作為國內(nèi)最大的機(jī)構(gòu)投資者，全國社?；鹜顿Y策略的微調(diào)在投資界總會引起廣泛關(guān)注。

2月26日，全國社保基金理事會理事長戴相龍在第四屆全球PE論壇上表示，2011年社保基金的PE投資取得了好收益。“看到了基金投資的質(zhì)量，還比較滿意。PE行業(yè)是朝陽行業(yè)，愿意同行。”

截至2011年年底，社?；鸪兄Z投資13只基金，13只基金目標(biāo)總規(guī)模630億元人民幣，其中社?；鸪兄Z金額195億元，間接投資124家企業(yè)，其中19家已上市，另有13家提出上市申請。

全國社保基金理事會副理事長王忠民當(dāng)日說，回看社?；?011年三大類資產(chǎn)投資的效果，其中六成到七成的收益來自于直接投資和PE投資未上市股權(quán)。

據(jù)介紹，社保基金的三大類資產(chǎn)投資指二級市場證券投資、固定收益類投資和直接投資+PE投資。

“固定收益投資即使占了社?；鹂傎Y產(chǎn)投資的50%，也沒辦法帶來超額收益。在二級市場大幅下跌的背景下，PE投資使得社保基金在其中證券投資已負(fù)值的情況下，全基金保持正值。”王忠民進(jìn)一步表示，“從長遠(yuǎn)來看，一級市場相對是一個長期的投資市場，時間跨度和特定資產(chǎn)類別的會計方法，使得其在抗投資的制度再平衡和市場再平衡中，比二級市場有著天然的優(yōu)勢。”

社保基金進(jìn)入PE投資領(lǐng)域在2008年4月已獲批準(zhǔn)，但實(shí)際上直至2010年方正式開始操作。按規(guī)定，全國社保基金可投資經(jīng)發(fā)改委批準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)改委備案的市場化股權(quán)投資基金，總體投資比例不超過其總資產(chǎn)的10%。

若按目前全國社?；鹳Y產(chǎn)總額9000億元來估算，約有900億元可投向PE領(lǐng)域。

對于目前的PE投資步伐，戴相龍認(rèn)為是謹(jǐn)慎的，滿意的，“這是一個新事業(yè)，我們必須分配在各個年份里，使得工作連續(xù)進(jìn)行，但是我相信，今后兩三年，它會有更大發(fā)展。”

而據(jù)王忠民的介紹，2011年社?；鹪谕顿YPE方面做了精細(xì)化調(diào)整。第一，在一期基金尚未結(jié)束時已開始做二期基金，并考慮一二期基金之間的關(guān)系該如何協(xié)調(diào)，如何互動；第二，在三只基金中做了跟投，并著力解決跟投的交易結(jié)構(gòu)等應(yīng)該如何構(gòu)建；第三，投資基金覆蓋不同類型基金，科學(xué)把握投資分布格局。