%以上，定向新價(jià)值2號(hào)近一年的收益更是達(dá)到了101.57%。

了解更多“十三五”規(guī)劃投資主題，可關(guān)注由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“第四屆中國(guó)上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)”，峰會(huì)將于2015年11月6日~8日在成都舉行。屆時(shí)，包括國(guó)內(nèi)頂尖經(jīng)濟(jì)學(xué)家、公募基金代表、私募基金大佬、行業(yè)和上市公司領(lǐng)袖等在內(nèi)的300多人將蒞臨成都，把脈中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)，展望“十三五”規(guī)劃。此外，峰會(huì)期間還將揭曉“2015中國(guó)上市公司口碑榜”。

人口變遷：

投資確定性高

人口紅利曾為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)作出重要貢獻(xiàn)。然而隨著歷史變遷，這種好日子已經(jīng)一去不返。不過(guò)，由于人口結(jié)構(gòu)的變化有較好的可預(yù)測(cè)性和延續(xù)性，基于中國(guó)人口結(jié)構(gòu)變遷為主線來(lái)尋找投資機(jī)會(huì)，也具有很高的確定性。

羅偉廣表示，未來(lái)，中國(guó)有望成長(zhǎng)為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力最大的國(guó)家。在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中，投資者可關(guān)注的細(xì)分板塊包括：醫(yī)療保健、保險(xiǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、家政服務(wù)等。

老齡化將會(huì)帶來(lái)勞動(dòng)力的減少和勞動(dòng)力成本的上升。應(yīng)對(duì)勞動(dòng)人口減少的方式之一就是以自動(dòng)化機(jī)械來(lái)對(duì)勞動(dòng)力實(shí)現(xiàn)部分替代。然而，我國(guó)制造業(yè)自動(dòng)化存在先天不足，對(duì)外技術(shù)依存度高達(dá)40%，國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)空間廣大。其中，高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人是重點(diǎn)發(fā)展方向之一，預(yù)計(jì)在“十三五”規(guī)劃中率先推進(jìn)的可能性較大。此外，智能制造領(lǐng)域的高檔數(shù)控機(jī)床、機(jī)器人等，也正處在政策催化窗口期。

與此同時(shí)，80后、90后、00后等新興消費(fèi)力量已逐漸成長(zhǎng)起來(lái)，其消費(fèi)觀念更加注重對(duì)自我享樂(lè)的追求。隨著人均GDP的提升，消費(fèi)行業(yè)的繁榮將轉(zhuǎn)向“玩樂(lè)”等滿足精神消費(fèi)的行業(yè)，使得文化傳媒產(chǎn)業(yè)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。投資者可重點(diǎn)關(guān)注文化傳媒、體育娛樂(lè)、休閑旅游等“玩樂(lè)”行業(yè)中出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)。

2000年以來(lái)，我國(guó)新生嬰兒數(shù)量急劇減少，生育率低下的問(wèn)題逐漸凸顯。雖然“單獨(dú)二孩”政策已在全國(guó)實(shí)行，但效果遠(yuǎn)低于此前衛(wèi)計(jì)委預(yù)估。因此，為緩解人口老齡化壓力，進(jìn)一步的人口生育改革政策值得期待。投資者可圍繞新生兒的衣、食、娛、醫(yī)四個(gè)方面展開(kāi)投資。

新舊經(jīng)濟(jì)交替:

可持續(xù)性是關(guān)鍵

目前，傳統(tǒng)的依賴投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已不可持續(xù)，政府要鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，更加注重生態(tài)文明建設(shè)，通過(guò)兼并重組，開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)等方式消化國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能，走可持續(xù)發(fā)展道路。

羅偉廣表示，這種新經(jīng)濟(jì)替代舊經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)主要體現(xiàn)在三個(gè)維度，一是把握新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，例如新能源車等；二是以信息技術(shù)革命為依托，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行升級(jí)改造，例如“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)；三是以環(huán)保為主的綠色經(jīng)濟(jì)。

羅偉廣進(jìn)一步指出，以汽車產(chǎn)業(yè)為例，目前國(guó)內(nèi)已成為全球第一大汽車銷售市場(chǎng)。但在發(fā)展過(guò)程中，國(guó)內(nèi)并沒(méi)有形成具有全球影響力的自主汽車品牌。因此，加快培育和發(fā)展節(jié)能汽車與新能源汽車，既是有效緩解能源和環(huán)境壓力，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的緊迫任務(wù)，也是加快汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、培育新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略舉措，是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車的契機(jī)。

新能源汽車市場(chǎng)空間非常巨大，以目前的公交電動(dòng)化推廣來(lái)看，若未來(lái)十年能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)當(dāng)下燃油公交40萬(wàn)輛存量的電動(dòng)化替代，其終端市場(chǎng)空間在5000億元左右，將帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈的高速發(fā)展。

此外，我國(guó)在環(huán)保領(lǐng)域的投資持續(xù)增長(zhǎng)，占GDP的比重也保持上漲趨勢(shì)。預(yù)計(jì)“十三五”規(guī)劃在資源環(huán)境、生態(tài)建設(shè)方面的力度將進(jìn)一步加大，節(jié)能環(huán)保行業(yè)將迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇，環(huán)保板塊可能迎來(lái)至少五年的黃金發(fā)展階段。據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測(cè)算，“十三五”期間環(huán)保投入將增加到每年2萬(wàn)億元左右，“十三五”期間社會(huì)環(huán)保總投資有望超過(guò)17萬(wàn)億元。

國(guó)企改革:

三個(gè)方面覓機(jī)會(huì)

羅偉廣表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前是換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期三期疊加，除了需要重視“新消費(fèi)”、“新產(chǎn)業(yè)”帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展增量部分，國(guó)有經(jīng)濟(jì)巨大存量的盤(pán)活也至關(guān)重要。同時(shí)，由于A股市場(chǎng)國(guó)有企業(yè)眾多，如果改革能夠取得重大進(jìn)展，國(guó)企改革會(huì)是“十三五”期間一個(gè)非常重要的投資機(jī)會(huì)。

本屆政府上任以來(lái)，對(duì)反腐、改革、倡導(dǎo)市場(chǎng)調(diào)節(jié)方面高度重視，改革逐漸進(jìn)入深水區(qū)?！笆濉逼陂g，改革的逐步推進(jìn)將會(huì)醞釀出新一輪的投資機(jī)會(huì)。在國(guó)企改革層面，具體來(lái)看，將包括以下幾個(gè)方向：

第一，國(guó)有企業(yè)普遍存在效率低下問(wèn)題，在相同行業(yè)的上市公司中，多數(shù)國(guó)有企業(yè)擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)品牌，但在利潤(rùn)水平上卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于民營(yíng)企業(yè)。國(guó)企基因中僵化的機(jī)制和冗長(zhǎng)的層級(jí)關(guān)系是導(dǎo)致這一現(xiàn)象的重要原因，這方面的改革將會(huì)極大釋放國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)能力，盤(pán)活存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

第二，國(guó)企涵蓋的范圍包括壟斷行業(yè)和充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)。對(duì)于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者，引入民營(yíng)企業(yè)機(jī)制盤(pán)活資產(chǎn)。對(duì)于可以放開(kāi)的壟斷行業(yè)，引入民企可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的最大化配置。

第三，當(dāng)前國(guó)企資產(chǎn)證券化水平依然有很大提升空間。通過(guò)已有的上市公司平臺(tái)，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在資本市場(chǎng)中獲得市場(chǎng)化資源配置，也將會(huì)是國(guó)企改革的重要方向。投資者可關(guān)注國(guó)企改革背景下持續(xù)的資產(chǎn)注入、兼并重組、整體上市、引入戰(zhàn)略投資者、員工持股等機(jī)會(huì)。