今日A股全天偏強(qiáng)震蕩。上證綜指上漲0.85%，報(bào)4102.20點(diǎn)，深證成指上漲0.21%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.40%，科創(chuàng)綜指下跌0.98%。滬深京三市成交額25033億元，較上日縮量624億元。板塊層面，煤炭、黃金、紅利板塊領(lǐng)漲；人工智能、傳媒、通信等高彈性板塊有所回調(diào)。風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，今日風(fēng)險(xiǎn)偏好中性偏弱。全市場(chǎng)超過3200只股票上漲。風(fēng)格層面，小盤弱于大盤，成長(zhǎng)弱于價(jià)值，雙創(chuàng)弱于主板。總體而言，今日風(fēng)險(xiǎn)偏好處于中性偏弱狀態(tài)。

黃金ETF國(guó)泰（518800）大漲4.24%。金銀在連續(xù)兩個(gè)交易日大幅下跌后強(qiáng)勁反彈，現(xiàn)貨黃金開盤后迅速上漲，重回5000美元大關(guān)上方，現(xiàn)貨白銀重回90美元上方。貴金屬價(jià)格在拋壓集中釋放后集體反彈，黃金隱含波動(dòng)率在前期飆升并回調(diào)后，再次出現(xiàn)拐頭向上跡象。

煤炭ETF（515220）大漲9.07%，紅利國(guó)企ETF國(guó)泰（510720）大漲4.29%。消息面上，印尼官員表示，該國(guó)礦商已暫?，F(xiàn)貨煤炭出口。印尼政府減配額核心是為了挺價(jià)，現(xiàn)價(jià)下印尼礦井利潤(rùn)較低，企業(yè)生產(chǎn)積極性不高。礦商暫?，F(xiàn)貨出口，主要為了規(guī)避因配額不確定導(dǎo)致的違約風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)協(xié)出口暫未叫停。煤炭板塊短期有供需催化、長(zhǎng)期有美元信用趨弱下資源品估值支撐，投資價(jià)值凸顯。

機(jī)場(chǎng)航運(yùn)概念今日活躍。春運(yùn)旺季持續(xù)催化，今年過年時(shí)間較晚、假期時(shí)間較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)節(jié)中二次出行旺盛，節(jié)中低谷不淡。此外，航空長(zhǎng)邏輯仍在，供給增速放緩+高客座率+反內(nèi)卷預(yù)期等共同催化下，板塊盈利改善或可期待。今日交運(yùn)ETF（561320）上漲3.10%。

年初銀行配置超預(yù)期后，債市經(jīng)歷了一輪緩慢上行，近期有所猶豫。十年國(guó)債ETF（511260）震蕩為主，近5日微漲0.05%。短期我們認(rèn)為利率仍有機(jī)會(huì)下行，但中長(zhǎng)期來看，窄幅震蕩或會(huì)維持。配置型策略階段性優(yōu)于波段交易，或可關(guān)注久期適中的國(guó)債ETF（511010）、十年國(guó)債ETF（511260）。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅供參考，不作為股票推薦，不構(gòu)成投資建議和承諾。指數(shù)/個(gè)股短期漲跌僅供參考，不代表未來表現(xiàn)。觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化，不構(gòu)成投資建議。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益水平各不相同，請(qǐng)選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。如涉及基金收益分配原則詳見基金法律文件）