每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

近期，國(guó)內(nèi)光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)龍頭康得新（002450，收盤價(jià)21.49元）股價(jià)破位下行，而引爆此輪大跌的導(dǎo)火索是券商的一份研報(bào)。2014年1月9日，申萬研報(bào)預(yù)計(jì)，光學(xué)膜平均單價(jià)會(huì)小幅下調(diào)，故將康得新2013年業(yè)績(jī)下調(diào)，當(dāng)天康得新股價(jià)應(yīng)聲大跌7.17%，13日再次放量大跌4.16%。

13日盤后，申萬組織了一場(chǎng)康得新董事長(zhǎng)以及董秘均參與的電話會(huì)議。會(huì)議中，康得新董事長(zhǎng)從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)拓展等多方面，向與會(huì)機(jī)構(gòu)展望了2014年康得新的前景。

申萬下調(diào)業(yè)績(jī)引大跌

在1月9日的研究報(bào)告中，申萬主要是對(duì)康得新大股東增持進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，總體而言仍然是堅(jiān)定看好公司的未來發(fā)展，但是持有康得新的機(jī)構(gòu)們顯然更加關(guān)注末尾的一段點(diǎn)評(píng)。

“2013年由于光學(xué)膜出貨品類變化，將預(yù)計(jì)平均單價(jià)由40元小幅下調(diào)至39元，下調(diào)2013年盈利預(yù)測(cè)（原預(yù)測(cè)為0.8元），維持2014~2015年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2013年~2015年每股收益分別為0.73、1.14、1.5元?！?/p>

在此前的三季報(bào)中，康得新預(yù)計(jì)2013年歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)在6.56億元~7.83億元之間，同比增長(zhǎng)55%至85%；由于當(dāng)年前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.68億元，以此計(jì)算四季度單季公司凈利潤(rùn)在1.88億~3.15億元。

“若按照申萬下調(diào)后2013年0.73元/股的業(yè)績(jī)計(jì)算，當(dāng)年四季度公司凈利潤(rùn)在2.1億元左右，雖在預(yù)期范圍內(nèi)，但處于預(yù)測(cè)區(qū)間下限附近；加上康得新的產(chǎn)能逐步加快釋放，2014年一季度有賣方給了公司60%的凈利潤(rùn)增速，但從申萬的預(yù)測(cè)來看，這一增速很難達(dá)到?！庇袡C(jī)構(gòu)投資者告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

由于申萬給出的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)低于市場(chǎng)普遍的預(yù)期，報(bào)告出爐當(dāng)日，康得新股價(jià)放量大跌7.17%，隨后一個(gè)交易日，即1月13日康得新再次大跌4.16%

2014年康得新驚喜不少

在1月13日盤后，申萬組織了康得新董事長(zhǎng)、董秘均參與的機(jī)構(gòu)電話會(huì)議。

針對(duì)股價(jià)波動(dòng)、業(yè)績(jī)可能不達(dá)預(yù)期的問題，康得新董事長(zhǎng)鐘玉表示，現(xiàn)在年報(bào)還沒披露，具體業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)不能透露；2013年業(yè)績(jī)?cè)陬A(yù)報(bào)的范圍內(nèi)，總體向好。針對(duì)2014年的業(yè)績(jī)情況，鐘玉表示，全體員工干部充滿信心，康得新仍然將穩(wěn)步、持續(xù)、高速地發(fā)展。

“當(dāng)前在顯示領(lǐng)域，由于下游產(chǎn)品降價(jià)壓力，光學(xué)膜整體降價(jià)在15%左右，非顯示領(lǐng)域的價(jià)格還比較堅(jiān)挺?！辩娪癖硎?，應(yīng)對(duì)價(jià)格下跌，公司主要是從加速自己的配套，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化群予以應(yīng)對(duì)。目前公司有些產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)配套，有些產(chǎn)品爭(zhēng)取今年二季度實(shí)現(xiàn)全面配套。

鐘玉舉例稱，ITO膜在經(jīng)歷價(jià)格下跌后，當(dāng)前的價(jià)格與公司2013年進(jìn)口原材料基材價(jià)格已經(jīng)差距不大，但是2013年公司成功完成了自己的基材開發(fā)，成本下降應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的降價(jià)是能夠承受的，且還有盈利空間。

“2014年年初，在光學(xué)膜方面公司持續(xù)與TCL、創(chuàng)維、康佳、群創(chuàng)、京東方等高層團(tuán)隊(duì)進(jìn)行對(duì)接，以此來確定2014年的供貨總量。同時(shí)國(guó)際客戶也在談判中?！辩娪癖硎荆瑢⑼ㄟ^質(zhì)量加速對(duì)國(guó)內(nèi)一線和國(guó)際一線客戶批量配套，使得公司光學(xué)膜2億平方米產(chǎn)能盡快釋放，全年總產(chǎn)能利用率將達(dá)到70%左右，爭(zhēng)取第三季度實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。

鐘玉還透露，康得新產(chǎn)品定位高分子復(fù)合材料，顯示與非顯示領(lǐng)域布局多，比如公司正在做窗膜；在3D顯示膜領(lǐng)域，2014年公司也將有重要舉措出臺(tái)。