今年以來，存款利率進(jìn)入破1%時(shí)代，曾經(jīng)「穩(wěn)穩(wěn)的幸?！拐谑ノ?。而「冰火兩重天」的另一面是，黃金價(jià)格一度突破4000美元/盎司，A股市場更是持續(xù)升溫?zé)岫雀邼q。

當(dāng)?shù)屠逝c高波動(dòng)并存，風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，投資者的理財(cái)焦慮日益加劇，深陷「要么賺不到、要么不敢賺」的兩難境地。而從更長遠(yuǎn)的視角來看，這種矛盾的積聚也是中國居民財(cái)富積累與投資需求變遷趨勢之下的一個(gè)縮影。

2024年，中國人均達(dá)到GDP 1.3萬美元。而從海外經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)人均GDP突破1萬美元后，居民的資產(chǎn)配置從「單一存款」轉(zhuǎn)向「多元金融資產(chǎn)」已是必然。

例如，美國20世紀(jì)80年代人均GDP達(dá)1萬美元時(shí)，開啟了持續(xù)16年的「存款搬家」，居民風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比從30%升至90%；日本同期雖因金融泡沫一度中斷轉(zhuǎn)型，但配置養(yǎng)老金的家庭仍實(shí)現(xiàn)了穿越周期的穩(wěn)健收益。

那么當(dāng)下，面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境和不斷下行的存款利率，中國的投資者要如何用好資產(chǎn)配置、把握市場機(jī)遇？而在大眾理財(cái)從「單押」到「配置」的轉(zhuǎn)變過程中，又有哪些「陷阱」和誤區(qū)值得警惕？

11月28日，中信銀行聯(lián)合華夏基金、信銀理財(cái)將舉辦一場名為「單押不算真投資，會(huì)搭才是制勝招」的直播，從不同視角分享如何在充滿不確定性的市場中「穿越周期」，以及輕松拿捏資產(chǎn)配置的正確姿勢。

「理財(cái)觀」的變遷：從「單押」到「配置」

在過去很長一段時(shí)間里，宏觀經(jīng)濟(jì)的高速增長、房產(chǎn)投資的高額回報(bào)，以及金融投資的剛性兌付等等原因，都讓我們自然地忽略了資產(chǎn)配置的價(jià)值和意義。

但眼下，任何單一品類的資產(chǎn)都難以滿足投資者的需求——固收類產(chǎn)品收益太低、權(quán)益類產(chǎn)品波動(dòng)太大、另類資產(chǎn)規(guī)模太小……只有通過合理的資產(chǎn)配置，才有可能做到兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益、短期與長期、當(dāng)下的穩(wěn)健與未來的潛力。

警惕操作「陷阱」：資產(chǎn)配置的常見誤區(qū)

現(xiàn)在投資者正處于新舊理財(cái)觀念轉(zhuǎn)換的階段，習(xí)慣了「保本保收益」傳統(tǒng)理財(cái)方式，難以接受凈值型產(chǎn)品的波動(dòng)，但僅靠貨幣基金、存款又無法滿足財(cái)富增值需求。

在這種「既想要收益又怕風(fēng)險(xiǎn)」的矛盾之下，投資者嘗試走出「單押」某類資產(chǎn)的局限性，開始接受「資產(chǎn)配置」的理念。

但慣性使然，對于資產(chǎn)配置的理解仍十分有限，在具體操作中更是容易陷入糾結(jié)，甚至一些誤區(qū)。

比如，看似多元，實(shí)則集中。不少投資者認(rèn)為「買多只產(chǎn)品就是分散」，比如同時(shí)持有5家基金公司的白酒主題基金，或配置不同期限（6個(gè)月、12個(gè)月）的銀行理財(cái)。

但從本質(zhì)看，這是一種「偽分散」。前者仍屬于單一行業(yè)資產(chǎn)，一旦白酒板塊調(diào)整，整個(gè)組合都會(huì)受影響；后者則僅僅是期限上的不同，未涉及資產(chǎn)類別差異，無法應(yīng)對市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

穩(wěn)穩(wěn)「穿越四季」：拿捏配置的正確姿勢

事實(shí)上，即便是專業(yè)投資者，要做好多元配置策略也并非易事。尤其當(dāng)下，全球市場持續(xù)震蕩，「黑天鵝」事件頻繁發(fā)生，如何通過配置熨平波動(dòng)、穿越周期，是橫在所有投資者面前的一道難題。

對于普通投資者而言，自己「手搓」資產(chǎn)配置很難實(shí)現(xiàn)專業(yè)性和紀(jì)律性。所幸的是，現(xiàn)在市場上也出現(xiàn)了不少簡單好用的資產(chǎn)配置工具及產(chǎn)品。

中信銀行基于美國投資家哈利·布朗的「永久組合」策略，推出了「四季組合」資產(chǎn)配置解決方案，通過「穩(wěn)、簡、全、適配」四大特點(diǎn)，解決普通投資者的配置難題。

所謂「永久組合」策略，是通過配置25%股票、25%債券、25%現(xiàn)金、25%黃金，從1980年至今實(shí)現(xiàn)了「年化收益7%+、最大回撤小于10%」的超穩(wěn)業(yè)績，歷經(jīng)時(shí)間考驗(yàn)，有效應(yīng)對了經(jīng)濟(jì)繁榮、衰退、滯脹、復(fù)蘇四個(gè)周期。

中信銀行在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了優(yōu)化，將資產(chǎn)分為兩類：底倉資產(chǎn)（存款、理財(cái)、非功能型保險(xiǎn)），發(fā)揮「壓艙石」作用，保障基本盤穩(wěn)健；增強(qiáng)資產(chǎn)（基金、含權(quán)理財(cái)、黃金），用于捕捉市場機(jī)會(huì)，提升收益彈性。

這種設(shè)計(jì)的優(yōu)勢在于：無需投資者判斷經(jīng)濟(jì)周期，而是通過多元資產(chǎn)覆蓋不同市場環(huán)境。例如經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，權(quán)益資產(chǎn)帶動(dòng)收益；經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，債券、現(xiàn)金提供安全墊；而黃金則能對沖通脹、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，真正實(shí)現(xiàn)投資賬戶「四季常青」。

更重要的是，「四季組合」操作簡單，告別「選擇困難」。

普通投資者無需研究復(fù)雜的資產(chǎn)比例，中信銀行通過專業(yè)模型已完成“一鍵配置”。投資者只需明確兩點(diǎn)：一是風(fēng)險(xiǎn)偏好（低、中、高），二是賬戶資金目標(biāo)（短期流動(dòng)性、中期增值、長期養(yǎng)老），客戶經(jīng)理會(huì)根據(jù)這兩點(diǎn)推薦對應(yīng)的組合版本。

“四季組合”的核心理念還在于倡導(dǎo)投資者進(jìn)行賬戶思維，避免過度聚焦單個(gè)產(chǎn)品的盈虧漲跌，造成恐慌贖回或追漲殺跌，從而打破長期配置計(jì)劃。更推薦用賬戶目標(biāo)和自己投資組合是否匹配的視角，而更長期做好組合配置和持有組合。這不僅是提升用戶體驗(yàn)的關(guān)鍵，也是穿越周期的密碼。

資產(chǎn)配置不只是「選出好產(chǎn)品」，而是構(gòu)建「適配的組合」。可以預(yù)見的是，未來隨著居民財(cái)富向金融資產(chǎn)傾斜，科學(xué)的資產(chǎn)配置將成為守護(hù)財(cái)富的「壓艙石」，也將成為普通投資者的一門「必修課」。

【直播倒計(jì)時(shí) | 解鎖財(cái)富進(jìn)階新姿勢】

11月28日19點(diǎn)整，鎖定直播間，資深財(cái)富管理專家?guī)┩甘袌雒造F，深度解析資產(chǎn)配置黃金法則與實(shí)戰(zhàn)攻略，助您財(cái)富之路穩(wěn)健進(jìn)階。

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