每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1月10日，據(jù)上海證券報，記者查詢國際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)獲悉，我國2025年12月向ITU申請了超20萬顆衛(wèi)星的頻軌資源。其中超19萬顆衛(wèi)星來自近期剛剛成立的無線電創(chuàng)新院。記者采訪上海社會科學(xué)院信息研究所副所長丁波濤及頭部商業(yè)衛(wèi)星公司的專家了解到，這意味著衛(wèi)星頻軌資源申請已上升至國家戰(zhàn)略層面。

（二）行業(yè)掘金

1、1月10日，記者查詢國際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)獲悉，我國2025年12月向ITU申請了超20萬顆衛(wèi)星的頻軌資源。其中超19萬顆衛(wèi)星來自近期剛剛成立的無線電創(chuàng)新院。記者采訪上海社會科學(xué)院信息研究所副所長丁波濤及頭部商業(yè)衛(wèi)星公司的專家了解到，這意味著衛(wèi)星頻軌資源申請已上升至國家戰(zhàn)略層面。盡管這些衛(wèi)星資源仍處于申報階段，ITU尚未批準，批準也并不意味著能成功部署，但專家看好無線電創(chuàng)新院作為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)“國家隊”，整合產(chǎn)業(yè)資源，發(fā)揮我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，加快我國產(chǎn)業(yè)趕超SpaceX。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經(jīng)濟將會成為一個新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產(chǎn)業(yè)預(yù)計到2030年規(guī)模將突破2000億至4000億元，年均復(fù)合增長率在10%-28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗證”向“規(guī)?；瘧?yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括銀邦股份、航宇微、天銀機電等。

2、據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，杭州新劍機電傳動股份有限公司于1月9日啟動上市輔導(dǎo)，中信證券擔任輔導(dǎo)機構(gòu)。因與特斯拉Optimus產(chǎn)業(yè)鏈的密切關(guān)系，新劍傳動此前雖未上市，但在產(chǎn)業(yè)界和投資界仍擁有極高的知名度。多位券商分析師稱，新劍傳動為人形機器人T鏈的一級供應(yīng)商。輔導(dǎo)備案報告顯示，新劍傳動行業(yè)分類為C34通用設(shè)備制造業(yè)。上海新劍資產(chǎn)管理有限公司持有新劍傳動29.40%股份，為其控股股東。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關(guān)鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業(yè)頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點。隨著頭部明星企業(yè)資本化加速，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)支持力度強勁，國產(chǎn)機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應(yīng)鏈，包括核心零部件、頭部供應(yīng)鏈及代工制造。二是應(yīng)用場景，重點關(guān)注相關(guān)場景訂單釋放帶來的業(yè)績高彈性。概念股包括航宇微、力星股份、昊志機電等。

3、月之暗面創(chuàng)始人楊植麟近期在AGI-Next前沿峰會表示，下一代模型（K3及后續(xù)）將持續(xù)優(yōu)化架構(gòu)與技術(shù)，同時注重數(shù)據(jù)質(zhì)量與模型“品位（Taste）”，打造具有獨特世界觀與價值觀的智能體。堅持推進AGI/ASI開發(fā)，視其為突破人類文明上限、探索未知世界的關(guān)鍵工具，在控制風險的前提下持續(xù)技術(shù)突破，計劃長期迭代至K100。

點評：隨著端側(cè)多模態(tài)模型的進化，智能體的涌現(xiàn)，AI能力正在從云端轉(zhuǎn)向端側(cè)，本地即可完成理解、生成和決策。AIagent作為必經(jīng)之路，互聯(lián)網(wǎng)巨頭同時發(fā)力C端與B端已成為行業(yè)共識。豆包大模型能力全面，模型在推理、視覺理解、圖像創(chuàng)作、視頻生成、語音等方面的性能達到國際一流水平，圖形界面操作能力更是在多項權(quán)威評測中獲得業(yè)界最佳成績，可以像人類一樣操作手機，完成各種復(fù)雜任務(wù)。多模態(tài)方面，豆包手機助手打通了系統(tǒng)原生相冊，用戶可直接在相冊內(nèi)通過語音對圖片下達修圖指令等。概念股包括漢得信息、彩訊股份、拓爾思等。

（三）避雷針

1、華特氣體：公司發(fā)布公告，公司股東廈門華弘多福投資合伙企業(yè)（有限合伙）、廈門華和多福投資合伙企業(yè)（有限合伙）、廈門華進多福投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬于2026年2月4日至2026年4月30日期間，通過大宗交易方式減持公司股份，合計減持不超過240萬股，占公司總股本的比例不超過2%。

2、美迪凱：公司發(fā)布公告，持股5.0346%的股東香港豐盛佳美（國際）投資有限公司計劃減持股份不超過410.93萬股，即不超過總股本的1%，均通過集中競價方式減持，減持價格按市場價格確定。

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