昨天（3月5日），大盤小幅高開后不斷回落，多方似乎沒有絲毫反抗就結(jié)束了全天戰(zhàn)斗。最終滬指下跌18.39點(diǎn)，以2053.08點(diǎn)報(bào)收。滬指在連續(xù)收出5根陽線之后，昨日再次收出實(shí)體不小的陰線，這是否意味著好不容易剛企穩(wěn)的市場又將再度破位？我認(rèn)為，后市大盤能否頂住空方炮火，將是判斷未來走勢的關(guān)鍵。

回顧昨日的盤面，對于重現(xiàn)調(diào)整，權(quán)重股走弱是最重要的拖累。中國石化（600028，收盤價(jià)5.10元）昨日單邊下跌4.32%，這對指數(shù)的殺傷十分明顯。前期大盤之所以能夠止跌回穩(wěn)，中石化帶動整個石化板塊走強(qiáng)是最大的功臣。但如今，“暴力哥”力不從心，指數(shù)抵抗空方攻擊的難度將越來越大。

其次，銀行股走勢更不樂觀，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等個股股價(jià)不僅跌破了去年低點(diǎn)，且還新低不斷，這樣的頹勢，使得本已顯得沉重的滬指更加雪上加霜。統(tǒng)計(jì)顯示，農(nóng)業(yè)銀行目前的股東人數(shù)相比三年前已減少約一半。這也說明，現(xiàn)在不僅機(jī)構(gòu)，就連散戶都在逃離銀行股。所以，從權(quán)重股前景來看，我個人認(rèn)為不容樂觀。前期滬指止跌企穩(wěn)之后已休整了好幾個交易日，如果接下來表現(xiàn)依然不能有所改觀，后市確實(shí)有考驗(yàn)前期低點(diǎn)的可能。

盡管大盤走勢有些讓人擔(dān)心，但我認(rèn)為市場多空分歧也越來越大。從股指期貨來看，主力合約的持倉量昨日增加了5565手，達(dá)到了98687手這一高位。這一現(xiàn)象的出現(xiàn)，說明市場之后波動幅度有可能進(jìn)一步增大。不過，從另一個方面看，多方也并不是毫無還手之力：一方面，管理層在不斷釋放一些利好，比如對推出優(yōu)先股的探討，以及藍(lán)籌股試點(diǎn)T+0的呼聲等；另一方面，隨著越來越多央企深化國企改革步伐加快，也將給市場帶來機(jī)會。另外，從小盤股表現(xiàn)看，依然明顯強(qiáng)于大盤，所以后市盤面估計(jì)不會太冷清。不過，總體而言，在大盤沒有走好的情況下，操作上有必要保持足夠的謹(jǐn)慎。

（張道達(dá)）

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