每經記者 張昊

昨日（1月17日），老板電器（002508.SZ）向市場交出一份滿意的年終答卷，公司2012年業(yè)績預告修正公告稱，凈利潤同比增速上調至40%～50%，凈利潤預計2.62億元～2.80億元，受此利好影響，昨日A股市場雖整體下挫，但老板電器股價卻逆市漲停。

而老板電器董秘王剛對《每日經濟新聞》記者表示，2012年上半年原材料價格大幅下降，對公司毛利率提升起到最重要作用。

股價逆市漲停

昨日老板電器公布業(yè)績修正公告，將2012年凈利增速由三季報預告的10%～40%上調至40%～50%，盈利2.62億元～2.80億元，其業(yè)績上調幅度大幅超出市場預期。

對于業(yè)績的大幅增長，老板電器給出三方面原因：其一，主要原材料一直處于低位運行，導致毛利率提高；其二，渠道多元化建設不斷推進，高毛利的新興渠道快速增長，導致整體毛利率提高；其三，費用得到有效控制。

在上述業(yè)績預告公布當日，老板電器股價大幅高開，隨后快速沖向漲停。從昨日該股龍虎榜數據看，買入前五席共有三家機構合計買入4445.8萬元；但在賣出席位上，也有三家機構合計賣出3556萬元。

昨日《每日經濟新聞》記者電話采訪了老板電器董秘王剛。據王剛介紹，業(yè)績的超預期主要是源于四季度銷售的快速增長，單季銷售增速達到35%，高于去年同期20%的水平。另外在銷售結構中，四季度新興渠道銷售增速翻倍，預計2013年仍將出現70%～80%增長。

在毛利率提升方面，王剛表示，2012年上半年原材料價格大幅下降，對公司毛利率提升起到最重要作用，不過2013年是否還能保持較好的成本優(yōu)勢，目前尚不好判斷。

券商：電商銷售快速增長

王剛告訴《每日經濟新聞》記者，家電行業(yè)消費更應該放在當前城鎮(zhèn)化背景下，城鎮(zhèn)化推進對公司的產品銷量的提升將是直接拉動。從1月份半個月以來，公司的產品銷售仍然可觀，當前地產行業(yè)回暖已經比較明顯，其帶動行業(yè)需求的改善也可以預期，因此可以判斷家電行業(yè)的消費需求肯定是好于去年。盡管如此，公司的策略還是比較保守，預計2013年的業(yè)績增速在20%～25%左右。

國信證券則認為，2012年老板電器電商渠道銷售獲得快速成長，預計2013年公司通過網絡以及電視購物的收入預期增長將達到70%，收入占比將達到21%，比2012年提升5個百分點。

某大型券商行業(yè)分析師告訴《每日經濟新聞》記者，老板電器定位于高端市場，對中高收入人群的銷售彈性小，因此經濟短期下滑不容易對產品銷售帶來影響。在經濟形勢向好及地產市場回暖背景下，公司營業(yè)收入仍將保持快速增長，而渠道結構的改變也將是公司高利潤的保證。此外，在今年家電行業(yè)消費回暖較為明確背景下，公司對外預計2013年業(yè)績增速20%左右，業(yè)績超預期的概率很高。