◎每經(jīng)記者李智 上周五A股重挫，有個(gè)段子這樣說(shuō)道：如果你身邊有朋友炒股，請(qǐng)善待他們，吃粽子時(shí)記得幫他們剝好，因?yàn)轸兆悠な蔷G的。 上周A股大跌，最“受不了”的群體之一可能就是次新股投資者。這一板塊在“5·28”大跌后一路走低。那么，次新股下跌到頭了嗎？在此，我們既要負(fù)責(zé)任地讓投資者看到次新股的“粽子皮”有多綠——提示風(fēng)險(xiǎn)，又要讓投資者了解次新股這個(gè)“粽子”的味道到底怎么樣——提示投資機(jī)會(huì)。唯有如此，方是真正負(fù)責(zé)任的態(tài)度。 6月19日（上周五）A股狂瀉，次新股自然也不能獨(dú)善其身。雖然各方此前已注意到次新股（本文所指次新股為2015年以來(lái)上市的個(gè)股）的集體下挫，但當(dāng)日面對(duì)17只次新股近期跌幅較最高價(jià)超過(guò)50%，6月以來(lái)A股跌幅榜前20名均被次新股霸占的現(xiàn)象，很多人還是驚出一身冷汗。 次新股成重災(zāi)區(qū) 在兩市重挫、千股跌停的上周五，依舊有49只個(gè)股頑強(qiáng)站在漲停板上，非常顯眼。在上述逆市漲停的個(gè)股中，有相當(dāng)一部分是6月10日以來(lái)上市的次新股，如多喜愛（002761，收盤價(jià)20.44元）、金發(fā)拉比（002762，收盤價(jià)72.95元）等。 然而，近期次新股的整體表現(xiàn)與上述個(gè)別走強(qiáng)的次新股恰恰相反。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月19日當(dāng)天，在今年以來(lái)上市的168只次新股中，除15只因各種原因停牌外，有116只不同程度下跌，跌逾9%的個(gè)股就有61只。 在近一個(gè)月來(lái)的A股巨震中，次新股集體下跌，上周就有66只次新股區(qū)間跌幅超20%，惠倫晶體（300460，收盤價(jià)37.32元）甚至5個(gè)交易日跌近40%。 分析人士認(rèn)為，“5·28”暴跌正是次新股行情分水嶺，伴隨之后中小盤題材股人氣回落，次新股賺錢效應(yīng)大打折扣。特別是6月以來(lái)，A股跌幅榜單前20名都被次新股占據(jù)，金石東方（300434，收盤價(jià)68.83元）、鵬輝能源（300438，收盤價(jià)80.08元）等5只個(gè)股6月至今跌逾50%，遭遇“腰斬”。 實(shí)際上，如果按照上市后最高價(jià)計(jì)算，在經(jīng)歷了一波連續(xù)下跌后，股價(jià)腰斬的次新股數(shù)量多達(dá)17只，如鮑斯股份（300441，收盤價(jià)57.10元）、福鞍股份（603315，收盤價(jià)48.62元）、雙杰電氣（300444，收盤價(jià)59.00元）和鵬輝能源等，股價(jià)幾乎打“四折”。 值得注意的是，跌幅居前的多為今年4月上市的次新股，初期漲幅明顯高于其他批次的次新股。 漲停打開“見好就收” 回顧今年4月，暴風(fēng)科技（300431，收盤價(jià)307.56元）上市后連續(xù)大漲，讓次新股熱度空前高漲，次新股打開漲停板首日買入后100%賺錢的神奇規(guī)律也引發(fā)廣泛關(guān)注。然而，近段時(shí)間以來(lái)，伴隨IPO供給加大以及A股整體行情降溫，上述規(guī)律突然失效。 以5月28日上市的靈康藥業(yè)（603669，收盤價(jià)42.41元）為例，從首日頂格上漲到隨后的13個(gè)漲停，該股從11.70元的發(fā)行價(jià)飆升至58.17元，雖然6月16日盤中漲停一度打開，但當(dāng)日龍虎榜顯示，有機(jī)構(gòu)買入逾2600萬(wàn)元，似乎給人以信心。 然而，令人意外的是，靈康藥業(yè)從6月16日漲停板打開次日就走上連續(xù)跌停之路。截至6月19日，靈康藥業(yè)連現(xiàn)3個(gè)跌停，股價(jià)也回落至42.41元。類似情況還出現(xiàn)在偉明環(huán)保（603568，收盤價(jià)40.85元）、南興裝備（002757，收盤價(jià)51.56元）、金海環(huán)境（603311，收盤價(jià)34.60元）、威帝股份（603023，收盤價(jià)58.68元）等眾多次新股身上。如今回過(guò)頭去看，這些次新股漲停板打開之時(shí)正是中簽者最好的賣點(diǎn)，而若有炒新者恰恰選擇在此時(shí)買入，就將遭遇連續(xù)大跌。 不過(guò)，并非所有次新股漲停打開后都會(huì)大跌。從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，在同一批上市的新股中，率先打開漲停板的個(gè)股繼續(xù)上漲的概率相對(duì)較大，如迎駕貢酒（603198，收盤價(jià)35.44元）。但這類個(gè)股一旦再跌，就很難重拾強(qiáng)勢(shì)。 一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)此解釋道：所謂漲時(shí)重勢(shì)、跌時(shí)重質(zhì)，目前資金對(duì)次新股的態(tài)度本已非常謹(jǐn)慎，炒新可謂“火中取栗”，一旦次新股走勢(shì)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，很可能引起連鎖反應(yīng)，也很難吸引到新入場(chǎng)的資金。因此，對(duì)于幸運(yùn)中簽的投資者而言，除非該股漲停板打開明顯早于市場(chǎng)預(yù)期或同批上市新股，否則，一旦某一只次新股漲停打開且走勢(shì)轉(zhuǎn)弱時(shí)，或許正是落袋為安的最佳時(shí)機(jī)。 《《《 投資機(jī)會(huì) 次新股砸出“坑”兩條主線抓“二次行情” ◎每經(jīng)記者李智 時(shí)至今日，依舊有不少投資者對(duì)次新股的瘋狂難以忘懷。巴菲特有句名言：別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪。 那么，在不少次新股下跌并砸出“坑”之后，它們何時(shí)才能重振雄風(fēng)，投資者何時(shí)才能再度介入呢？介入時(shí)應(yīng)該選擇具有哪些特征的次新股呢？ 次新股現(xiàn)“抗跌英雄” 即使在大熊市中也不乏股價(jià)翻番的牛股，那么在次新股頻現(xiàn)“腰斬”時(shí)，自然也有“抗跌英雄”。 以今年2月上市的環(huán)能科技（300425，收盤價(jià)80.19元）為例，雖然該股上周五也成為跌停大軍中的一員，但是上周前三個(gè)交易日均為“一”字漲停，周四再漲9.19%。 分析人士認(rèn)為，該股之前逆市大漲最直接的原因是公司通過(guò)增發(fā)及現(xiàn)金集合方式，以3.8億元價(jià)格收購(gòu)江蘇華大100%股權(quán)，使公司擁有離心機(jī)固液分離領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)及設(shè)備制造能力，向污水處理下游的污泥處理處置市場(chǎng)邁進(jìn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少次新股上市后不久就啟動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)作，或通過(guò)增發(fā)再融資、或進(jìn)行外延式并購(gòu)，后者更容易受到市場(chǎng)關(guān)注。除環(huán)能科技外，在不少新股上市初期漲幅縮小的背景下，截至上周五迅游科技（600467，收盤價(jià)245.70元）竟然已連續(xù)拉出17個(gè)漲停，究其原因，公司3000萬(wàn)投資錘子科技一事令投資者產(chǎn)生了更多的想象空間；再如目前尚處于停牌狀態(tài)的昆侖萬(wàn)維（300418，前收盤價(jià)155.91元）此前多次進(jìn)行對(duì)外收購(gòu)，不斷推動(dòng)股價(jià)上行。 截至目前，今年上市的次新股中，仍有萬(wàn)達(dá)院線（002739，收盤價(jià)244.89元）等15只個(gè)股處于停牌狀態(tài)。 除進(jìn)行資本運(yùn)作這一類型外，推出股權(quán)激勵(lì)方案的次新股也表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌能力。如6月19日公布第一期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的博騰股份（300363，收盤價(jià)54.19元），在創(chuàng)業(yè)板指大跌5.41%的背景下反而微漲0.30%；在6月11日公告了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的中文在線（300364，收盤價(jià)148.28元），上周五也逆市上漲1.56%，該股6月以來(lái)累計(jì)3%的漲幅在次新股普跌的局面下也是難能可貴。 關(guān)注高送轉(zhuǎn)概念 相信很多人都有這樣的經(jīng)歷：曾經(jīng)強(qiáng)烈看好某一只次新股，但在猶豫過(guò)程中股價(jià)已連續(xù)拉升，最終只好望股興嘆。 不過(guò)，在經(jīng)歷近期的連續(xù)大跌后，大批次新股股價(jià)回到了具有吸引力的區(qū)間，也顯現(xiàn)出大把的買入機(jī)會(huì)。但面對(duì)前期抄底資金悉數(shù)被套以及行情整體跌跌不休的走勢(shì)，很多人再次陷入猶豫，那么，現(xiàn)在是否出現(xiàn)了最佳買點(diǎn)呢？查看上周168只次新股運(yùn)行情況，請(qǐng)關(guān)注每經(jīng)投資寶（mjtzb2）。 齊魯證券首席策略分析師羅文波在6月17日發(fā)布的研報(bào)中，對(duì)次新股的二次行情進(jìn)行了專題研究。他認(rèn)為，本輪牛市背景是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)升級(jí)，尋找能夠代表下一個(gè)十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展未來(lái)的“創(chuàng)藍(lán)籌”是投資者共同偏好。越“新”的商業(yè)模式、越“炫”的主題概念、越具有想象空間的“酷”故事，越能吸引投資者眼球。次新股作為A股市場(chǎng)的新鮮血液，就具有“新”、“炫”、“酷”三大特征。所謂新，就是新的公司，所謂炫、酷，就是次新股相對(duì)于藍(lán)籌等“老股”具有新的商業(yè)模式與新的故事。次新股走勢(shì)與作為本輪牛市核心的創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)接近，且彈性更大。 齊魯證券進(jìn)一步表示，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，強(qiáng)烈推薦次新股主要基于短期博弈和中期“高送轉(zhuǎn)”兩個(gè)理由：一方面，在主題匱乏的背景下，次新股中報(bào)“高送轉(zhuǎn)”將驅(qū)動(dòng)次新股第二波行情；另一方面，基于短期超跌博弈視角，建議關(guān)注那些市值較小（200億元以下），主業(yè)想象空間較大，前期跌幅較大（超過(guò)30%）且反彈時(shí)力度較大（10%左右）的強(qiáng)勢(shì)次新股，可將其作為短期成長(zhǎng)股反攻彈性最大的龍頭標(biāo)的。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，恰恰在今日（6月23日），次新股浙江鼎力（603338，收盤價(jià)141.83元）公告稱，2015年半年度利潤(rùn)分配預(yù)案為“10轉(zhuǎn)15股派1元”，即這只次新股推出了高送轉(zhuǎn)。 一位業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道，對(duì)于希望挖掘次新股反彈機(jī)會(huì)的投資者，“慢半拍”或許是個(gè)不錯(cuò)的選擇，即等待次新股止跌回升趨勢(shì)確認(rèn)后再擇機(jī)介入，這樣更安全。 次新股是A股風(fēng)向標(biāo) “5·28”大跌后，上證指數(shù)立刻展開強(qiáng)勢(shì)反彈，不僅收復(fù)失地，且突破5000點(diǎn)創(chuàng)出7年新高。不過(guò)，此時(shí)大批次新股卻對(duì)大盤的反彈視而不見，即使不少個(gè)股獲得機(jī)構(gòu)力挺，但未能挽回頹勢(shì)，股價(jià)跌跌不休，讓大批資金的抄底變成“主動(dòng)買套”。在上周大盤連續(xù)下挫時(shí)，次新股則加速下跌。 一位分析人士認(rèn)為，在今年以來(lái)的上攻行情中，次新股扮演了“牛市之矛”的角色，在近日的巨震之中，次新股調(diào)整先于大盤，且幅度也強(qiáng)于大盤。 正因?yàn)槿绱?，次新股接下?lái)的走勢(shì)對(duì)于行情的走向就具有了一定的指導(dǎo)意義。具體看，如果次新股止跌反彈，則直觀反映出市場(chǎng)上最活躍的那部分資金已從殺跌轉(zhuǎn)為觀望甚至做多，這將令中小盤題材股股價(jià)回升，并提升A股整體行情熱度；如果次新股之后繼續(xù)殺跌，特別是剛剛上市次新股出現(xiàn)漲停板個(gè)數(shù)明顯減少、且開板后跌停成潮的情況，那將進(jìn)一步壓制A股市場(chǎng)的整體人氣。