11月14日午后，港股三大指數(shù)悉數(shù)下跌，恒生科技指數(shù)跌超2%。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)重挫，持倉(cāng)股中，京東健康逆勢(shì)上漲超7%，百度集團(tuán)領(lǐng)跌，京東集團(tuán)、騰訊控股、嗶哩嗶哩、中芯國(guó)際等績(jī)后普跌。

消息面上，11月13日港股盤后，騰訊控股、京東集團(tuán)等多家恒生科技成分股公布了三季度財(cái)報(bào)。具體來(lái)看：1）騰訊控股第三季度收入同比增15%，調(diào)整后凈利同比增18%，均超預(yù)期；2）中芯國(guó)際第三季度營(yíng)收為171.62億元，同比增長(zhǎng)9.9%；凈利潤(rùn)為15.17億元，同比增長(zhǎng)43.1%；四季度收入指引為環(huán)比持平到增長(zhǎng)2%，毛利率指引為18%到20%；3）京東集團(tuán)第三季度凈營(yíng)收2990.6億元，同比增長(zhǎng)14.9%；4）嗶哩嗶哩2025年第三季度凈利潤(rùn)為4.69億元，去年同期凈虧損7980萬(wàn)元，扭虧為盈。

盡管短期面臨調(diào)整壓力，但港股科技板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值仍受到機(jī)構(gòu)看好。國(guó)信證券在26年度策略報(bào)告中指出，利率敏感型資產(chǎn)“降息下半場(chǎng)”受益幅度更大：全球金融條件指數(shù)延續(xù)擴(kuò)張，為資產(chǎn)價(jià)格提供流動(dòng)性支撐，以恒生科技、A股科創(chuàng)為代表的利率敏感型資產(chǎn)尤其受益，前向估值容忍度進(jìn)一步打開。

從估值角度看，截至11月13日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為23.09倍，低于全球其他主要科技指數(shù)。此外，指數(shù)估值處于指數(shù)發(fā)布以來(lái)約30.83%的分位點(diǎn)，即歷史上近7成時(shí)間的估值都高于當(dāng)前。恒生科技仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，而高彈性、高成長(zhǎng)等特性使其具備更大的向上動(dòng)能。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。