黃金股票ETF（517400）回調超9%，資金面看，近10日資金凈流入超14億元，資金逢低布局，央行購金行為持續(xù)。

相關機構表示，當前支撐金價的三大核心支柱——地緣沖突、貨幣寬松、去美元化進程（全球央行購金潮）依舊穩(wěn)固。伊朗局勢緊張、格陵蘭島主權爭議發(fā)酵、俄烏沖突未見停火跡象，多重地緣風險持續(xù)升溫，顯著推升黃金避險溢價。與此同時，全球央行購金潮延續(xù)、“去美元化”進程加速，為金價提供堅實結構性支撐，黃金中長期向好邏輯持續(xù)強化。從供需角度看，全球黃金可采儲量按當前開采速度僅能維持至2032年，印尼、緬甸等部分資源國收緊礦產出口限制，進一步提升黃金作為戰(zhàn)略資源的地緣價值。AI及高科技產業(yè)推動工業(yè)用金邊際需求增長，疊加光伏產業(yè)銀耗量增加，間接強化白銀與黃金的聯(lián)動效應，拓寬貴金屬整體敘事邏輯。需警惕的是，當前國際黃金現(xiàn)貨RSI指標處于高位，波動率指數(shù)創(chuàng)下近十年峰值，短期市場存在回調壓力。

中長期看，黃金價格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調參與、逢低分批布局。關注直接投資實物黃金，免征增值稅的黃金ETF國泰（518800），覆蓋黃金全產業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

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