ETF是ExchangeTradedFund的英文縮寫(xiě)。我國(guó)各地區(qū)對(duì)ETF的中文譯名不同，在香港地區(qū)，將它直譯為“交易所買(mǎi)賣(mài)基金”，在臺(tái)灣地區(qū)則稱之為 “指數(shù)股票型基金”，而內(nèi)地翻譯為“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”，又稱“交易所交易基金”。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，ETF是一種將跟蹤指數(shù)證券化，并在證券交易所買(mǎi)賣(mài)，為投資者提供參與指數(shù)表現(xiàn)的開(kāi)放式基金產(chǎn)品。實(shí)際上，ETF是一種指數(shù)投資工具，通過(guò)復(fù)制標(biāo)的指數(shù)來(lái)構(gòu)建跟蹤指數(shù)變化的組合證券，使得投資者通過(guò)買(mǎi)賣(mài)一種產(chǎn)品就實(shí)現(xiàn)了一籃子證券的交易。

我們可以從 “指數(shù)+交易+基金”的三個(gè)方面來(lái)進(jìn)一步理解ETF的內(nèi)涵：按投資方式來(lái)看，ETF是追蹤特定證券指數(shù)的指數(shù)型基金；按交易途徑來(lái)看，ETF是可以在證券交易所進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的交易型基金；按運(yùn)作模式來(lái)看，ETF可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)贖回的開(kāi)放式基金。

總之，ETF具有費(fèi)用低廉、交易效率高等特點(diǎn)，為投資者提供一種便捷、低成本的工具，可投資于某個(gè)特定的市場(chǎng)或行業(yè)指數(shù)。因此，ETF也被稱之為一只優(yōu)秀的“大股票”。

作為在交易所交易的產(chǎn)品，ETF可以像封閉式基金或股票一樣實(shí)現(xiàn)自由買(mǎi)賣(mài)。在交易時(shí)間內(nèi)，投資人在一級(jí)市場(chǎng)可以隨時(shí)以組合證券形式申購(gòu)贖回ETF份額，即申購(gòu)贖回時(shí)，投資人以ETF跟蹤指數(shù)所指定的一籃子組合證券，向基金管理人換取ETF份額；贖回時(shí)，以ETF份額換回一籃子組合證券。而在二級(jí)市場(chǎng)上，ETF與普通股票一樣在交易所掛牌交易，投資人可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣按市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)賣(mài)ETF份額。

例如，上證50ETF跟蹤上證50指數(shù)，其標(biāo)的資產(chǎn)為包含中國(guó)銀行、中國(guó)石化等50只股票，且投資比例同指數(shù)樣本中各只股票的權(quán)重對(duì)應(yīng)一致。上證50ETF的總基金資產(chǎn)可拆細(xì)為若干份，在上海證券交易所掛牌上市后，投資者既可以用50只股票來(lái)申購(gòu)ETF份額，也可以贖回ETF份額，換回50只股票。此外，投資者在二級(jí)市場(chǎng)可以像股票一樣買(mǎi)賣(mài)上證50ETF份額。在持有ETF期間，投資者的投資收益完全等同于上證50指數(shù)的表現(xiàn)。