每經編輯｜每經實習記者 楊維波    

每經實習記者 楊維波

本周二（11月6日），新三板公司現代農裝發(fā)布公告稱，公司董事會審議通過了有關在中小板上市的議案，擬發(fā)行2667萬股。如果成功上市，現代農裝將是繼久其軟件（002279，收盤價7.68元）后第二例成功轉戰(zhàn)中小板的新三板掛牌公司。

轉板之路“曲折坎坷”

自2006年12月掛牌以來，現代農裝已在場外市場交易了將近6個年頭。

現代農裝主要從事農業(yè)機械和汽車配件行業(yè)，2012年中期凈資產4.53億元，其中中國農業(yè)機械化科學研究院持有5749萬股，占公司總股本的72%，為控股股東。2010和2011年，現代農裝實現主營業(yè)務收入12.26億元和14.78億元，凈利潤5087萬元和5765萬元；2012年中期實現主營業(yè)務收入6.6億元，凈利潤634萬元。

新三板公司轉中小板并不容易，目前僅久其軟件一個成功案例?；仡櫨闷滠浖霓D板經歷，其過程曲折坎坷。2006年9月7日，久其軟件首次在新三板市場掛牌；2007年7月，久其軟件首次申請主板上市，但是沒有通過證監(jiān)會的審核；2008年，久其軟件再次闖關，這一次雖然過會，但遲遲未拿到批文，上市再次遭遇挫折；2009年，公司第三次IPO申請終于成功，并于當年8月11日成功上市。

雖然現代農裝可能不會像久其軟件那般一波三折，但分析人士認為，由于目前IPO排隊的企業(yè)較多，現代農裝要上市還得等很長時間。

市盈率高 投資者賺錢難

久其軟件在新三板的投資者通過IPO獲得不菲的收益，但這種經驗恐怕難以在現代農裝身上復制。

《每日經濟新聞》記者注意到，11月7日現代農裝成交了18萬股，每股價格24元。如果按照公司2011年每股收益0.72元計算，市盈率為33倍；如果按照公司半年報數據0.08元計算，動態(tài)市盈率則高達150倍。值得注意的是，今年6月份，公司最高成交價格曾高達38.4元。有分析人士認為，這么高的市盈率，即使是公司以后IPO，這些在高位接盤的投資者也很難賺到錢。

《每日經濟新聞》記者注意到，目前新三板公司的定向增資市盈率開始出現非理性的現象。近期，新三板掛牌企業(yè)賽億科技、國學時代分別以45倍和83倍的市盈率完成定向增資，即使在創(chuàng)業(yè)板，也很難出現這樣的高P/E值。清科研究中心日前發(fā)布的《2012年“新三板擴容”投資機會專題研究報告》披露，“新三板”目前平均市盈率已經高達21.55倍，投資已掛牌企業(yè)的VC/PE多數浮虧。

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