每經(jīng)記者｜陳利  陳夢妤    每經(jīng)編輯｜杜宇    

鑫苑服務(wù)的控制權(quán)“斗爭”升級了。

6月1日，鑫苑地產(chǎn)官微發(fā)布一則聲明，控股子公司鑫苑物業(yè)服務(wù)集團(tuán)有限公司（即鑫苑服務(wù)）董事會存在“非法”改組情形，就此事及其引發(fā)的系列問題作出鄭重聲明。

聲明稱，近期，鑫苑服務(wù)董事會主席申元慶在未與本公司進(jìn)行任何溝通、亦未履行法定程序中鑫苑地產(chǎn)的情況下，操控董事會強(qiáng)行通過所謂的“決議”，聲稱任命五名新“董事”，且無正當(dāng)理由罷免了馮波、田文智、趙霞三位董事職務(wù)。與此同時，鑫苑服務(wù)多名核心高級管理人員被解聘，嚴(yán)重沖擊鑫苑服務(wù)經(jīng)營管理團(tuán)隊的穩(wěn)定。上述行為均屬違法且不具任何法律效力，致使鑫苑服務(wù)法人治理陷入嚴(yán)重混亂，公司經(jīng)營安全面臨重大危機(jī)。

鑫苑地產(chǎn)稱，公司同時還收到關(guān)于申元慶先生薪酬披露存在重大不實(shí)的舉報。針對上述涉嫌違法違規(guī)問題，鑫苑地產(chǎn)已向香港高等法院提起訴訟，以依法維護(hù)公司及全體股東的合法權(quán)益。

6月2日，鑫苑集團(tuán)（鑫苑地產(chǎn)為集團(tuán)核心地產(chǎn)平臺，鑫苑服務(wù)是鑫苑地產(chǎn)控股子公司，二者同屬鑫苑集團(tuán)體系）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（下稱“每經(jīng)記者”）采訪時表示，作為控股股東，公司正在通過正規(guī)訴訟、召開特別股東會等措施恢復(fù)鑫苑服務(wù)治理秩序、穩(wěn)定經(jīng)營管理，并盡快化解本次控制權(quán)爭議。

每經(jīng)記者也就相關(guān)問題聯(lián)系了鑫苑服務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人，對方僅表示“沒有任何回應(yīng)”。

圖片來源：每經(jīng)媒資庫 （圖文無關(guān)）

地產(chǎn)系老臣被踢“出局”

兩者矛盾初次爆發(fā)，是兩份看似平常的人事變動公告。

2026年4月27日，鑫苑服務(wù)發(fā)布公告，王勇因有意投入更多時間和精力于個人事務(wù)，已辭任公司執(zhí)行董事及首席財務(wù)官職務(wù)，李軼梵辭任獨(dú)立非執(zhí)行董事，并委任湯宇操為公司執(zhí)行董事、李京梅和侯凱文為獨(dú)立非執(zhí)行董事。

2026年4月30日，鑫苑服務(wù)再發(fā)公告，宣布副總裁馮波被免去執(zhí)行董事職務(wù)，田文智被免去非執(zhí)行董事，趙霞被免去獨(dú)立非執(zhí)行董事，董事會秘書黃金甫被免職。

每經(jīng)記者注意到，此次被罷免的四人中，除獨(dú)立非執(zhí)行董事趙霞外，馮波、田文智、黃金甫均為鑫苑系老員工。其中，馮波加入鑫苑體系已長達(dá)20年，曾先后在河南鑫苑物業(yè)管理服務(wù)有限公司、鑫苑地產(chǎn)、鑫苑科技等任職，自2022年5月起，馮波擔(dān)任鑫苑服務(wù)副總裁，并于同年8月獲委任為執(zhí)行董事，直至此次被罷免。田文智則曾是鑫苑地產(chǎn)總裁兼執(zhí)行董事，董事會秘書黃金甫則于2012年加入鑫苑體系。

新進(jìn)入董事會的共有5人，包括鑫苑服務(wù)副總裁、執(zhí)行董事湯宇操，獨(dú)立非執(zhí)行董事侯凱文、李京梅、廖耕預(yù)、梁志恒等4人。

從新任董事會成員過往履歷來看，大多數(shù)人的職業(yè)背景與申元慶存在交集，均在其曾任職過的企業(yè)體系內(nèi)工作。

然而這場罷免在一周之后即迎來了首場風(fēng)波。5月7日，據(jù)媒體消息，被罷免的馮波發(fā)出《致各位鑫苑物業(yè)同仁的一封信》，馮波在信中明確表示不承認(rèn)罷免的合法性。馮波表示，其已就相關(guān)非法行為與其他兩名董事聯(lián)名向港交所舉報，港交所已正式受理并展開調(diào)查。

截至目前，港交所尚未就這份舉報發(fā)布任何公示信息。

2026年6月1日，鑫苑地產(chǎn)也就此次人事變動發(fā)布嚴(yán)正聲明。在聲明中，鑫苑地產(chǎn)直言，鑫苑服務(wù)董事會主席申元慶在未與控股股東進(jìn)行任何溝通、未履行法定程序的前提下，操控董事會強(qiáng)行通過相關(guān)決議，違規(guī)任命五名新任董事，且無正當(dāng)理由罷免馮波、田文智、趙霞三位董事職務(wù)。此次董事會改組及人事調(diào)整行為均屬違法，不具備任何法律效力；相關(guān)行為涉嫌嚴(yán)重違反香港《公司條例》、港交所上市規(guī)則及鑫苑服務(wù)公司章程。針對上述全部涉嫌違法違規(guī)事項，鑫苑地產(chǎn)已正式向香港高等法院提起訴訟。

“無心之失”之下的超千萬薪酬更正

在此次聲明中，鑫苑地產(chǎn)還表示已收到相關(guān)舉報，直指申元慶薪酬披露存在重大不實(shí)問題。

每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2026年4月23日，就在鑫苑服務(wù)發(fā)布2025年年報的同時，還公布了一則關(guān)于執(zhí)行董事2023年及2024年薪酬信息的澄清公告。

這份澄清公告明確指出，2023年及2024年年報中，三名執(zhí)行董事合計1988.6萬元的薪酬數(shù)據(jù)存在未被披露的情況，其中2023年，馮波原披露薪酬32.4萬元，更正后增至170.1萬元；申元慶原披露163.8萬元，更正后高達(dá)726.3萬元；王勇原披露71.8萬元，更正后為306.5萬元。更正后三名董事薪酬合計增加934.9萬元。

2024年，馮波原披露137.6萬元，更正后234.9萬元；申元慶原披露688.6萬元，更正后飆升至1388.6萬元；王勇原披露337.0萬元，更正后593.4萬元。當(dāng)年三人薪酬合計新增1053.7萬元。

僅申元慶一人兩年薪酬增補(bǔ)金額就達(dá)到了1262.5萬元，對于一家2025年營業(yè)收入僅9.0億元、凈利潤9942.8萬元的區(qū)域性物業(yè)管理公司而言，這并非小錢。可供參考的是，行業(yè)頭部企業(yè)碧桂園服務(wù)執(zhí)行董事、總裁徐彬淮2024年薪酬為1183.8萬元；華潤萬象生活執(zhí)行董事兼總裁喻康林2024年同期薪酬為351.2萬元；萬物云執(zhí)行董事、總裁兼總經(jīng)理朱保全則為520.9萬元。

鑫苑服務(wù)未對此次數(shù)據(jù)遺漏做具體解釋，僅在公告中稱是“無心之失”。

不確定性周期將被拉長

現(xiàn)階段，鑫苑集團(tuán)僅留存鑫苑服務(wù)這一上市平臺，股權(quán)結(jié)構(gòu)層面，鑫苑服務(wù)由鑫苑地產(chǎn)最終控股，創(chuàng)始人張勇、楊玉巖夫婦為企業(yè)最終控股股東。

在企業(yè)發(fā)展初期，控股股東張勇深度掌控鑫苑服務(wù)經(jīng)營與治理工作，長期兼任公司董事會主席、提名委員會主席職務(wù)。彼時公司董事會及核心高管團(tuán)隊基本由張勇及鑫苑地產(chǎn)原有人員構(gòu)成，牢牢掌握企業(yè)經(jīng)營話語權(quán)。

2022年成為鑫苑服務(wù)治理格局的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。因與鑫苑地產(chǎn)發(fā)生多筆關(guān)聯(lián)資金交易，觸發(fā)監(jiān)管合規(guī)問題，鑫苑服務(wù)自停牌長達(dá)17個月，于2022年9月2日才正式復(fù)牌。但僅時隔兩個多月，公司再度因大股東違規(guī)將公司定期存款質(zhì)押給銀行的違規(guī)行為，二次遭遇停牌，直至2024年6月才復(fù)牌。

也因此，包括張勇夫婦在內(nèi)的4名董事，于2022年11月28日被港交所公開譴責(zé)，4人最終以和解方式了結(jié)紀(jì)律程序，并承諾不再于鑫苑服務(wù)擔(dān)任任何董事、行政人員或管理層職位。

正是在此期間，申元慶開啟了在鑫苑服務(wù)的晉升之路：2022年4月13日，申元慶出任鑫苑服務(wù)獨(dú)立非執(zhí)行董事；又于8月29日升任董事會副主席及授權(quán)代表；9月19日調(diào)任執(zhí)行董事、董事會主席兼行政總裁，全面執(zhí)掌鑫苑服務(wù)。

2024年下半年，在地產(chǎn)大股東鑫苑地產(chǎn)于二級市場大舉減持之際，申元慶耗資超2600萬港元持續(xù)增持，最終以10.37%的持股比例成為公司第二大股東。

目前，申元慶集鑫苑服務(wù)董事會主席、CEO、提名委員會主席、第二大股東多重身份于一身，執(zhí)行層多為其舊部，審核、薪酬等核心監(jiān)督委員會成員均由其提名委任，從股權(quán)、管理權(quán)到監(jiān)督權(quán)形成完整的個人控制閉環(huán)。

“此次糾紛發(fā)生在復(fù)牌不久的關(guān)鍵窗口，負(fù)面影響深遠(yuǎn)?！敝袊髽I(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜在接受每經(jīng)記者采訪時表示，港交所高度關(guān)注公司治理合規(guī)性，若認(rèn)定存在違規(guī)改組，可能觸發(fā)額外的復(fù)牌條件或監(jiān)管審查，甚至威脅上市資格；同時，公司內(nèi)控與ESG評級將大幅下調(diào)，影響機(jī)構(gòu)投資者配置?！案鼑?yán)峻的是，控股股東鑫苑地產(chǎn)已啟動特別股東會程序擬罷免申元慶，雙方對簿公堂將拉長不確定性周期?！?/p>

鑫苑集團(tuán)方面表示，作為控股股東，公司正在通過正規(guī)訴訟、召開特別股東會等措施恢復(fù)鑫苑服務(wù)治理秩序、穩(wěn)定經(jīng)營管理，并盡快化解本次控制權(quán)爭議。

不過，值得注意的是，申元慶入局后，鑫苑服務(wù)經(jīng)營基本面得到了一定修復(fù)。2025年財報顯示，鑫苑服務(wù)全年營業(yè)收入9.05億元，同比增長4.1%；歸屬母公司凈利潤9943萬元，同比增長12.2%；整體毛利率提升至31.2%。物業(yè)服務(wù)收入6.37億元，同比增長11.6%；關(guān)聯(lián)收入占比持續(xù)下降，合約面積達(dá)7177萬平方米，同比增長11.2%。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2025年末，鑫苑服務(wù)現(xiàn)金及等價物為2.38億元，較2024年末的2.64億元下降9.7%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3178.1萬元，同比2024年的3556.1萬元減少378萬元；而應(yīng)收賬款從2024年年中的3.05億元攀升至2025年末的3.67億元，增長約20%。

年報稱，鑫苑服務(wù)“無任何銀行借款，資本負(fù)債比率為0，保持了充裕的流動性儲備”。但馮波在公開信中稱，申元慶“刻意掩蓋現(xiàn)金流緊張狀況”，雙方說法存在明顯分歧。

對此，鑫苑集團(tuán)表示，從戰(zhàn)略規(guī)劃及年度預(yù)算目標(biāo)達(dá)成情況看，申元慶入職后，物業(yè)公司的市值連續(xù)下滑，遠(yuǎn)未達(dá)成其作為物業(yè)企業(yè)高管所承諾的戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)。尤其當(dāng)初集團(tuán)特別看重其科技履歷背景，希望借助其行業(yè)經(jīng)驗(yàn)提升科技對物業(yè)管理主業(yè)的賦能與數(shù)字化水平。但其任職期間科技投入空轉(zhuǎn)無效、持續(xù)消耗物業(yè)主業(yè)資源，并未帶來在科技方面實(shí)質(zhì)價值與業(yè)績改善，已嚴(yán)重辜負(fù)集團(tuán)信任與股東期待。

每經(jīng)記者試圖添加鑫苑服務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人微信并發(fā)去了采訪需求，以取得進(jìn)一步聯(lián)系，但截至發(fā)稿暫無新進(jìn)展；而其官網(wǎng)上投資者關(guān)系聯(lián)系方式則顯示為空號。與此同時，記者也試圖通過行業(yè)人士等途徑聯(lián)系申元慶本人，但均未成功。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫 （圖文無關(guān)）