昨日A股市場(chǎng)上演了一場(chǎng)過(guò)山車行情，最大的“肇事者”，非金改股莫屬。在浙江東日(600113)、香溢融通(600830)等金改概念股拉動(dòng)下，股指尾盤(pán)一改此前的頹勢(shì)，讓早盤(pán)在殺跌中出貨的投資者怎一個(gè)悔字了得！

金融改革概念股的炒作，始于溫州這一民間資金最集中的地區(qū)。3月28日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，決定設(shè)立“溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”，指出要鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革。溫州金融改革的號(hào)角，催生了浙江東日這只漲幅最為凌厲的金改股。從3月28日的5.45元漲到昨日的收盤(pán)價(jià)15.83元，不到一個(gè)月的時(shí)間，浙江東日漲幅高達(dá)190.46%！隨后，深圳的金融改革方案次第出臺(tái)，加上天津、上海浦東、武漢高新區(qū)等各地推出的金融改革措施，與金融改革創(chuàng)新沾邊的概念股，均接二連三地大漲。一時(shí)間，金改股和金融創(chuàng)新成為目前A股最時(shí)髦的詞匯。

金改股到底是擊鼓傳花的游戲，還是價(jià)值投資？從大的方向來(lái)說(shuō)，金融改革有利于解決小微企業(yè)融資難、融資貴的困境，改變?nèi)谫Y市場(chǎng)直接融資比例過(guò)低的問(wèn)題，從而改善小微企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)和科技企業(yè)的經(jīng)營(yíng)難題，A股市場(chǎng)基于企業(yè)真實(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的價(jià)值投資才有基礎(chǔ)。與此同時(shí)，金融改革也有利于推動(dòng)利率和匯率的市場(chǎng)化改革，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的順利進(jìn)行。就此而言，如果金融改革的各項(xiàng)政策措施真正落到實(shí)處，金改股的行情，也許僅僅是好戲剛拉開(kāi)序幕。

但是，目前我們還是要對(duì)投資者提醒一聲“且慢”！在外圍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不定、中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不可能一帆風(fēng)順的背景下，金融改革的節(jié)奏和步伐，不可能一蹴而就，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)的改善不可能收到立竿見(jiàn)影的效果。從交易所盤(pán)后的交易數(shù)據(jù)來(lái)看，本輪金改股的炒作，游資是主導(dǎo)，基金等主流機(jī)構(gòu)投資者并沒(méi)有大幅度參與。而散戶由于信息、投資技能等方面的局限，加上金改股大多大漲大跌，中小投資者極難參與。

總的來(lái)看，真正收獲金改股盛宴的是游資，而非處于弱勢(shì)一方的散戶。畢竟游資挾資金優(yōu)勢(shì)，往往能翻手為云覆手為雨，沒(méi)有長(zhǎng)期的投資經(jīng)驗(yàn)和極高的投資技巧，散戶大多淪為抬轎者。以近期金改股的走勢(shì)來(lái)看，筆者身邊的不少朋友，哪怕是參與投資金改股的，一旦金改股回調(diào)，也大都出貨了結(jié)，一些追高的散戶，一旦金改股回調(diào)，也很容易在驚恐中割肉了事。對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)，最好還是作壁上觀，即使要參與，還是選擇那些有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股更踏實(shí)。