2月以來(lái)，滬深股市維持震蕩上行態(tài)勢(shì)，家電股持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，其中領(lǐng)漲股海信電器(600060)本月的累計(jì)漲幅高達(dá)40%。分析人士指出，行業(yè)基本面見(jiàn)底回升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策刺激是家電板塊表現(xiàn)突出的重要原因。此外，家電行業(yè)處在房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈下游，房地產(chǎn)行業(yè)局部放松預(yù)期強(qiáng)烈也使得投資者買(mǎi)入家電股的意愿增強(qiáng)。

家電板塊二月上漲15%

昨日，滬深股市整體呈沖高回落態(tài)勢(shì)，家電股依然保持頑強(qiáng)上漲，申萬(wàn)家電行業(yè)指數(shù)漲幅2.23%，是兩市表現(xiàn)最好的行業(yè)指數(shù)。43只成份股中有25只收盤(pán)上漲，四川長(zhǎng)虹(600839)漲停，海信電器、蒙發(fā)利(002614)、九陽(yáng)股份(002242)等個(gè)股漲幅居前。

事實(shí)上，家電板塊的強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月以來(lái)，申萬(wàn)家電板塊成份股平均漲幅15.88%，在23個(gè)行業(yè)板塊中排名第5，跑贏同期大盤(pán)9.14個(gè)百分點(diǎn)。

從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，黑色家電漲幅明顯超越家電股平均水平，彩電板塊的月漲幅達(dá)到24%，超越板塊平均漲幅約8個(gè)百分點(diǎn)。緊隨其后的是洗衣機(jī)，漲幅為20%；冰箱和空調(diào)板塊的漲幅分別為15.60%和11.03%，在細(xì)分行業(yè)中漲幅落后。

個(gè)股方面，海信電器2月份漲幅高達(dá)40.23%，為板塊領(lǐng)漲股，以彩電為主要產(chǎn)品的深康佳A和四川長(zhǎng)虹本月初至今累計(jì)漲幅也都在20%以上。此外，洗衣機(jī)生產(chǎn)商小天鵝A上漲17.14%；綜合家電企業(yè)青島海爾(600690)、美的電器(000527)分別上漲15.96%和10.33%；空調(diào)生產(chǎn)商格力電器(000651)上漲10.44%。

基本面見(jiàn)底回升

分析人士認(rèn)為，家電股近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)主要源自三方面因素。

首先是基本面出現(xiàn)見(jiàn)底回升跡象。以空調(diào)為例，受到春節(jié)提前導(dǎo)致工作日減少的影響，1月份空調(diào)銷(xiāo)量仍然呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，不過(guò)庫(kù)存銷(xiāo)售比已經(jīng)從去年12月的2.0下降到1.5，庫(kù)銷(xiāo)比出現(xiàn)拐點(diǎn)說(shuō)明空調(diào)行業(yè)的去庫(kù)存化在1月已經(jīng)開(kāi)始，盡管2月數(shù)據(jù)還未公布，但不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)目前空調(diào)廠商的去庫(kù)存化已經(jīng)接近尾聲。相比之下，彩電的銷(xiāo)量在去年12月出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，主要原因是以舊換新政策退出效應(yīng)，這將明顯有助于相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)提升，這也是近期彩電股上漲的重要原因之一。

其次是利好政策刺激，這主要是針對(duì)電視。工信部日前發(fā)布了《數(shù)字電視與數(shù)字家庭產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃》。根據(jù)規(guī)劃，數(shù)字電視終端設(shè)備、數(shù)字電視廣播前端設(shè)備、數(shù)字家庭設(shè)備、音響光盤(pán)設(shè)備、視頻應(yīng)用系統(tǒng)和應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)將成為行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。從近期家電細(xì)分行業(yè)及個(gè)股的強(qiáng)弱表現(xiàn)來(lái)看，政策利好是海信電器、四川長(zhǎng)虹、深康佳A、TCL集團(tuán)等個(gè)股漲幅超越板塊平均水平的主要刺激因素。

最后，房地產(chǎn)行業(yè)的局部放松預(yù)期也成為家電股上漲的重要支撐因素。作為房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，房地產(chǎn)限購(gòu)政策對(duì)于家電銷(xiāo)量有著重要影響，因此在近期房地產(chǎn)政策局部放松預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)烈的情況下，A股投資者對(duì)于家電股的買(mǎi)入意愿也有所增加。

分析人士指出，經(jīng)歷了近期的持續(xù)上漲，家電股的估值短期已經(jīng)得到一定程度的修復(fù)，從價(jià)值的角度講，投資者可以繼續(xù)關(guān)注低估值和具備基本面支撐的白電品種，而追求高成長(zhǎng)的投資者則可以考慮家電數(shù)字化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)可能帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。