AI算力增長引擎強(qiáng)勢(shì)，資金面看，科創(chuàng)人工智能ETF國泰（589110）連續(xù)5日資金凈流入超5億元，資金積極布局。

申萬宏源證券指出，2025年電子行業(yè)以AI算力為增長引擎、半導(dǎo)體國產(chǎn)需求為輔線，PCB、存儲(chǔ)、AI/GPU芯片、半導(dǎo)體設(shè)備零件等子板塊公司普遍表現(xiàn)亮眼。半導(dǎo)體市場(chǎng)景氣度局部復(fù)蘇，由AI及汽車電子相關(guān)產(chǎn)品不斷滲透、消費(fèi)電子回暖、國產(chǎn)替代加速、先進(jìn)封裝技術(shù)升級(jí)所驅(qū)動(dòng)。具體來看，AI驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)板塊盈利水平急速拉升：受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，2025Q3大宗存儲(chǔ)行業(yè)需求轉(zhuǎn)旺、2025Q4營收及利潤環(huán)比高增。存儲(chǔ)價(jià)格從2024Q3開始逐季下滑，2025Q1觸底后企穩(wěn)回升，25Q3末因AI服務(wù)器需求爆發(fā)及原廠產(chǎn)能向企業(yè)級(jí)產(chǎn)品傾斜，導(dǎo)致供給進(jìn)一步失衡，存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)上漲。

科創(chuàng)人工智能ETF國泰（589110）跟蹤的是科創(chuàng)AI指數(shù)（950180），單日漲跌幅限制達(dá)20%，該指數(shù)從科創(chuàng)板選取業(yè)務(wù)涉及人工智能基礎(chǔ)資源、技術(shù)及應(yīng)用支持的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映科創(chuàng)板中人工智能產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)呈現(xiàn)成長風(fēng)格，以中大盤為主，行業(yè)配置側(cè)重相關(guān)硬件領(lǐng)域，同時(shí)覆蓋軟件與技術(shù)服務(wù)等方向，具有較高的研發(fā)投入強(qiáng)度。

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