大盤波瀾不驚 風(fēng)格重回小盤股

中證投資

5月以來，滬深股市持續(xù)圍繞滬綜指2000點位置進行窄幅震蕩整理，市場成交也持續(xù)萎縮。這說明，當(dāng)前股市處于典型的多空均衡狀態(tài)中，股價波動幅度的降低將進一步弱化市場賺錢效應(yīng)。在此背景下，前期超跌的創(chuàng)業(yè)板等小盤股因為股價彈性更加充足，正在獲得更多資金的關(guān)注。

滬綜指本周二以2034.57點報收，下跌0.34%，盤中最低下探至2032.84點，最高上探至2044.15點。此外，深成指收報7260.12點，下跌0.21%，盤中最低下探至7253.90點，最高上探至7305.96點。與此同時，中小板綜指收報6127.72點，下跌0.32%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收報1306.28點，下跌1.10%；上證B股指數(shù)下跌0.69%，收報227.23點；深證B股指數(shù)上漲0.08%，收報823.84點。

在個股方面，截至周二收盤，中信一級行業(yè)指數(shù)漲少跌多。其中，房地產(chǎn)、石油石化、汽車指數(shù)出現(xiàn)上漲，具體漲幅分別為 0.10%、 0.06%和 0.05%；與之對比，傳媒、國防軍工、商貿(mào)零售指數(shù)今日跌幅居前，具體跌幅分別為1.32 %、 0.92%和 0.81%。

當(dāng)前市場明顯處于上有壓力、下有支撐的格局中。一方面，經(jīng)濟增長繼續(xù)低迷，上市公司2014年整體業(yè)績個位數(shù)增長幾無懸念；但另一方面，隨著一季報披露、IPO規(guī)模明朗，壓制市場的不確定預(yù)期也逐漸減少，低估值的支撐作用進一步顯現(xiàn)。在上述背景下，市場漲跌兩難，窄幅橫盤震蕩格局得以延續(xù)。

市場波動降低對資金來說并非好事，實際上存量博弈的一大特點就是利用市場的波動性獲利。因此，在整體窄幅震蕩的背景下，資金開始有意識的尋找股價彈性，比如地產(chǎn)股、創(chuàng)業(yè)板股票近期的持續(xù)走強就是這一追尋彈性的結(jié)果。未來一段時間，只要窄幅震蕩的市場格局不變，預(yù)計那些彈性更大的品種將繼續(xù)得到場內(nèi)資金的追捧。