每經(jīng)記者  李偉

        冥思苦想很久——拿什么來概括你，本周市場。

        過去的一周，與其說它驚心動魄，還不如說它太讓人費解：在多數(shù)機構(gòu)包括基金的看多狂熱中，在周初人們的歡欣鼓舞、歡慶新高氣氛中，指數(shù)幾度跳低開盤、盤中數(shù)次恐慌跳水，反彈盼而不至，市場軟如泥沼。

        到底該用個什么詞才能高度概括這種現(xiàn)象？“才下眉頭，卻上心頭”的瞬間，一個短語跳進(jìn)我的腦海：“高緯度戰(zhàn)栗”。陸天明這部刻畫公安戰(zhàn)線英雄的力作，雖與市場毫無關(guān)聯(lián)，但書名卻恰好是“本周市場報道”的“最佳標(biāo)題”。

        先說高緯度。如果本輪反彈起跑于赤道的話，那現(xiàn)在指數(shù)至少站在北緯60度的高位了?？纯催@幾個月來筆直上升的K線圖，令人驚嘆。高處必寒，須謹(jǐn)防感冒。

        再說戰(zhàn)栗。戰(zhàn)栗者，因恐懼、寒冷或激動而顫抖也?！墩撜Z·八佾》云：“使民戰(zhàn)栗。”朱熹集注：“戰(zhàn)栗，恐懼貌。”這個解釋，可以說是本周市場的經(jīng)典寫照。指數(shù)的四次低開、盤中的四次猛烈斷崖式跳水、無數(shù)賬戶的斬倉抄底再斬倉，將市場“恐懼貌”展現(xiàn)得淋漓盡致。

        恐懼的不僅僅是散戶。基金慌亂的腳步，機構(gòu)的“恐懼貌”，也被盤面映射得分毫畢現(xiàn)。

        事態(tài)的嚴(yán)重性由此可見一斑。那么，大家在恐懼什么？

        一是“動態(tài)微調(diào)”帶來的心理陰影越來越長，偏負(fù)面的宏觀消息越來越多，央票的發(fā)行期限也越來越長。央行報告還提出要創(chuàng)新貨幣政策工具來微調(diào)，讓市場人士擔(dān)心停發(fā)的三年期央票會否重新出籠，甚至擔(dān)心未來是否會“創(chuàng)新”出五年期央票。同期，關(guān)于銀行固定資產(chǎn)貸款與流動資金貸款的三個管理文件密集出臺，再加上人們對7月信貸規(guī)模急劇萎縮的預(yù)期，流動性領(lǐng)域布滿不確定性陰霾。

        二是新股發(fā)行速度越來越快，對于監(jiān)管層的意圖，市場心知肚明。

        三是房地產(chǎn)市場形勢近期急轉(zhuǎn)直下。剛剛還艷陽滿天，仿佛眨眼間就晴轉(zhuǎn)多云。而房地產(chǎn)不論是在實體經(jīng)濟(jì)還是資本市場的地位，都舉足輕重。

        其實，這些都是外在的因素。引起事物發(fā)生變化的，還是內(nèi)因。換言之，引發(fā)本周市場巨震的最根本因素還在于“高緯度”——指數(shù)漲得確實太猛了、太高了，好像又回到了2007年“瘋狂的股市”，每天都能聽到“創(chuàng)新高”，市場不自行降溫怎么能行？

        幸好經(jīng)濟(jì)增長的動力沒有減弱，復(fù)蘇的腳步?jīng)]有停止。實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域仍然利好不斷，而昨日收盤后三部委的聯(lián)合新聞發(fā)布會，也一再顯示了管理層希望市場穩(wěn)定的良苦用心。

        因此，從各種角度來看，恐慌自可不必，但防止短線回落、恢復(fù)冷靜思維，也絕不可少。

        畢竟，投資的第一要務(wù)，是安全。



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