每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜畢陸名    

丨2026年3月23日 星期一丨

NO.1科陸電子：2025年凈虧損1.56億元

3月20日，科陸電子公告稱(chēng)，公司2025年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.1億元，同比增長(zhǎng)42.41%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.56億元。報(bào)告期內(nèi)，儲(chǔ)能市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，公司積極把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，儲(chǔ)能產(chǎn)品銷(xiāo)售量提升。

點(diǎn)評(píng)：科陸電子營(yíng)收大增四成，顯示其成功卡位儲(chǔ)能風(fēng)口，業(yè)務(wù)擴(kuò)張勢(shì)頭強(qiáng)勁。然而，凈利潤(rùn)卻依然虧損。雖然規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，但如何盡快扭虧為盈、提升盈利質(zhì)量，仍是公司面臨的核心考驗(yàn)。

NO.2紫金礦業(yè)：2025年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)61.55%擬每10股派3.8元

3月20日，紫金礦業(yè)公告稱(chēng)，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3490.79億元，同比增長(zhǎng)14.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為517.77億元，同比增長(zhǎng)61.55%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.8元（含稅），該預(yù)案尚需提交2025年度股東會(huì)審議。報(bào)告期內(nèi)，公司礦產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步提升，實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金90噸、礦產(chǎn)銅109萬(wàn)噸、當(dāng)量碳酸鋰2.55萬(wàn)噸、礦產(chǎn)鋅（鉛）40萬(wàn)噸、礦產(chǎn)銀439噸；其中，礦產(chǎn)金增速位列全球礦企前茅，礦產(chǎn)銅產(chǎn)量連續(xù)第3年超百萬(wàn)噸，鋰板塊項(xiàng)目相繼投產(chǎn)創(chuàng)效。

點(diǎn)評(píng)：紫金礦業(yè)2025年業(yè)績(jī)亮眼，凈利潤(rùn)大增六成，盡顯全球礦業(yè)龍頭成色。核心礦種金銅產(chǎn)量穩(wěn)中有升，鋰板塊貢獻(xiàn)新增量，疊加金屬價(jià)格高位，實(shí)現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”。公司同步推出高分紅方案，兼顧成長(zhǎng)性與股東回報(bào)，長(zhǎng)期投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

NO.3豫能控股：擬11億元增資先天算力間接參股鄭州合盈

3月20日，豫能控股公告稱(chēng)，公司與控股股東河南投資集團(tuán)擬共同向先天算力（河南）科技有限公司增資，其中豫能控股以自有資金出資11億元，持股比例42.29%；河南投資集團(tuán)出資14億元，持股57.71%。先天算力擬聯(lián)合其他投資人收購(gòu)鄭州合盈數(shù)據(jù)有限責(zé)任公司91.2%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)94.1184億元，其中先天算力收購(gòu)的股權(quán)比例將不低于鄭州合盈全部股權(quán)的55%。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，尚需股東大會(huì)審議（控股股東回避表決）及通過(guò)經(jīng)營(yíng)者集中審查等程序。公司僅作為參股股東，不合并財(cái)務(wù)報(bào)表，主營(yíng)業(yè)務(wù)仍為火力發(fā)電，基本面不變。

點(diǎn)評(píng)：豫能控股豪擲11億元聯(lián)手控股股東跨界算力，意在打破單一火電瓶頸，擁抱AI（人工智能）熱點(diǎn)。雖不并表隔離了部分風(fēng)險(xiǎn)，但巨額出資對(duì)現(xiàn)金流仍是考驗(yàn)。作為參股方，公司僅享投資收益而不掌握控制權(quán)，轉(zhuǎn)型成色不足。短期或受熱點(diǎn)提振，但長(zhǎng)期需警惕跨界整合風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)不確定性。

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