機構看市：A股進入牛市后半段

銀河證券預計，通貨膨脹短期內不會明顯上升，經(jīng)濟下行壓力仍然存在，貨幣政策將繼續(xù)保持寬松，引導利率繼續(xù)下行。政策放松的邊際效應在減弱，但轉型與創(chuàng)新的政策推動力在加強。當前，部分高估值成長股要等待業(yè)績的兌現(xiàn)；部分上漲過快的傳統(tǒng)藍籌需要等待經(jīng)濟景氣的回升；A股進入牛市后半段。

配置上，銀河證券推薦三條主線：第一，在持續(xù)強勢的“互聯(lián)網(wǎng)+”中大浪淘沙，優(yōu)選未來王者；第二，持續(xù)看好中國制造2025大方向，追尋國務院制造強國領導小組重點關注的產(chǎn)業(yè)動向；第三，緊抓政策主線，包括國企改革、一路一帶、體育產(chǎn)業(yè)等。

國泰君安認為，市場呈現(xiàn)震蕩格局，局部結構性投資機會開始顯現(xiàn)。在監(jiān)管層一系列及時、有效的救市措施下，流動性最緊張的局面已經(jīng)過去，本輪救市守住了3400點到3600點這一金融風險隱患出現(xiàn)的底線。在市場中流動性條件穩(wěn)步改善的條件下， A股將出現(xiàn)階段性震蕩格局。

國泰君安還表示，接下來的個股及行業(yè)選擇重點將體現(xiàn)在兩個線索上：第一是業(yè)績明確，第二是流動性條件充分。推薦三類行業(yè)：第一是業(yè)績確定性較高：醫(yī)藥、交運、白酒；第二是具備良好的性價比：建筑裝飾、家電中的白電、公用事業(yè)；第三是符合國家政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向：機械（中國制造2025）。