每經(jīng)記者  孫立云  發(fā)自上海

    自2005年卡特里娜颶風后，銀行、私募和對沖基金紛紛大舉進軍再保險業(yè)。此次華爾街又將投資目光轉(zhuǎn)向地震后的日本，認為受災后保險費率上升的推動，該行業(yè)利潤將出現(xiàn)上漲。

    震后，基金公司與再保險公司啟動合作，基金公司為再保險公司提供資金，以支持其新的保單。Willis控股集團再保險經(jīng)理人PeterHearn認為，這一策略對投資者及再保險公司而言，應該都有利可圖。

    4月份高盛旗下私募股權(quán)公司StonePoint向幾個基金公司注資1億美元，為再保險公司AlterraCapitalHoldings開立新保單提供資金支持。保險公司ValidusHold－ings和RenaissanceReHoldings本月分別宣布需要向投資者籌款。

    MayerBrown律師事務所的保險部主管KennethPierce曾在其報告中指出，由于這種投資協(xié)議期限短，因此投資者可以在短期保費率上升的情況下，對再保險風險進行押注。這種投資方式被稱為“邊車”，它給投資者提供一種“賭博”機會，掙一筆快錢或損失部分又或是全部本金。一季度日本地震及澳洲洪水等自然災害使這種投資機會增多。

    再保險公司為此創(chuàng)立出一種新的理財產(chǎn)品——大災債券，又叫做CAT債券。這種證券向投資者提供的收益率高于銀行利息，同時投資者也有風險。如果在證券到期之前發(fā)生重大自然災害，則投資者會損失一定本金。

    日本地震后MunichRe公司發(fā)行的一項3億美元的CAT證券，購買者已在到期日順利獲得本金和利息。AonBenfield公司總經(jīng)理JeremyGoodman表示，“CAT證券順利到期，對于投資者以及這個行業(yè)來說當然是最好不過的。而一旦發(fā)生大災害，證券不能順利到期，人們就會質(zhì)疑這種理財產(chǎn)品的合理性?！?/p>

    Aon保險經(jīng)紀公司預計，一季度大宗理賠金額將超過500億美元，全球第二大再保險人瑞士再保險表示，截至4月1日，日本地震險保單費率上升了60%?！　?nbsp; 今年前三個月再保險人發(fā)放了創(chuàng)紀錄的大災債券。慕尼黑再保險、瑞士再保險、HartfordFinancialServicesGroup和ChubbCorp共計出售了10.2億大災債券。而去年一季度僅出售了6.5億美元。一般情況下，再保險費率越高，這種債券越緊俏。

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