每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜張益銘    

近日，位于廣東東莞的機器視覺企業(yè)奧普特（SH688686，股價89.82元，市值109.79億元）披露了2025年年報，去年實現(xiàn)營收12.69億元，歸母凈利潤1.86億元，同比分別增長39.24%、36.63%，一舉扭轉(zhuǎn)上年收入利潤雙下滑的頹勢。

需要說明的是，奧普特在2020年底上市，隨后兩年達到利潤巔峰，去年雖營收創(chuàng)下新高，但凈利潤僅約巔峰期六成。此外，奧普特去年并購了東莞市泰萊自動化科技有限公司（以下簡稱東莞泰萊），后者本期營收貢獻1.12億元，歸母凈利潤621.49萬元。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，作為前瞻性戰(zhàn)略布局的機器人相關(guān)業(yè)務(wù)，奧普特2025年首次在該板塊產(chǎn)生收入，完成了“從0到1”的突破。奧普特同時給出了2026年營收增長不低于25%的業(yè)績指引，并明確計劃在未來五年全力打造機器人業(yè)務(wù)為公司的“第二增長曲線”。

奧普特還表示，隨著機器人加速融入工業(yè)應(yīng)用場景，其所需的感知、決策與執(zhí)行協(xié)同能力，正成為智能制造體系中不可或缺的重要增量方向，公司已完成雙目結(jié)構(gòu)光、激光雷達等核心感知產(chǎn)品的布局。

機器人業(yè)務(wù)首年創(chuàng)收2330萬元

機器視覺核心由三部分組成，分別是工業(yè)相機、光源及圖像處理器，三者對應(yīng)的功能為采集圖像、照亮被測物品、分析圖像并輸出結(jié)論，共同構(gòu)成一套完整的機器視覺解決方案。奧普特由光源起步，目前已擁有完整的機器視覺核心軟硬件產(chǎn)品。

需要說明的是，過去多年，奧普特定位于自動化核心零部件供應(yīng)商，業(yè)務(wù)經(jīng)營和技術(shù)方向聚焦于工業(yè)應(yīng)用。奧普特此前也表示，公司的產(chǎn)品和技術(shù)雖然可用于人形機器人的生產(chǎn)過程，但不涉及直接用于人形機器人的零部件。

不過，2025年奧普特提出，面對智能制造和人工智能時代的戰(zhàn)略機遇，公司確立“工業(yè)自動化+智能機器人”的雙軌道發(fā)展戰(zhàn)略：一方面持續(xù)深化工業(yè)自動化領(lǐng)域的既有優(yōu)勢，另一方面前瞻布局智能機器人零部件領(lǐng)域，開辟新的成長賽道。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，奧普特在2025年年報中提示，機器人業(yè)務(wù)完成“從0到1”的突破，實現(xiàn)本體供應(yīng)與工業(yè)場景落地雙閉環(huán)，與機器人相關(guān)客戶的業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約2330萬元。

今年初的投資者交流會上，奧普特還介紹了與機器人港股上市公司越疆（HK02432）的合作，公司以3D視覺系統(tǒng)引導越疆高性能協(xié)作機械臂，實現(xiàn)“感知—決策—執(zhí)行”全鏈路協(xié)同，共同打造出高精度、高節(jié)拍、高可靠性的物流自動化分揀方案。

奧普特還表示，未來五年，公司將全力打造機器人“第二增長曲線”，聚焦具身智能核心，深耕機器人感知、運動控制核心零部件。

此外，今年2月，奧普特提出新一輪募資計劃，擬通過向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債方式募集資金總額不超過13.8億元，用于工業(yè)3D視覺傳感器及智能硬件擴產(chǎn)建設(shè)項目、AI（人工智能）視覺解決方案系統(tǒng)研發(fā)項目、工業(yè)級機器人核心零部件等。

對于智能機器人零部件的戰(zhàn)略布局，在4月發(fā)布的可轉(zhuǎn)債發(fā)行說明書（申報稿）中，奧普特介紹，2025年上半年，公司成立機器人事業(yè)部。在核心技術(shù)方面，公司將工業(yè)現(xiàn)場積累的先進視覺技術(shù)（如高精度定位、缺陷檢測、動態(tài)目標跟蹤等）遷移應(yīng)用至機器人場景，圍繞各類機器人可移動終端的環(huán)境感知、定位導航和人機交互需求，已布局dToF相機及iToF相機（通過光脈沖飛行時間獲取深度信息的技術(shù)，其中dToF指直接飛行時間，iToF指間接飛行時間）、雙目結(jié)構(gòu)光和激光雷達四大產(chǎn)品方向，全面覆蓋機器人“視覺感知”所需的關(guān)鍵視覺部件。

2026年營收增長率指引不低于25%

實際上，機器人業(yè)務(wù)雖然實現(xiàn)“從0到1”的突破，但目前而言，其營收貢獻占比并不大。奧普特2025年核心的業(yè)績增長，依然來自傳統(tǒng)的機器視覺核心部件，該業(yè)務(wù)去年收入9.6億元，同比增長21.01%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述機器視覺核心部件的收入大幅增長，還有一大背景——在2023年及2024年里，奧普特在該板塊上已出現(xiàn)收入連續(xù)下滑情況。2022年，奧普特機器視覺核心部件收入達到9.63億元，同比大增28.99%；但2023年該部分收入為8.09億元，2024年更是只有7.93億元，同比降幅分別為16.02%及1.93%。此前公司稱，受整體市場環(huán)境變化的影響，下游客戶產(chǎn)線更新、升級需求不足。對比可見，2025年，奧普特在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上已接近2022年巔峰收入水平。

奧普特的機器視覺核心部件主要應(yīng)用在3C（計算機、通信和消費類電子產(chǎn)品的統(tǒng)稱）電子、鋰電、半導體、汽車等行業(yè)，2025年，來自這些領(lǐng)域的收入均得到較大增長。其中，3C行業(yè)收入7.25億元，同比增長23.91%；鋰電行業(yè)收入3.23億元，同比增長54.62%；半導體和汽車行業(yè)收入分別為7850萬元和4375萬元，同比增幅分別為54.49%和36.28%。

伴隨著主營產(chǎn)品收入的恢復(fù)，奧普特營業(yè)收入在去年創(chuàng)下歷史新高。其中，除了機器視覺配件收入增長外，運控產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入1.35億元。記者注意到，該部分業(yè)務(wù)主要來源于公司報告期內(nèi)收購的東莞泰萊。2025年初，奧普特提出以7854萬元收購東莞泰萊51%控制權(quán)，后在當年4月完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割。

收購后，奧普特提出將公司的視覺技術(shù)與東莞泰萊的精密傳動技術(shù)相結(jié)合，進一步拓寬下游客戶的應(yīng)用場景，推動“視覺+運動”的協(xié)同銷售。去年8月，奧普特就稱，東莞泰萊機器人關(guān)節(jié)模組產(chǎn)品已在送樣過程中，未來還會繼續(xù)加大投入，進入與人形機器人相關(guān)的空心杯電機、無框力矩電機等市場。

收入創(chuàng)新高，但凈利潤未能同步。記者查詢發(fā)現(xiàn)，奧普特在2021年及2022年均實現(xiàn)凈利潤超3億元的規(guī)模，但去年不足2億元，不及巔峰時期六成水平。根據(jù)年報，去年，奧普特毛利率變動不大，但銷售費用、管理費用及研發(fā)費用均有較大幅度增長，其中管理費用同比大增57.93%，公司稱主要系報告期廠房折舊增加、股份支付增加、人員增長及職工薪酬增加等所致。

年報中，奧普特還提到，公司管理層根據(jù)既定的發(fā)展戰(zhàn)略和股權(quán)激勵計劃，制定了明確的業(yè)績目標：以2025年營業(yè)收入為基數(shù)，公司2026年度營業(yè)收入增長率不低于25%。截至目前，公司經(jīng)營情況良好，管理層對完成上述年度目標保持堅定信心。

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