有統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)境內(nèi)股市中小投資者占比高，持股市值在10萬(wàn)元以下的投資者占80%以上。從海外市場(chǎng)情況看，新股大部分由機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)，與我國(guó)的情況有很大差異。

吳利軍表示，隨著各類細(xì)分行業(yè)的公司不斷上市，公司業(yè)務(wù)越來(lái)越專業(yè)化，而中小投資者在知識(shí)儲(chǔ)備及了解發(fā)行人的資料來(lái)源、渠道方面很有限，特別是新入市投資者，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)或經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)已經(jīng)上市的公司尚需精心研究，對(duì)新股更難做到詳細(xì)了解，這種情況下盲目跟風(fēng)投資新股，可能面臨更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年參與新股申購(gòu)的賬戶中，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者上半年虧損，下半年轉(zhuǎn)為盈利，但是這種盈利也是短時(shí)期的，很可能今年再次陷入虧損。如果這種高價(jià)發(fā)行局面不改變，預(yù)計(jì)投資者大信虧損會(huì)更大。

“因此，對(duì)于中小散戶投資者來(lái)說(shuō)，需要在評(píng)估自身優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)的基礎(chǔ)上，客觀判斷自己的知識(shí)準(zhǔn)備程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承受能力，審慎確定投資方向。”吳利軍說(shuō)，同時(shí)，要選擇自己熟悉的領(lǐng)域，搜集盡可能多的資料，潛心尋找二級(jí)市場(chǎng)上有潛力的藍(lán)籌股進(jìn)行投資可能更為穩(wěn)妥。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010-2011年，新股發(fā)行平均市盈率為：創(chuàng)業(yè)板59.49倍，中小板48.53倍，滬市主板37.55倍；而同期市場(chǎng)總體情況為：創(chuàng)業(yè)板64.24倍，中小板38.09倍，滬市主板20.06倍。上證50和上證180的平均動(dòng)態(tài)市盈率當(dāng)前只有10倍左右，這意味著現(xiàn)在投資的回報(bào)率在10%左右，投資價(jià)值很高，“當(dāng)然個(gè)股之間差別較大，投資者還要自己選擇，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。”吳利軍說(shuō)。

保護(hù)投資者合法權(quán)益

需各方共同努力

保護(hù)投資者合法權(quán)益是市場(chǎng)建設(shè)的重要內(nèi)容，是監(jiān)管工作的核心目標(biāo)，做好工作，任務(wù)艱巨，需全社會(huì)關(guān)注，各主體參與，投資者自我保護(hù)并舉。據(jù)悉，監(jiān)管部門(mén)將圍繞這一目標(biāo)，按照“三公”原則，努力推動(dòng)建立面向投資者的有效、誠(chéng)信的證券市場(chǎng)，構(gòu)筑投資者保護(hù)的良性生態(tài)環(huán)境。

對(duì)此，吳利軍認(rèn)為要從發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)以及投資者三個(gè)方面共同推進(jìn)。

在發(fā)行人層面，吳利軍提出：發(fā)行人要有商業(yè)誠(chéng)信，既要重視自身的產(chǎn)品、技術(shù)、質(zhì)量、市場(chǎng)，提高經(jīng)營(yíng)效益，更要充分重視各類股東的共同利益，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行信息披露，只有這樣，才能在證券市場(chǎng)上立足和發(fā)展壯大。

“對(duì)于不誠(chéng)信、粉飾業(yè)績(jī)甚至業(yè)績(jī)?cè)旒?，誤導(dǎo)投資者預(yù)期的公司，監(jiān)管部門(mén)將進(jìn)一步加大打擊力度。”吳利軍表示。

對(duì)于中介機(jī)構(gòu)，吳利軍要求其要提高誠(chéng)信意識(shí)和法律意識(shí)，勤勉盡責(zé)，提高業(yè)務(wù)水準(zhǔn)。

“中介機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)重要的參與者，要充分認(rèn)識(shí)到投資者是市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，傷害投資者最終要傷害到自身。維護(hù)了大局利益，維護(hù)了投資者利益，就等于維護(hù)了自身的利益。”吳利軍說(shuō)。

他同時(shí)表示，中介機(jī)構(gòu)要視客戶為上帝，把保護(hù)投資者利益與維護(hù)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的利益和自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益結(jié)合起來(lái)，遵守執(zhí)業(yè)操守，如實(shí)披露在執(zhí)業(yè)中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，敢于揭示風(fēng)險(xiǎn)，真正發(fā)揮“中介”的專業(yè)作用，體現(xiàn)專業(yè)精神，為投資者揭示一個(gè)真實(shí)的公司，要讓自身的“中介”工作經(jīng)得起歷時(shí)和市場(chǎng)的檢驗(yàn)，從根本上為自身樹(shù)立良好聲譽(yù)，提升真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)要不斷提高自身的研究能力和專業(yè)判斷能力，以自己的專業(yè)之長(zhǎng)，為投資者提供理性判斷的真實(shí)信息，最終贏得投資者的充分信賴，在市場(chǎng)中贏得堅(jiān)實(shí)的地位。

“對(duì)于那些一味貪圖高收費(fèi)，不顧真實(shí)情況，幫助企業(yè)進(jìn)行包裝，甚至造假，騙取高價(jià)的中介機(jī)構(gòu)，我們要記錄在案，同時(shí)也鼓勵(lì)市場(chǎng)和投資者及媒體與我們一道進(jìn)行監(jiān)督。”吳利軍強(qiáng)調(diào)。

他同時(shí)提醒各種中介，千萬(wàn)不要陷入“不講誠(chéng)信”的惡性循環(huán)中，為貪圖眼前一點(diǎn)小利而損害自己未來(lái)成長(zhǎng)為名牌機(jī)構(gòu)的前途。

從投資者層面看，吳利軍提出：廣大投資者還是要多學(xué)習(xí)、多分析，提高自我保護(hù)能力和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，謹(jǐn)慎作出投資判斷。應(yīng)當(dāng)本著對(duì)自己負(fù)責(zé)、對(duì)家庭負(fù)責(zé)的態(tài)度，認(rèn)真甄別，不盲目跟風(fēng)。

“監(jiān)管部門(mén)有責(zé)任，也有信心逐步改變投保工作現(xiàn)狀。”吳利軍說(shuō)，同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)將繼續(xù)改進(jìn)和完善監(jiān)管制度，推進(jìn)法律法規(guī)體系的完善，推動(dòng)各市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)，完善新股股價(jià)的形成機(jī)制，落實(shí)和強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，加大對(duì)投資者法律援助力度，共同維護(hù)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

“希望廣大的投資者能夠發(fā)揮監(jiān)督作用，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)反映，共同推進(jìn)投資者保護(hù)工作。”吳利軍最后表示。