NO4. 四季度業(yè)績(jī)突變致巨虧11.38億

韶鋼松山業(yè)績(jī)下滑55倍

與重慶鋼鐵同屬鋼鐵行業(yè)的韶鋼松山2011年也沒(méi)有逃出業(yè)績(jī)下降的“陰云”。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，公司2010年?duì)I業(yè)總收入為188.36億元，2011年同比增長(zhǎng)至228.74億元，增長(zhǎng)率在21.44%左右，而其營(yíng)業(yè)總成本由2010年的188.09億元，同比增長(zhǎng)了26.97%，至2011年的238.82億元，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則由2010年的2659.32萬(wàn)元，下降至2011年的-10.09億元，同比下滑3879.87%，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)方面，由2010年的2094萬(wàn)元，下滑至2011年的-11.38億元，同比下滑達(dá)5534%。

據(jù)公司說(shuō)明，四季度鋼材價(jià)格的大幅度下跌是虧損的主因。公司稱，2011年第四季度鋼材價(jià)格出現(xiàn)大幅度下跌，而原燃材料價(jià)格下跌幅度較小，致使公司第四季度出現(xiàn)較大額度的經(jīng)營(yíng)虧損，也導(dǎo)致公司存貨發(fā)生較大減值。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速放緩等長(zhǎng)期化趨勢(shì)的影響，公司以前年度形成的未彌補(bǔ)虧損預(yù)計(jì)難以足額彌補(bǔ)，因此公司決定本年度予以轉(zhuǎn)回遞延所得稅資產(chǎn)而大幅增加虧損。

此外，去年第四季度由于鋼材價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致公司存貨發(fā)生減值，以及公司淘汰落后產(chǎn)能而拆除部分設(shè)備，發(fā)生了資產(chǎn)減值及報(bào)廢損失，都對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響。

點(diǎn)評(píng)：談到鋼鐵企業(yè)虧損問(wèn)題，其中一個(gè)問(wèn)題就是成本，有業(yè)內(nèi)人士提出，做強(qiáng)鋼鐵主業(yè)，做強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸，做強(qiáng)非鋼產(chǎn)業(yè)是中國(guó)國(guó)有大鋼鐵企業(yè)面臨的三大戰(zhàn)略發(fā)展任務(wù)。如今，鋼鐵行業(yè)已陷入微利和虧損，不少企業(yè)不得不進(jìn)一步加大了對(duì)非鋼產(chǎn)業(yè)的關(guān)注和重視力度。例如，武鋼的非鋼產(chǎn)業(yè)盈利已經(jīng)占集團(tuán)盈利的60%以上。或許，鋼企發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè)也是其“自救”的道路之一。

NO5. 液晶基板玻璃項(xiàng)目成“救命稻草”

彩虹股份凈利下降44倍

根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月27日，彩虹股份去年凈利潤(rùn)同比下滑4365.47%的幅度幅排在已發(fā)年報(bào)所有上市公司的前10名之列。

在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為3.57億元，同比增長(zhǎng)率為-68.94%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為-51771.39萬(wàn)元，上年同期為盈利1214萬(wàn)元，與上年同期相比，其增長(zhǎng)率為-4365.47%；基本每股虧損0.703元，上年同期為每股盈利0.022元。另外，公司在2011年度不分配股利。

對(duì)于業(yè)績(jī)的變化，公司表示，營(yíng)業(yè)總收入及營(yíng)業(yè)成本較上年大幅度減少的主要原因是彩管市場(chǎng)萎縮，銷售數(shù)量減少。而利潤(rùn)總額及歸屬于母公司的凈利潤(rùn)大幅度減少則主要是由于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)虧損及本報(bào)告期內(nèi)計(jì)提資產(chǎn)減值損失所致。

另外，根據(jù)彩虹股份年報(bào)顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)的銷售費(fèi)用為3114萬(wàn)元，與上年同期相比減少了52.6%。其銷售費(fèi)用的減少也說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，就是公司的銷量下降所致。對(duì)此，公司也表示在報(bào)告期內(nèi)，公司彩管銷量大幅減少。

點(diǎn)評(píng)：彩虹股份去年公司運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力與上年相比有所下降，主要是受到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)萎縮影響，而新產(chǎn)業(yè)效益提升緩慢與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的矛盾日益突出，快速擴(kuò)大轉(zhuǎn)型成果與資金不足、資源有限的矛盾也制約著企業(yè)的發(fā)展。

不過(guò)，在2012 年，公司液晶基板玻璃業(yè)務(wù)在“十二五”期間獲得國(guó)家政策的持續(xù)支持。另外，在OLED 業(yè)務(wù)上，只有通過(guò)加大研發(fā)投入，提升運(yùn)營(yíng)能力，才能促進(jìn)公司OLED 業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，給公司未來(lái)的發(fā)展鋪出一條道路。

NO6. *ST長(zhǎng)油面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

2011年虧損逾7億同比下滑近40倍

4月26日收盤，*ST長(zhǎng)油股價(jià)創(chuàng)出歷史新低，報(bào)收1.83元/股。而與之股價(jià)接連下挫的頹勢(shì)相符，公司2011年業(yè)績(jī)也著實(shí)令人失望。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2011年，*ST長(zhǎng)油實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)-75417 萬(wàn)元，較上年同期下滑3955.84%。與此同時(shí)，這一組數(shù)字也將*ST長(zhǎng)油“抬進(jìn)”了“2011年業(yè)績(jī)下滑榜”的前10名。

不僅如此，由于售后回租賬務(wù)處理和燃料費(fèi)成本及跨期收入存在差錯(cuò)，公司對(duì)2010 年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯重述，導(dǎo)致公司2010 年度、2011 年度連續(xù)兩年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。4月12日，*ST長(zhǎng)油根據(jù)上海證券交易所《股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，發(fā)布了“實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告”。

與絕大多數(shù)外向型企業(yè)一樣，*ST長(zhǎng)油在2011年也飽受北非、中東區(qū)域性政局動(dòng)蕩不安，歐美經(jīng)濟(jì)困難重重，債務(wù)危機(jī)不斷蔓延，也受到國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控和穩(wěn)健偏緊的貨幣政策的影響。

作為一家主營(yíng)國(guó)際航運(yùn)的上市公司，*ST長(zhǎng)油認(rèn)為，公司收入受市場(chǎng)極度低迷影響，與運(yùn)力增長(zhǎng)不同步。同時(shí)燃油成本持續(xù)走高，財(cái)務(wù)費(fèi)用依然高企，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益大幅下滑。而與此同時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入不足，資金需求量較大，導(dǎo)致公司的籌資比重進(jìn)一步上升。同時(shí)基于銀根收緊、船價(jià)下跌的情況，融資的難度也在不斷加大。

點(diǎn)評(píng)：4月20日，*ST長(zhǎng)油發(fā)布2012年一季度公告稱，公司一季度歸屬上市公司股東凈虧損2.73億元。

細(xì)究其年報(bào)，值得慶幸的是，隨著*ST長(zhǎng)油VLCC 油輪運(yùn)力的陸續(xù)投放到外貿(mào)航線，外貿(mào)航線的營(yíng)業(yè)收入較前一報(bào)告期有大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，在公司2011年內(nèi)貿(mào)航線營(yíng)業(yè)收入同比下滑3.96的基礎(chǔ)上，外貿(mào)航線營(yíng)業(yè)收入?yún)s實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)30.02%。

但這一切都敵不過(guò)國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)低迷，燃油成本較上年同期大幅上升，以及折舊等剛性成本增加等因素疊加對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐傻臎_擊。