在不少股東趁著反彈逢高套現(xiàn)之時(shí)，一些股東則“掐點(diǎn)”質(zhì)押股份融資。記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著去年末以來(lái)股價(jià)強(qiáng)勁反彈，部分股東紛紛質(zhì)押手中股票用于融資，以實(shí)現(xiàn)股票價(jià)值的最大化利用。 在資金面較緊張的背景下，“求錢若渴”的股東質(zhì)押股份向金融機(jī)構(gòu)融資已是常態(tài)。按照通常的質(zhì)押條款約定，股票質(zhì)押價(jià)格一般以基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)為準(zhǔn)，再乘以一定的質(zhì)押率得出。另外，信托公司還會(huì)設(shè)定“警戒線”及“強(qiáng)制平倉(cāng)線”來(lái)保障信托資金安全。因此，股票質(zhì)押的價(jià)格與二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)緊密相關(guān)。 在此邏輯下，上市公司股東在股價(jià)高位時(shí)質(zhì)押股票，需用于質(zhì)押的股份數(shù)量相對(duì)較少，可為后續(xù)融資預(yù)留籌碼，顯然比較劃算。 龍凈環(huán)保(600388)昨日公告，控股股東東正投資與中江國(guó)際信托簽訂合同，將其持有的700萬(wàn)股股票的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者，并約定在信托期滿后購(gòu)回，同時(shí)將該部分股份辦理了質(zhì)押手續(xù)。據(jù)披露，本次質(zhì)押的是東正投資持有的龍凈環(huán)保700萬(wàn)股無(wú)限售流通股股票，融資金額為1億元，該信托計(jì)劃于3月11日成立，期限為2年。由此計(jì)算，本次質(zhì)押價(jià)格約14.3元/股。 去年12月以來(lái)，隨著大盤強(qiáng)勁反彈及環(huán)保概念持續(xù)升溫，龍凈環(huán)保股價(jià)一路攀升，由18元最高漲至43元，區(qū)間最高漲幅達(dá)1.4倍，東正投資此時(shí)質(zhì)押股份可謂正逢其時(shí)?？梢詫?duì)照的是，東正投資曾于2011年將其持有的770萬(wàn)股無(wú)限售流通股用于為中潤(rùn)投資向廈門國(guó)際銀行申請(qǐng)綜合授信額度7390萬(wàn)元提供質(zhì)押擔(dān)保，據(jù)此計(jì)算質(zhì)押價(jià)格約9.6元/股。 同樣，由于股價(jià)處于相對(duì)高位，東方園林(002310)的實(shí)際控制人何巧女近期連續(xù)質(zhì)押股份。3月7日和8日，何巧女分別將所持的約960萬(wàn)股限售股質(zhì)押給萬(wàn)家共贏資產(chǎn)管理有限公司；將916萬(wàn)股限售股質(zhì)押給華鑫國(guó)際信托，合計(jì)占公司總股本的6.23%。另外，2月1日，何巧女將質(zhì)押給北京銀行(601169)燕京支行的約2592萬(wàn)股股份辦理了解除質(zhì)押手續(xù)，同日又將2000萬(wàn)股質(zhì)押給北京銀行燕京支行。從公告看，何巧女兩度質(zhì)押均是為獲得北京銀行最高5億元綜合授信額度，而耗費(fèi)的股份數(shù)量減少了23%，真可謂精打細(xì)算。 從二級(jí)市場(chǎng)看，東方園林去年11月末股價(jià)最低約45元，今年2月18日“摸高”81元，最高漲幅逾80%。 與此相似，今年2月份以來(lái)，趁股價(jià)高位質(zhì)押股份的還包括康耐特(300061)、博彥科技(002649)、齊星鐵塔(002359)、ST泰復(fù)等公司的股東，時(shí)點(diǎn)拿捏頗為精準(zhǔn)。 值得一提的是，個(gè)別公司大股東的股份質(zhì)押行為，與二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格抬升極為“默契”。如主業(yè)持續(xù)滑坡的海源機(jī)械(002529)突然涉足“3D打印制造實(shí)驗(yàn)室”，沾上熱門的“3D打印”概念，股價(jià)在3個(gè)月時(shí)間內(nèi)翻番。3月初，海源機(jī)械大股東海誠(chéng)投資向華鑫信托轉(zhuǎn)讓其持有的510萬(wàn)股限售股對(duì)應(yīng)的股票收益權(quán)，這是其上市以來(lái)首度質(zhì)押所持公司股票。 不過(guò)，由于二級(jí)市場(chǎng)跌宕起伏，在股價(jià)高位進(jìn)行質(zhì)押的股東并非高枕無(wú)憂。由于設(shè)置了“警戒線”及“強(qiáng)制平倉(cāng)線”，一旦股價(jià)快速回落觸及“警戒線”，融資方將追加質(zhì)押股票或其他資產(chǎn)；若股價(jià)跌破平倉(cāng)線，則同樣會(huì)面臨質(zhì)押股票被處置的風(fēng)險(xiǎn)。